自12月27日收盤結算時起，上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）正式實施單向大邊保證金制度。上期所發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據顯示，27日盤后結算單向大邊收取保證金較原有的雙向收取保證金少收取約18億元，對于有雙向持倉的投資者來說，交易保證金降幅最高可達50%。

據了解，按照此前新修訂的《上海期貨交易所結算細則》，單向大邊保證金制度將投資者的同品種持倉視為一個投資組合，對同一客戶在同一會員處的同品種雙向持倉直接按照保證金金額較大的一邊收取交易保證金。這一制度旨在降低保證金收取水平，提高投資者的資金效率和市場活躍度。

上期所推出單向大邊保證金制度，是根據國家和監(jiān)管部門總的要求，在守住風險底線的前提下，提高保證金的收取質量，盤活市場存量資金，提升市場的資金效率，降低市場運行成本。五礦有色金屬股份有限公司副總經理高曉宇指出，上期所單向大邊收取保證金的新舉措將對市場產生十分積極的影響。首先，這項制度無需資格的申請或審批，實行起來快捷方便，非常利于投資者的日常操作。其次，降低了套保企業(yè)持倉頭寸的總體資金占用，節(jié)約資金成本，提高了套保企業(yè)進場交易積極性。邁科貿易集團總經理羅盛璋表示，這項制度可以活躍企業(yè)基差交易，更好地發(fā)揮上期所價格發(fā)現(xiàn)的功能。 金瑞期貨的結算負責人劉志利表示，上期所單向大邊收取保證金大大降低了同品種雙向持倉客戶的保證金占用及資金成本，將大幅度提升客戶交易活躍度和發(fā)揮存量保證金的作用，這項制度在給產業(yè)客戶介紹時廣受歡迎。

市場各方對上期所單向大邊保證金制度響應積極、準備充分。根據上期所12月25日公開發(fā)布的《首批登記完成單向大邊收取保證金準備工作期貨公司會員名單》，上期技術、恒生、金仕達等5家重要的會員端軟件供應商均提前完成相關技術準備，有152家期貨公司會員在25日申報完成了上線準備工作。27日上期所和會員同步實施單向大邊保證金制度正常，廣大投資者在第一時間享受到了這一優(yōu)惠政策。中糧期貨(博客,微博)有限公司結算部表示，上期所單向大邊保證金制度上線過程中，交易和結算完成無縫對接，平穩(wěn)過渡，大部分套利、套?？蛻舳急硎痉浅g迎。中鋼期貨有限公司結算部經理劉月榮表示，單向大邊保證金制度的順利推出是交易所、軟件公司及各家期貨公司三方共同努力的結果，特別是交易所方面，從制度的修訂到提供一系列的會員培訓、系統(tǒng)升級、模擬交易系統(tǒng)測試以及正式系統(tǒng)測試等工作，為新措施的順利實施提供了全方位的保障。

上期所的單向大邊保證金制度也得到國內學術界的高度認可。上海交通大學管理學院副院長及金融工程研究中心主任吳沖鋒教授表示，上期所的單向大邊保證金制度創(chuàng)造性地把國際通用的SPAN等保證金計算方法和中國期貨市場的實際情況結合了起來，為我國期貨市場保證金制度同國際接軌和競爭力提升打下了良好的基礎。