回顧1984：英國(guó)金融史上的“大變革”

John Redwood推動(dòng)了倫敦史上最徹底的改革“大爆炸”。改革終止了固定傭金收費(fèi)，打破了做市商和交易商之間的壁壘，讓倫敦朝著美國(guó)式投行發(fā)展。但在英鎊匯率問(wèn)題上，央行將英鎊與德國(guó)馬克的掛鉤卻導(dǎo)致英鎊暴跌，白費(fèi)了Redwood先生的努力。

“從前，一個(gè)名叫證券交易所的大城堡里住著一群高尚的騎士?！?/div>

這聽(tīng)起來(lái)可能好像一個(gè)兒童故事，但這卻是John Redwood在1984年，描述他激進(jìn)思想時(shí)用的詞。這些激進(jìn)的思想后來(lái)被稱(chēng)為“大爆炸”，是倫敦史上最徹底的改革。

當(dāng)時(shí)Redwood先生掌管著英國(guó)政府的政策部門(mén)，他告訴了其他顧問(wèn)一個(gè)故事，在這個(gè)故事里，股票經(jīng)紀(jì)人作為騎士，大型投資者作為“機(jī)構(gòu)巨頭”，撒切爾夫人作為“明智統(tǒng)治者”，新聞?dòng)浾咦鳛椤柏氜r(nóng)”。

這個(gè)故事，和上萬(wàn)份其他政府文件一起從1984年解密而來(lái)。故事概述了1986年監(jiān)管篝火背后的本質(zhì)。

這場(chǎng)改革由撒切爾夫人牽頭，終止了固定傭金收費(fèi)，并打破了做市商和交易商之間的壁壘。這預(yù)示著倫敦開(kāi)始朝著美國(guó)式的投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展。

在文件中，Redwood先生描述了過(guò)去占領(lǐng)了城市的小團(tuán)體。他們以騎士的身份在城堡內(nèi)參加宴會(huì)，進(jìn)行比賽，靠掠奪外面的農(nóng)民來(lái)維持自己的生活。而在大爆炸后，騎士們降低了城堡的吊橋，允許農(nóng)民一起分享創(chuàng)造的財(cái)富。根據(jù)故事，政府詢(xún)問(wèn)騎士：“如果只是降低吊橋一點(diǎn)點(diǎn)，讓一部分外人進(jìn)入你的城堡，享受宴會(huì)和參加比賽，你會(huì)很介意嗎？你是否有可能降低稅收，不掠奪那么多呢？”

這份文件讓人們更了解撒切爾政府如何看待這項(xiàng)改革以及他們花了多長(zhǎng)時(shí)間來(lái)實(shí)施改革。有人說(shuō)，這項(xiàng)改革間接導(dǎo)致了2008年的大崩盤(pán)。文件還表明，Redwood先生認(rèn)為倫敦會(huì)自發(fā)改變，而不是被迫改變。

故事結(jié)尾他說(shuō)道：

不是通過(guò)干預(yù)，而是要求人們?nèi)プ鏊麄冋J(rèn)為最好，最合理的事。通過(guò)善待每個(gè)人，政府就完成了一個(gè)偉大的革命。

但故事并沒(méi)有遵循Redwood先生設(shè)想的路徑。部長(zhǎng)們于兩年之后提出立法進(jìn)行干預(yù)。

當(dāng)被問(wèn)及這些文件時(shí)候，Redwood先生說(shuō)：

當(dāng)時(shí)有很多的人想進(jìn)入金融市場(chǎng)。最后，不僅股票經(jīng)紀(jì)公司被出售一空，大部分的銀行也被售空。突然之間，倫敦從一個(gè)只有少量小型合伙人公司的城市成長(zhǎng)為了一個(gè)國(guó)際資本中心。之前的小型合伙制無(wú)疑限制了倫敦的發(fā)展。

從政府的角度來(lái)說(shuō)，倫敦有了一個(gè)美好的結(jié)局。但另一個(gè)故事卻以災(zāi)難收?qǐng)觥?/div>

報(bào)告顯示，活躍在許多政策前線(xiàn)的Redwood先生還和英國(guó)央行、財(cái)政部進(jìn)行了一場(chǎng)漫長(zhǎng)的戰(zhàn)役。Redwood先生試圖阻止他們對(duì)英鎊價(jià)值設(shè)定目標(biāo)。這場(chǎng)戰(zhàn)役最終以失敗告終。

Redwood先生警告說(shuō)，英國(guó)央行通過(guò)非正式手段讓英鎊價(jià)值與德國(guó)馬克掛鉤，會(huì)讓政府?dāng)?shù)個(gè)月貨幣政策上的努力白費(fèi)。公眾之前認(rèn)為英國(guó)直到1987年才開(kāi)始瞄準(zhǔn)德國(guó)馬克。而報(bào)告顯示，貨幣政策主管們?cè)诟绲臅r(shí)候就開(kāi)始瞄準(zhǔn)德國(guó)馬克匯率。

在一份給撒切爾夫人的文件上，Redwood先生警告說(shuō)：

英國(guó)央行正將我們數(shù)月來(lái)耐心工作、明晰經(jīng)濟(jì)政策的努力付之東流。我們沒(méi)有一個(gè)匯率目標(biāo)，只有市場(chǎng)可以為英鎊設(shè)定真正的匯率。

他的警告后來(lái)被證明是正確的。英國(guó)正式于1990年加入了歐洲匯率機(jī)制。兩年之后，英鎊下跌，政府在斥巨資試圖拉升英鎊失敗后，被迫退出。這起事件被稱(chēng)為“黑色星期三”?！昂谏瞧谌苯o保守黨善于管理經(jīng)濟(jì)的良好聲譽(yù)帶來(lái)了長(zhǎng)期損害，也為工黨1997年取得壓倒性勝利鋪平道路。

Redwood先生說(shuō)：

這是一個(gè)長(zhǎng)期爭(zhēng)奪政府靈魂的戰(zhàn)爭(zhēng)。當(dāng)我們失敗時(shí)，保守黨也就失去了20年來(lái)贏(yíng)得選舉的有效力量。

責(zé)任編輯：劉健偉

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