七月伊始注定是一個(gè)震蕩混亂的時(shí)期，市場(chǎng)傳言沸沸揚(yáng)揚(yáng)、各種消息漫天飛舞，互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)有的信息傳播方式使得真假難辨的消息對(duì)市場(chǎng)顯然形成了沖擊：錢荒、QE的退出等等。

如何在一個(gè)混亂的市場(chǎng)保持一個(gè)清醒的頭腦、審慎的執(zhí)行你的交易計(jì)劃顯然是非常重要的。

首先，要意識(shí)到目前大幅震蕩的價(jià)格來自于定價(jià)權(quán)的多元化因素在不同時(shí)間周期內(nèi)的作用影響，6月份各類媒體渲染的中國(guó)經(jīng)濟(jì)緊縮政策使得市場(chǎng)誤讀股市與大宗商品，暴跌之后的情況是前期累積的空頭機(jī)構(gòu)輕松平倉(cāng)、部分基金反手買入持有，歐美CTA商品基金也增持LME的銅，同時(shí)現(xiàn)貨對(duì)三月今日快速升水20美金，市場(chǎng)氣氛變得異常詭異，空翻多轉(zhuǎn)變之快令人瞠目結(jié)舌。

商業(yè)周期、供需面的影響、資金的作用------三個(gè)在不同層面、不同周期分別起作用的因素顯然在近幾日糾結(jié)在一起影響到市場(chǎng)的穩(wěn)定，并在不同投資群體引發(fā)共振作用，最終長(zhǎng)周期的趨勢(shì)性下跌在預(yù)期供需改變、機(jī)構(gòu)預(yù)謀性平空繁多的幾多因素作用下市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)。

這里尤其值得一提的是各國(guó)政要輪番上場(chǎng)表達(dá)各自矛盾的對(duì)市場(chǎng)的看法、似乎人人都成為投資專家，而每一次的講話都對(duì)市場(chǎng)引發(fā)震蕩，也許這與講話者的初衷所背離。

未來三季度也會(huì)因?yàn)?月初的震蕩市場(chǎng)而變得更為趨于復(fù)雜，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定走好、歐洲的緊縮經(jīng)濟(jì)依然不明、新興經(jīng)濟(jì)體的弱勢(shì)下跌，從戰(zhàn)略層面上還會(huì)持續(xù)影響市場(chǎng)的穩(wěn)定；局部上，以日本為代表的超級(jí)量化寬松貨幣政策會(huì)像瘟疫蔓延到剛剛復(fù)蘇的集體，此類害人害己的經(jīng)濟(jì)政策給部分國(guó)家樹立很壞的榜樣。顯然每個(gè)國(guó)家想要執(zhí)行獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)政策會(huì)困難重重，相互抗衡、相互依存的態(tài)勢(shì)在未來還會(huì)持續(xù)，這也就注定在9月份美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之前，各種傳言都會(huì)給市場(chǎng)帶來波動(dòng)性影響，也就注定三季度大幅震蕩的市場(chǎng)格局依然如是。

顯然，較為中性的投資策略及短周期的趨勢(shì)性策略較為適合大類資產(chǎn)市場(chǎng)的投資環(huán)境，或者干脆休假回避腦筋急轉(zhuǎn)彎的悲催市場(chǎng)、等待四季度的投資機(jī)會(huì)，近日股指期貨、銅市場(chǎng)的持倉(cāng)減少也說明這個(gè)問題。