“莫迪效應(yīng)”的魔力之大，讓今年投資印度的對沖基金賺得“盆滿缽滿”，穩(wěn)居全球第一。

根據(jù)彭博社報道，新加坡數(shù)據(jù)提供商Eurekahedge Pte記錄顯示，在2014年1到7月“下注”印度的對沖基金取得26%的平均收益率，讓投資亞洲(3.5%)、大中華區(qū)(1.9%)、日本(1.2%)、北美(3.8%) 以及歐洲(1.1%)的對沖基金相形見絀。

然而，被視為“英雄”的印度總理莫迪(Narendra Modi)也免不了憂愁。 “莫迪上臺將滿百日，印度新一屆政府若始終未能及時啟動一系列積極的財政和結(jié)構(gòu)性改革，可能將錯失市場"蜜月期"?！?某國內(nèi)著名高校國際關(guān)系研究教授向《第一財經(jīng)日報》記者表示。

印度基金“大贏家”

專注于印度的對沖基金可謂今年的“大贏家”。其中，Insight Value Fund以78%的收益率“獨占鰲頭”，緊隨其后的Mayur避險基金、Malabar India Fund LP也分別有49%、48.6%的亮麗成績。

在截至2007年底的3年期間，專注印度的對沖基金資產(chǎn)管理規(guī)模增長近7倍，總額達53億美元。盡管其在隨后兩年大降至23億美元，但截至今年7月底已反彈至28億美元。相較之下，投資日本、北美的對沖基金資產(chǎn)管理規(guī)模分別達165億美元、1.4萬億美元。

聚焦印度的對沖基金主要以股票投資為主。印度股市周三上漲，創(chuàng)下史上最高收位，因預(yù)期歐元區(qū)將進一步祭出貨幣寬松措施，市場期望外資持續(xù)流入。

“有了莫迪，印度的英雄，一切都不一樣了。”新加坡某對沖基金創(chuàng)始人Samir Arora感嘆。在他看來，明年的印度會更加不同凡響。

在今年5月的印度大選中，莫迪以壓倒性優(yōu)勢贏得1984年以來最大的競選勝利，出任印度總理。對該國而言，經(jīng)濟改革已刻不容緩，而外界一度認為莫迪的當選將為改革帶來重要的動力。當時莫迪的決心不容小覷，誓言將促進經(jīng)濟增長、抑制通脹和預(yù)算赤字、振興停滯項目以促進投資者信心。

英雄“犯難”?

然而英雄有時也難免“面露難色”。“若莫迪無法進行經(jīng)濟改革，這將對資金流入產(chǎn)生副作用?！毙录悠?IPEplus Fund 1基金經(jīng)理表示。該基金投資股票、債券和外匯，至今收益已達21%。

莫迪政府于7月10日提交了上任后首份預(yù)算，當中未有提及促進經(jīng)濟增長、實施財政紀律及遏制通脹的具體措施。印度7月消費者物價通脹率加速至7.96%，而印度政府新發(fā)布的消費者食品價格通脹率則從上月的7.97%躍升至9.36%。

預(yù)算亦未削減政府補貼，其國家補貼開支已高達430億美元。上任政府設(shè)定今年財政赤字目標為國內(nèi)生產(chǎn)總值的4.1%，被指過于龐大，但新一屆政府未作出調(diào)整。由此，這份預(yù)算案令人大失所望，導(dǎo)致投資者開始產(chǎn)生質(zhì)疑，印度政府的財政公信力亦由此受損。

此外，7月31日，莫迪出于對食品安全的擔(dān)憂，拒絕簽署具有里程碑意義的世貿(mào)組織《貿(mào)易便利化協(xié)議》。該協(xié)議旨在減少全球跨境貿(mào)易的繁文縟節(jié)。

此前，美國康奈爾大學(xué)教授、新興市場的頂尖學(xué)者埃斯瓦爾·普拉薩德(Eswar Prasad)在接受《第一財經(jīng)日報》專訪時表示：“新興市場一度遭遇資本外流，這暴露了如印度、印尼、巴西等依賴外資的國家的脆弱性。由于其資本波動性更大，而且經(jīng)常賬戶和財政都有赤字，在資本流入這些國家的情況下，其國內(nèi)缺陷都被掩蓋了，但當資本流出的時候，強弱之分就顯而易見。”在美聯(lián)儲加息預(yù)期不斷升溫的背景下，對于印度資本流入可持續(xù)性的擔(dān)憂越發(fā)凸顯。