美國能源信息署(EIA)于美國時(shí)間8月12日公布了8月的短期能源展望，在本次報(bào)告中，下調(diào)了2014年和2015年原油需求增長預(yù)期。報(bào)告表示，二季度全球石油需求增速放緩至2012年來最低，讓市場對中東和北非可能存在的供應(yīng)不足的風(fēng)險(xiǎn)松了一口氣。

EIA預(yù)計(jì)，今明兩年全球石油及其他液體燃料日均供應(yīng)量增幅將分別為150萬桶和130萬桶，其中，絕大部分的增量來自于非歐佩克國家。預(yù)計(jì)，今明兩年非歐佩克國家的日均供應(yīng)量增幅將分別為180萬桶和110萬桶。美國及加拿大將成為非歐佩克產(chǎn)量增加的主要來源國。報(bào)告還預(yù)計(jì)，今明兩年全球液體燃料日均消費(fèi)增幅將分別為110萬桶和140萬桶。非經(jīng)合組織國家，特別是中國，將成為全球液體燃料消費(fèi)增長的引擎。

全球石油及其他液體燃料消費(fèi)

EIA估算，去年全球石油及其他液體燃料日均消費(fèi)量增加了130萬桶（1.4%）至9040萬桶。報(bào)告預(yù)計(jì)，今明兩年全球石油及其他液體燃料日均消費(fèi)量將分別增加110萬桶和140萬桶。去年全球石油消費(fèi)占實(shí)際GDP的比重為2.6%，預(yù)計(jì)今明兩年這一數(shù)字將分別為2.7%和3.4%。

在今明兩年的預(yù)測期內(nèi)，非經(jīng)合組織國家將幾乎占據(jù)全球消費(fèi)增量的全部。中國依然是全球消費(fèi)增速的重要引擎，預(yù)計(jì)今明兩年日均消費(fèi)量將分別增加37萬桶和43萬桶。EIA將去年中國的石油日均消費(fèi)增量向下修正至33萬桶，這是為了更好地反映中國經(jīng)濟(jì)增速的放緩。2009年至2011年，中國的年均實(shí)際GDP增速超過9%，而今年下半年的實(shí)際GDP增速預(yù)計(jì)為7.5%。

EIA預(yù)計(jì)，今年經(jīng)合組織國家的石油及其他液體燃料日均消費(fèi)量將減少18萬桶，主要是受到日本及歐洲消費(fèi)量下滑的拖累。EIA預(yù)計(jì)，今明兩年日本的石油日均消費(fèi)量將分別減少13萬桶和16萬桶，主要是由于該國不斷增加天然氣和煤炭在發(fā)電領(lǐng)域的使用量，并且明年其國內(nèi)一些核電裝置逐步恢復(fù)生產(chǎn)也替代了部分石油的消費(fèi)量。EIA預(yù)計(jì)，今年經(jīng)合組織歐洲國家的日均消費(fèi)量將減少12萬桶，明年則小幅減少3萬桶，該地區(qū)去年的日均消費(fèi)量下降了12萬桶。在本次報(bào)告中，EIA將明年經(jīng)合組織歐洲國家的液體燃料日均消費(fèi)量從上次報(bào)告的增加6萬桶向下修正至減少3萬桶。去年美國的液體燃料日均消費(fèi)量增加了40萬桶，預(yù)計(jì)今年美國的日均消費(fèi)量將保持不變，而明年將小幅增加9萬桶。

非歐佩克成員國供應(yīng)

EIA估算，去年非歐佩克國家的液體燃料日均供應(yīng)量增加了130萬桶，至5400萬桶。報(bào)告預(yù)計(jì)，今明兩年非歐佩克的液體燃料日均供應(yīng)量將分別增加180萬桶和110萬桶。其中美國及加拿大合計(jì)的液體燃料日均供應(yīng)總量將分別增加160萬桶和110萬桶。另外，EIA預(yù)計(jì)今年歐亞大陸的日均產(chǎn)量將增加5萬桶，主要來自于俄羅斯。然而，明年該地區(qū)的日均產(chǎn)量將減少9萬桶。在本次報(bào)告中，EIA假設(shè)現(xiàn)階段俄羅斯遭受的經(jīng)濟(jì)制裁短期內(nèi)不會(huì)影響其原油的產(chǎn)量。

今年7月，非歐佩克國家由于意外事件導(dǎo)致的日均供應(yīng)損失量為60萬桶，小幅高于6月的預(yù)估值。南蘇丹、敘利亞及也門占據(jù)整個(gè)非歐佩克日均供應(yīng)損失量的79%。針對石油供應(yīng)中斷及需求變化的情況，EIA并沒有將目前烏克蘭事件考慮在內(nèi)。

歐佩克成員國供應(yīng)

去年歐佩克成員國的原油日均產(chǎn)量為2990萬桶，較2012年同期減少了100萬桶，這主要是由于利比亞、尼日利亞及伊拉克等國的地緣政治導(dǎo)致其國內(nèi)供應(yīng)中斷，并且非歐佩克國家的產(chǎn)量出現(xiàn)了強(qiáng)勁增長的勢頭。EIA預(yù)計(jì)今明兩年歐佩克原油日均產(chǎn)量將分別減少30萬桶和10萬桶以下，目的是對沖非歐佩克國家產(chǎn)量的增加。

今年7月，歐佩克國家由于意外事件導(dǎo)致的原油日均供應(yīng)損失量大致為260萬桶，小幅低于上個(gè)月的數(shù)值，這主要是由于利比亞供應(yīng)損失量的減少。

歐佩克的原油日均剩余產(chǎn)能都集中在沙特手中，EIA預(yù)計(jì)，今明兩年歐佩克的原油日均剩余產(chǎn)能將分別為210萬桶和270萬桶。以上的預(yù)測值不包括伊朗國內(nèi)額外的產(chǎn)能，由于美國和歐盟對其國內(nèi)石油部門的制裁導(dǎo)致目前這部分產(chǎn)能難以投入使用。

OECD原油庫存

根據(jù)EIA的估算，2013年年底，經(jīng)合組織國家的原油商業(yè)庫存為25.5億桶，這大致相當(dāng)于當(dāng)期55天的供應(yīng)量。報(bào)告預(yù)計(jì)，到今年年底，經(jīng)合組織國家的原油庫存將上升至25.7億桶。

原油價(jià)格

今年7月，北海布倫特原油現(xiàn)貨均價(jià)為107美元/桶，較6月的均價(jià)低5美元/桶，這已經(jīng)是布倫特原油連續(xù)第13個(gè)月在107美元/桶至112美元/桶的窄幅區(qū)間內(nèi)運(yùn)行了。EIA預(yù)計(jì)，今年布倫特原油的均價(jià)為108美元/桶，較上個(gè)月的預(yù)測值低1美元/桶，明年的均價(jià)為105美元/桶，與上個(gè)月的預(yù)測值保持一致。

WTI原油現(xiàn)貨均價(jià)自5月的102美元/桶上漲至6月的106美元/桶，隨后在7月下跌至104美元/桶，部分原因是新輸油管道將原油從庫欣地區(qū)向墨西哥灣沿岸的煉油中心轉(zhuǎn)移。作為WTI原油的交割地，奧克拉荷馬州庫欣地區(qū)的原油庫存從今年年初至今減少的幅度超過了一半，1月24日該地區(qū)的原油庫存為4200萬桶，到了7月25日庫存大幅下降至1800萬桶以下，創(chuàng)出了自2008年10月以來的最低值。EIA預(yù)計(jì)，今年下半年及明年全年WTI相對于布倫特原油的平均貼水幅度將分別為7美元/桶和9美元/桶，較上個(gè)月的預(yù)測值分別低2美元/桶和1美元/桶。

能源價(jià)格預(yù)測存在很大的不確定性，現(xiàn)有的期貨和期權(quán)合約價(jià)格預(yù)示油價(jià)很可能大幅偏離預(yù)測值。截至8月7日的前5天，2014年11月到期的WTI期貨平均價(jià)格為96美元/桶，其隱含波動(dòng)率為16%。在95%的置信區(qū)間下，WTI原油在今年11月份的月均價(jià)下限和上限分別為84美元/桶和111美元/桶。去年的這個(gè)時(shí)候，WTI的2013年11月合約平均價(jià)格為103美元/桶，隱含波動(dòng)率為21%，其95%的置信區(qū)間下沿和上沿分別是85美元/桶和125美元/桶。