可滿(mǎn)足現(xiàn)貨企業(yè)的美元融資需求

期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司自獲批以來(lái)，就在開(kāi)展與現(xiàn)貨相關(guān)的業(yè)務(wù)，如倉(cāng)單服務(wù)、合作套保、定價(jià)服務(wù)和基差交易等，但這些業(yè)務(wù)尚無(wú)法滿(mǎn)足具有國(guó)際貿(mào)易背景的現(xiàn)貨企業(yè)的美元融資需求。如今隨著國(guó)內(nèi)大型商業(yè)銀行的介入，這一需求有望得到滿(mǎn)足。

據(jù)記者了解，工商銀行期貨業(yè)務(wù)部近日設(shè)計(jì)出了具有美元融資功能的大宗商品回購(gòu)業(yè)務(wù)。

所謂大宗商品回購(gòu)業(yè)務(wù)，通俗講就是，現(xiàn)貨企業(yè)需要融入一筆資金，銀行用全額的資金買(mǎi)下這批貨，然后在約定的時(shí)間內(nèi)，企業(yè)再用約定價(jià)格買(mǎi)回。現(xiàn)貨企業(yè)需要先與和銀行有合作關(guān)系的商貿(mào)公司簽訂銷(xiāo)售與回購(gòu)協(xié)議，協(xié)議價(jià)格參照市場(chǎng)情況，該商貿(mào)公司從現(xiàn)貨企業(yè)買(mǎi)入商品。隨后商貿(mào)公司為規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，與銀行續(xù)做大宗商品套期保值交易，賣(mài)出等量的遠(yuǎn)期合約，以鎖定到期商品賣(mài)出價(jià)格?，F(xiàn)貨企業(yè)在銷(xiāo)售商品時(shí)也要與銀行續(xù)做大宗商品套保交易，買(mǎi)入等量的遠(yuǎn)期合約，以鎖定到期回購(gòu)價(jià)格?；刭?gòu)協(xié)議到期后，現(xiàn)貨企業(yè)參照市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格，加上回購(gòu)交易手續(xù)費(fèi)，并針對(duì)商貿(mào)公司持有貨物期間的升貼水收入或成本進(jìn)行調(diào)整，購(gòu)回標(biāo)的商品。

“此業(yè)務(wù)只能在工商銀行這樣的大行進(jìn)行操作，工商銀行前期收購(gòu)了南非標(biāo)準(zhǔn)銀行，具有LME的結(jié)算資格?！币晃婚L(zhǎng)期從事相關(guān)業(yè)務(wù)的現(xiàn)貨商告訴期貨日?qǐng)?bào)記者。

長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)大宗商品現(xiàn)貨企業(yè)面臨著融資難、融資利率高等諸多問(wèn)題?！皣?guó)內(nèi)套期保值的倉(cāng)單最高可以貸到商品價(jià)值90%的款項(xiàng)，其他的只能貸到70%的款項(xiàng)。而進(jìn)行美元融資的大宗商品回購(gòu)業(yè)務(wù)可以貸到100%的款項(xiàng)。”工商銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)人員告訴記者。

當(dāng)然，美元的融資利率和人民幣的融資利率存在較大差異。“國(guó)內(nèi)一般的貸款利率是基準(zhǔn)利率上浮10%，而參與遠(yuǎn)期回購(gòu)業(yè)務(wù)的貸款只上浮2.5%（根據(jù)Libor變化微調(diào)）。”該業(yè)務(wù)人員表示。

據(jù)了解，中信新際期貨近期正在與興業(yè)銀行合作開(kāi)展倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)，融資比例為九成，貸款利率參照的是一年期人民幣貸款利率?！霸阢y行做質(zhì)押的貸款利率一般為一年期貸款利率再上浮15%。”一家在上海自貿(mào)區(qū)注冊(cè)的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司負(fù)責(zé)人告訴記者。

大宗商品回購(gòu)業(yè)務(wù)既可以使企業(yè)貸到較高比例的款項(xiàng)，貸款利率又很低，這無(wú)疑解決了不少現(xiàn)貨企業(yè)資金緊缺的問(wèn)題?！般y行常規(guī)業(yè)務(wù)融資通常較慢，且對(duì)申請(qǐng)客戶(hù)自身?xiàng)l件要求較高，采用商品回購(gòu)手段融資，縮短了客戶(hù)獲得資金的時(shí)間，有助于快速獲得流動(dòng)資金、獲得更多貿(mào)易機(jī)會(huì)?！鄙鲜鲢y行業(yè)務(wù)人員表示，客戶(hù)通過(guò)傳統(tǒng)貸款、倉(cāng)單質(zhì)押等手段獲取資金，資金的用途通常會(huì)受到限制。如果采用商品回購(gòu)方式，資金的使用范圍無(wú)限制，可進(jìn)一步提高企業(yè)資金的流動(dòng)性，有助于增加收益。