目前市場消息面處于相對真空期,令技術面的引導力更為顯著。倫銅低開下挫至60日均線處又開始強勢拉升,在7000美元/噸上下反復振蕩,總體仍沒有擺脫區(qū)間振蕩的行情。國內(nèi)銅現(xiàn)貨小幅升貼水交替,近遠期合約價格擴大,銅價依然在49500—50500元/噸之間波動。8月合約交割期臨近,在這之前繼續(xù)維持49500元/噸中線買入操作,下破48900元/噸止損。 美元指數(shù)連升,對銅價有所壓制 近期,中國股市走勢較好,市場信心恢復,認為中國的經(jīng)濟正在趨好,進而有望帶動需求改善,對銅價產(chǎn)生利多。目前美聯(lián)儲和歐洲央行的政策前景背道而馳,美聯(lián)儲正向收緊政策的方向邁進,而歐洲央行卻準備進一步放寬政策,這令近期美元大漲。歐洲央行稱維持利率在紀錄低點不變,并表示經(jīng)濟復蘇疲弱,將長時間維持寬松政策,令美元上漲趨勢更為明顯。不過,美元指數(shù)四周連升,且仍處于去年9月初以來最高位附近,對銅價構成壓力。 預計8月銅進口量不會繼續(xù)下滑 海關總署數(shù)據(jù)顯示,中國7月進口未鍛造的銅及銅材34萬噸,環(huán)比下滑2.9%,同比下滑17.3%。 雖然6月底青島港事件已經(jīng)不再被廣泛提及,但其后續(xù)影響仍存在,銀行、港口、貿(mào)易商等對融資類貿(mào)易仍持謹慎態(tài)度,7月進口依然受到影響。雖然中國7月出口增速重回雙位數(shù),并創(chuàng)15個月高點,當月貿(mào)易順差亦創(chuàng)下歷史新高,市場預計未來出口有望維持快速增長勢頭,但畢竟銅產(chǎn)品方面進口量環(huán)比同比雙跌,對于銅價仍有壓制。當前銅價低于7000美元/噸,在一定程度上能吸引部分逢低買盤,考慮到正常進口數(shù)量,和部分企業(yè)在9月以后消費旺季到來前的備庫要求,預計8月進口量不會繼續(xù)下滑。 銅精礦加工費有望上漲,庫存略減少 印尼銅精礦出口一直是國際市場關注的焦點,近期,銅礦商Freeport將恢復銅精礦出口,首批銅精礦10000噸將出口至中國,其印尼Grasberg礦山也將恢復正常生產(chǎn)。如果印尼礦山能夠恢復生產(chǎn)并且出口,預計將造成今年下半年銅精礦加工費大幅提升,或上漲至130美元/噸。 銅價回落后,下游逢低接貨量增加對庫存減少有一定的幫助。近幾周,SHFE銅庫存增減不一,并無趨勢,庫存數(shù)量本身亦不算高,對于價格雖無助力,但也無大的壓力。 LME銅庫存繼續(xù)減少,庫存趨勢向下,但當前短期庫存的變化對價格的指導意義不強,關注即可。 行情展望 短期內(nèi)暫沒有重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和事件,預計市場心態(tài)仍將謹慎,而基本面也缺乏亮點支持,再考慮到地緣政治因素和歐美經(jīng)濟恢復不平衡仍利于美元走高,銅價強勁反彈的幾率不大。 技術面,指標略有開口向下,壓力有所增加,下方60日均線暫顯支撐但并不牢固,圖形上顯現(xiàn)出一定的雙頭跡象,銅價或仍有調(diào)整空間。但隨著銅價低于50000元/噸后,下游采購積極性增加,對銅價形成支撐,加之近期華北現(xiàn)銅貨源告急,保稅區(qū)銅庫存再減,致使銅價下跌空間有限,有望于49000元/噸附近受到支撐。8月合約交割將近,密切關注臨近交割前各月合約的持倉變化,逢49500元/噸附近建立多單。
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