銷售業(yè)績突出

如果說去年大部分陽光私募對沖基金在市場上還是“小荷才露尖尖角”，那么現(xiàn)在已經(jīng)算是漸露鋒芒。很多產(chǎn)品在募集期內(nèi)銷售一空，可觀的業(yè)績得到了信托公司等第三方平臺和投資者的充分認(rèn)可與肯定，使其從眾多證券類信托產(chǎn)品中脫穎而出。同時(shí)，也有越來越多的量化對沖團(tuán)隊(duì)有望加入陽光化平臺。

投資能力決定銷售業(yè)績

5月10日，成都社潤投資咨詢有限公司攜手華寶信托發(fā)行成立了該公司旗下的第二支陽光私募對沖基金——社潤基金。

“該產(chǎn)品本來只打算募資2億元，結(jié)果嚴(yán)重超募，在產(chǎn)品正式募集期前就預(yù)約了3億多元，最后還清退了不少資金?！币晃恢槿耸肯蛴浾咄嘎丁?jù)他介紹，由于社潤基金為有限合伙制信托產(chǎn)品，因此100萬元的認(rèn)購名額只有49個(gè)，其余投資者的認(rèn)購門檻達(dá)到了300萬元?！按蟛糠质侨ツ昃唾徺I了“社潤一期”的老客戶，新客戶基本上沒有額度”。

一直以來，由于期貨類量化對沖基金在止損風(fēng)控上很難得到銀行資金的青睞，找不到募資渠道是不少量化對沖私募最大的難題。而社潤基金之所以受歡迎，是因?yàn)槿ツ?月該公司發(fā)行的“華寶信托—多策略社潤1期”在一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了17%的收益率，在眾多證券類信托產(chǎn)品中表現(xiàn)搶眼。

據(jù)了解，社潤基金將延續(xù)“社潤1期”的阿爾法統(tǒng)計(jì)套利模型，通過市場數(shù)據(jù)進(jìn)行量化分析，發(fā)掘個(gè)股基于數(shù)量統(tǒng)計(jì)特征的系統(tǒng)性交易機(jī)會，同時(shí)使用股指期貨進(jìn)行套保管理風(fēng)險(xiǎn)對沖，以實(shí)現(xiàn)在資本市場上的絕對收益。只是不同于去年給出的15%—25%的預(yù)期年化收益率，今年社潤基金把收益率下調(diào)到了12%—20%，止損線為0.8元。

“事實(shí)上，去年‘社潤一期’在募集時(shí)也經(jīng)歷了不少困難，因?yàn)樗麄儧]有任何銷售獎勵、沒有公開的過往業(yè)績、投資經(jīng)理也沒去做任何路演。”上述人士表示，最終“社潤一期”通過以往合作過的期貨公司、華寶信托等第三方平臺的客戶積累，募資1.6億元順利發(fā)行。

陽光私募對沖基金擴(kuò)容

記者注意到，像社潤投資這樣在去年成功發(fā)行陽光私募對沖基金的團(tuán)隊(duì)，今年延續(xù)發(fā)行信托產(chǎn)品的情況還有很多，并且有越來越多的量化對沖團(tuán)隊(duì)意欲進(jìn)入陽光化平臺，今年陽光私募對沖基金發(fā)行有望“井噴”。

淘利資產(chǎn)繼去年與外貿(mào)信托合作發(fā)行了多策略量化套利信托產(chǎn)品后，今年4月17日，該公司的第二只量化套利信托產(chǎn)品在華寶信托旗下宣告成立。去年6月成立了第一支陽光化對沖基金的申毅投資，也于去年年底發(fā)行了“申毅對沖2號”，數(shù)據(jù)顯示，目前申毅旗下兩只對沖產(chǎn)品的收益率分別為5.52%及1.84%。

據(jù)華潤信托股指期貨業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，截至今年4月，該公司旗下涉足股指期貨業(yè)務(wù)的信托產(chǎn)品已達(dá)17只，總規(guī)模23億元，其中取得業(yè)務(wù)資格以來新發(fā)的產(chǎn)品有7只。另外據(jù)了解，截至今年3月，外貿(mào)信托投資于股指期貨的信托產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)超過40億元。而去年10月才獲得股指期貨業(yè)務(wù)資格的平安信托則在最近集中發(fā)行了如“創(chuàng)贏一期”、“安蘇3號”、“金御安遠(yuǎn)穩(wěn)健阿爾法”等一系列陽光私募對沖基金。

不過，信托平臺嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)敞口控制，仍讓不少量化對沖私募徘徊在門外。“信托公司可以暴露的風(fēng)險(xiǎn)敞口不可以超過10%，這也就意味著在所有的對沖策略中，只有套利策略是可以接受的。其他類型的對沖投資策略，還很難在信托平臺上發(fā)行?！鄙鲜隽炕瘜_私募負(fù)責(zé)人說。