經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)一個(gè)多月的振蕩盤(pán)整之后，白銀期價(jià)一舉突破前期振蕩平臺(tái)上沿壓力位，昨日盤(pán)中一度接近漲停，最高漲幅達(dá)到了5.86%。

寶城期貨高級(jí)研究員程小勇告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，中國(guó)與德國(guó)等全球主要經(jīng)濟(jì)體公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好，美元持續(xù)回落，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)削減QE預(yù)期降溫，美國(guó)通脹溫和回升等一系列宏觀因素給白銀期價(jià)反彈提供階段性的強(qiáng)有力支撐。特別是中國(guó)剛剛公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出乎預(yù)料地轉(zhuǎn)好，以及美元實(shí)際利率回落直接導(dǎo)致貴金屬市場(chǎng)空頭回補(bǔ)活動(dòng)升溫。

上周末，中國(guó)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份中國(guó)進(jìn)出口總值同比增長(zhǎng)7.8%，呈現(xiàn)出企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，出口和進(jìn)口分別增長(zhǎng)5.1%和10.9%。在6月份外貿(mào)數(shù)據(jù)出現(xiàn)進(jìn)出口同比負(fù)增長(zhǎng)的疲態(tài)后，7月份中國(guó)進(jìn)出口額增速聯(lián)袂由負(fù)轉(zhuǎn)正，顯示中國(guó)外貿(mào)呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。貿(mào)易數(shù)據(jù)良好暗示全球第二大經(jīng)濟(jì)體中國(guó)的經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn)，這將大幅提升市場(chǎng)對(duì)白銀工業(yè)需求的信心。此外，德國(guó)出口明顯復(fù)蘇，德國(guó)6月份出口月率上升0.6%，而就在5月份，德國(guó)出口月率還處于衰退狀態(tài)。

“多重原因推動(dòng)白銀價(jià)格大幅走高，主要驅(qū)動(dòng)因素是中國(guó)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于預(yù)期，這已被業(yè)內(nèi)視為經(jīng)濟(jì)要強(qiáng)勁反轉(zhuǎn)的信號(hào)，估計(jì)白銀要搭上順風(fēng)車(chē)徹底由熊市轉(zhuǎn)為牛市?！焙铣恢莅足y現(xiàn)貨商吳振軍認(rèn)為，中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)措施不斷加碼，央行不斷實(shí)施逆回購(gòu)，資金利率下降，風(fēng)險(xiǎn)偏好不斷攀升將對(duì)白銀價(jià)格上漲提供長(zhǎng)期支持。中歐光伏貿(mào)易談判取得進(jìn)展也使得市場(chǎng)對(duì)中國(guó)銀漿消費(fèi)的擔(dān)憂(yōu)有所緩解，宏觀面和微觀面利多因素集中釋放促成了白銀價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)反彈。

在興業(yè)期貨貴金屬高級(jí)研究員龍玲看來(lái)，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松這一事件基本消化完畢，市場(chǎng)更多地開(kāi)始關(guān)注中國(guó)需求等因素。中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份我國(guó)金銀珠寶零售額同比增長(zhǎng)41.7%，這說(shuō)明中國(guó)需求良好。與此同時(shí)，除了貿(mào)易數(shù)據(jù)以外，中國(guó)其他各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)較好。這令投資者對(duì)隨后的旺季白銀與黃金實(shí)物需求充滿(mǎn)樂(lè)觀情緒。相關(guān)持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月6日的一周內(nèi)，CFTC黃金非商業(yè)凈多持倉(cāng)大幅增加23269手，同時(shí)，世界上最大的黃金ETF-SPDR基金的黃金持倉(cāng)在8月9日增加了1.8噸，為近兩個(gè)月來(lái)首次加倉(cāng)。需求數(shù)據(jù)良好引導(dǎo)投資者樂(lè)觀情緒上升，因此，白銀與黃金價(jià)格更容易上漲。

“與黃金價(jià)格單邊上漲相比，整個(gè)7月份白銀價(jià)格表現(xiàn)較為疲弱，但隨著昨日白銀期價(jià)長(zhǎng)陽(yáng)報(bào)收，并漲至一個(gè)半月以來(lái)的高點(diǎn)，短期內(nèi)白銀價(jià)格將展開(kāi)一輪強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)漲。”廣發(fā)期貨金屬組認(rèn)為，進(jìn)入8月份，金銀比價(jià)已接近三年來(lái)的高位，市場(chǎng)存有修正需求，加上白銀ETF市場(chǎng)資金停止流出，而黃金ETF仍處于拋售中，這些都顯示在此輪反彈行情中白銀將強(qiáng)于黃金。