外匯是以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付憑證。國(guó)際貨幣基金組織對(duì)外匯的解釋為:外匯是貨幣行政當(dāng)局(中央銀行、貨幣機(jī)構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金和財(cái)政部)以銀行存款、財(cái)政部庫(kù)券、長(zhǎng)短期政府證券等形式所保有的在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。包括:外國(guó)貨幣、外幣存款、外幣有價(jià)證券(政府公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券、股票等)、外幣支付憑證(票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等)。 外匯的概念具有雙重含義,即有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)之分。 外匯的靜態(tài)概念,又分為狹義的外匯概念和廣義的外匯概念。 狹義的外匯指的是以外國(guó)貨幣表示的,為各國(guó)普遍接受的,可用于國(guó)際間債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。它必須具備三個(gè)特點(diǎn):可支付性(必須以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn))、可獲得性(必須是在國(guó)外能夠得到補(bǔ)償?shù)膫鶛?quán))和可換性(必須是可以自由兌換為其他支付手段的外幣資產(chǎn))。 廣義的外匯指的是一國(guó)擁有的一切以外幣表示的資產(chǎn)。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)對(duì)此的定義是:“外匯是貨幣行政當(dāng)局(中央銀行、貨幣管理機(jī)構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金及財(cái)政部)以銀行存款、財(cái)政部庫(kù)券、長(zhǎng)短期政府證券等形式保有的在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。”中國(guó)于1997年修正頒布的《外匯管理?xiàng)l例》規(guī)定:“外匯,是指下列以外幣表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn):一國(guó)外貨幣,包括鑄幣、鈔票等;二外幣支付憑證,包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等;三外幣有價(jià)證券,包括政府公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券、股票、息票等;四特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位;五其他外匯資產(chǎn)?!?/p> 外匯的動(dòng)態(tài)概念,是指貨幣在各國(guó)間的流動(dòng)以及把一個(gè)國(guó)家的貨幣兌換成另一個(gè)國(guó)家的貨幣,借以清償國(guó)際間債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的一種專門性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。它是國(guó)際間匯兌(ForeignExchange)的簡(jiǎn)稱。 交易平臺(tái) 外匯交易平臺(tái)指外匯市場(chǎng)上的一些具備一定實(shí)力和信譽(yù)的獨(dú)立交易商,不斷地向投資者報(bào)出貨幣的買賣價(jià)格(即雙向報(bào)價(jià))24小時(shí)交易除了節(jié)假日,并在該價(jià)位上接受投資者的買賣要求。平臺(tái)可以持有自有資金與投資者進(jìn)行交易,在市場(chǎng)成交稀交的時(shí)候,買賣雙方不需等待交易對(duì)手出現(xiàn),只要有平臺(tái)出面承擔(dān)交易的"對(duì)手方"即可達(dá)成交易。這樣,會(huì)形成一種不間斷的買賣,以維持市場(chǎng)的流動(dòng)性。市場(chǎng)上較為正規(guī)的外匯交易平臺(tái)如GKFX都是受權(quán)威機(jī)構(gòu)監(jiān)管的,能保證用戶資金安全的交易平臺(tái)。 市場(chǎng)特點(diǎn) 如果從外匯交易的區(qū)域范圍和周圍速度來(lái)看,外匯市場(chǎng)具有空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性兩個(gè)基本特點(diǎn)。 所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國(guó)外匯市場(chǎng)都用現(xiàn)代化的通訊技術(shù)(電話、電報(bào)、電傳等)進(jìn)行外匯交易,因而使它們之間的聯(lián)系非常緊密,整個(gè)世界越來(lái)越聯(lián)成一片,形成一個(gè)統(tǒng)一的世界外匯市場(chǎng)。 所謂時(shí)間連續(xù)性是指世界上的各個(gè)外匯市場(chǎng)在營(yíng)業(yè)時(shí)間上相互交替,形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。外匯市場(chǎng)的組成部分是匯票的交易公司或個(gè)人,利用自己的資金買賣外匯票據(jù),從中取得買賣價(jià)差。外匯交易商多數(shù)是信托公司、銀行等兼營(yíng)機(jī)構(gòu)24小時(shí)不間斷,市場(chǎng)特點(diǎn)是全球化市場(chǎng)和24小時(shí)間斷及時(shí)性。 交易市場(chǎng) 外匯交易市場(chǎng)是全球最大的金融產(chǎn)品市場(chǎng),到2007年9月日均交易量達(dá)到3.2萬(wàn)億美元,相當(dāng)于美國(guó)證券市場(chǎng)的30倍,中國(guó)股票市場(chǎng)日均交易量的600倍。日常所說(shuō)的外匯交易是指同時(shí)買入一對(duì)貨幣組合中的一種貨幣而賣出另一種貨幣的外匯交易方式。國(guó)際市場(chǎng)上各種貨幣相互間的匯率波動(dòng)頻繁,且以貨幣對(duì)形式交易,比如歐元/美元或美元/日元。 外匯交易市場(chǎng)的主要優(yōu)勢(shì)在于其透明度較高,由于交易量巨大,主力資金(如政府外匯儲(chǔ)備、跨國(guó)財(cái)團(tuán)資金匯兌、外匯投機(jī)商的資金操作等)對(duì)市場(chǎng)匯率變化的影響能力非常有限。另一方面,對(duì)匯率波動(dòng)的基本面分析來(lái)看,能夠起到較大影響的通常是由各國(guó)政府公布的重要數(shù)據(jù)(如GDP、央行利率),高級(jí)政府官員的講話,或者國(guó)際組織(如歐洲央行)發(fā)布的消息。 外匯交易市場(chǎng)沒(méi)有具體地點(diǎn),沒(méi)有中心交易所,所有的交易都是在銀行之間通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的。世界上的任何金融機(jī)構(gòu)、政府或個(gè)人每天24小時(shí)隨時(shí)都可參與交易。 中央銀行 負(fù)責(zé)發(fā)行該國(guó)貨幣,制貨幣供給額,持有及調(diào)度外匯儲(chǔ)備,維持該國(guó)貨幣之對(duì)內(nèi)及對(duì)外的價(jià)值,在浮動(dòng)匯率制度下,中央銀行在外匯市場(chǎng)上,經(jīng)常被迫買進(jìn)或賣出外匯來(lái)干預(yù)外匯市場(chǎng),以維持市場(chǎng)秩序。譬如:美國(guó)、日本、德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、加拿大與意大利所組成的七大工業(yè)組織(G7),經(jīng)常舉行高峰會(huì)議,對(duì)于主要貨幣之匯率設(shè)有協(xié)議,限定匯率波動(dòng)之幅度。由于G7經(jīng)常聯(lián)合干預(yù),使匯價(jià)穩(wěn)定;央行有時(shí)也會(huì)為了調(diào)節(jié)貨幣標(biāo)準(zhǔn),或政策上的需要,在公開市場(chǎng)上進(jìn)行干預(yù),干預(yù)行動(dòng)基本上是和市場(chǎng)大眾持不同的立場(chǎng),通常沒(méi)有特殊的因素,中央銀行是不會(huì)主動(dòng)出面干預(yù)的。通常央行干預(yù)匯市只能收到暫時(shí)的效果,使匯率變化速度不致上升或下跌太快,但卻無(wú)法改變長(zhǎng)期基本的走勢(shì)。 銀行 在任何一個(gè)地方,不管該地是否是一個(gè)外匯兌換的主要市場(chǎng),一般的小量現(xiàn)鈔買賣,支票兌現(xiàn)都差不多全由銀行壟斷,銀行外匯部門的主要業(yè)務(wù)就是將商業(yè)交易與財(cái)務(wù)交易的客戶資產(chǎn)與負(fù)債從一種貨幣轉(zhuǎn)換為另一種貨幣,這種轉(zhuǎn)換可以即期交易(SPOT),或遠(yuǎn)期交易(FORWARD)方式辦理,由于從事外匯交易的銀行為數(shù)眾多,所以外匯買賣這亦日漸普及。 外匯經(jīng)紀(jì) 外匯與股票市場(chǎng)一樣,任何活躍的市場(chǎng)都有不少的經(jīng)紀(jì)商,在美國(guó)稱為(ExchangeDealer)的角色,僅以收取傭金為目的,為客戶代洽外匯買賣的匯兌商定,在買主與賣主之間,拉攏搓合,透過(guò)外匯經(jīng)紀(jì)人的接洽,直接或間接買賣。外匯經(jīng)紀(jì)商及經(jīng)紀(jì)人,本身并不承擔(dān)外匯交易的盈虧風(fēng)險(xiǎn),其從事中介工作的代價(jià)為傭金收入(Broker Fee or Commission),外匯經(jīng)紀(jì)人因熟悉市場(chǎng)外匯供需情形、消息及圖表的分析,以及匯率變化漲跌及買賣程序,故投資人樂(lè)于采用。 基金 此類機(jī)構(gòu)性質(zhì)上基本與經(jīng)紀(jì)商大同小異,所不同的是[它]經(jīng)常自行買賣,亦可隨本身的意愿,對(duì)客戶的交易作選擇性的盈虧風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),而銀行及經(jīng)紀(jì)商也經(jīng)常是它的交易對(duì)象。 外匯供需 由于貿(mào)易的往來(lái),進(jìn)出口商在商品輸出或輸入后貨款的結(jié)算,以及運(yùn)輸、保險(xiǎn)、旅行、留學(xué)、國(guó)外公債、證券、基金的買賣、利息支付等而產(chǎn)生的外匯供給者與需求者。 外匯投資 所謂外匯投資者,為預(yù)測(cè)匯率的漲跌,以現(xiàn)匯(SPOT)、遠(yuǎn)匯(FORWARD)或者期貨外匯(FUTUERS)的交易途徑,以少數(shù)的保證金從事大額外匯買賣交易,行情看漲時(shí),先買入,后賣出,看跌時(shí),先賣出后補(bǔ)回來(lái)沖銷,用極小的波動(dòng)賺取中間的差價(jià),獲取厚利,所以外匯投資者也經(jīng)常是主要外匯的供給及需求者。 交易方式 在中國(guó)適合中小投資者參與的外匯交易方式主要有兩種:外匯實(shí)盤交易也即銀行的那些外匯寶之類的及外匯保證金交易。前者可以通過(guò)開設(shè)銀行賬戶交易,后者主要是通過(guò)在國(guó)外一些交易商在國(guó)內(nèi)的代理商處開戶后入金交易,因?yàn)閲?guó)內(nèi)沒(méi)有自己的交易商。 實(shí)盤交易 外匯實(shí)盤交易又稱外匯現(xiàn)貨交易。在中國(guó)個(gè)人外匯交易,是指?jìng)€(gè)人委托銀行,參照國(guó)際外匯市場(chǎng)實(shí)時(shí)匯率,把一種外幣買賣成另一種外幣的交易行為。由于投資者必須持有足額的要賣出外幣,才能進(jìn)行交易,較國(guó)際上流行的外匯保證金交易缺少保證金交易的賣空機(jī)制和融資杠桿機(jī)制,因此也被成為實(shí)盤交易。自從1993年12月上海工商銀行開始代理個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù)以來(lái),隨著中國(guó)居民個(gè)人外匯存款的大幅增長(zhǎng),新交易方式的引進(jìn)和投資環(huán)境的變化,個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù)迅速發(fā)展,目前已成為中國(guó)除股票以外最大的投資市場(chǎng)。 目前市場(chǎng)上炒作外匯的教程和方法很多,有些側(cè)重于基本面,有些側(cè)重于技術(shù)面,但無(wú)論從消息面還是技術(shù)面來(lái)看,都有其局限性,首先:消息面的影響層面較弱,只能局部影響到匯率的波動(dòng),但日常的震蕩和走勢(shì)更多的取決于全球投資人的預(yù)判;技術(shù)面則更為復(fù)雜,而且外匯交易市場(chǎng)本質(zhì)上是一個(gè)混沌狀態(tài),沒(méi)有100%的自然規(guī)律可言,如果一味誤信技術(shù)則可能導(dǎo)致判斷完全失誤;,目前市場(chǎng)比較高端的交易方式為自發(fā)式針對(duì)性交易系統(tǒng)的打造:也就是打造一套屬于自己的個(gè)人風(fēng)格的外匯交易系統(tǒng),系統(tǒng)即一系列規(guī)則綜合,考慮了所有的資本投入比與風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,而不僅僅是某個(gè)技巧,利用外匯交易系統(tǒng),普通人做外匯也可以賺的盆滿缽滿,而交易系統(tǒng)里公認(rèn)做的最好的目前就是富曼歐外匯理財(cái)平臺(tái),在2012年度被評(píng)為“最佳外匯交易系統(tǒng)” 截止目前,工、農(nóng)、中、建、交、招,光大等多家銀行都開展了個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù),國(guó)內(nèi)的投資者,憑手中的外匯,到上述任何一家銀行辦理開戶手續(xù),存入資金,即可透過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、電話或柜臺(tái)方式進(jìn)行外匯買賣。 保證金交易 外匯保證金交易又稱虛盤交易,就是投資者用自有資金作為擔(dān)保,從銀行或經(jīng)紀(jì)商處提供的融資放大來(lái)進(jìn)行外匯交易,也就是放大投資者的交易資金。融資的比例大小,一般由銀行或者經(jīng)紀(jì)商決定,融資的比例越大,客戶需要付出的資金相對(duì)就越少。 常用的貨幣對(duì),參照下表:
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