周二，國(guó)內(nèi)商品期市多數(shù)收低，能源化工類(lèi)、金屬和農(nóng)副產(chǎn)品期貨均多數(shù)下跌。其中，燃油跌停，僅成交2手，橡膠跌1.93%，滬銅跌1.27%；焦炭延續(xù)反彈漲0.96%，漲幅居首；菜籽收平。

當(dāng)日，6個(gè)品種上漲，21個(gè)品種下跌，1個(gè)品種收平。金屬期貨多數(shù)下跌，僅滬金小幅上漲0.25%，滬銅跌1.27%，因市場(chǎng)傳言美聯(lián)儲(chǔ)已制定退出QE3計(jì)劃，美元持續(xù)走強(qiáng)，中國(guó)數(shù)據(jù)不佳，銅反彈乏力，預(yù)計(jì)將有一波回調(diào)，螺紋鋼橫盤(pán)整理，尋找方向，但從基本面分析，鋼價(jià)上漲可能不大，各地樓市調(diào)控細(xì)則紛紛出臺(tái)，力度遠(yuǎn)大于市場(chǎng)預(yù)期，料鋼價(jià)將繼續(xù)下行；

能源化工類(lèi)期貨多數(shù)下跌，焦炭、焦煤受資金入市支撐，表現(xiàn)堅(jiān)挺，但漲幅有限，中國(guó)煤炭產(chǎn)能過(guò)剩，且經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景未被業(yè)內(nèi)看好，預(yù)計(jì)后市弱勢(shì)震蕩為主，下行動(dòng)力仍在，橡膠跌1.93%，主要還是供需問(wèn)題，國(guó)內(nèi)港口天然橡膠庫(kù)存較高，制造業(yè)不景氣，制約膠價(jià)上漲，原油沖高回落，下游期貨品種將跟隨回調(diào)；

農(nóng)副產(chǎn)品期貨多數(shù)下跌，僅豆粕、菜粕、玉米小幅上漲，美農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，下一年度農(nóng)作物產(chǎn)量繼續(xù)增加，農(nóng)副產(chǎn)品近期難有可炒作上漲的題材，只能寄托各主產(chǎn)區(qū)天氣方面出現(xiàn)變動(dòng)。

貴金屬：周二滬金1312主力合約小幅低開(kāi)，盤(pán)中高位震蕩后尾加速下挫；滬銀跟隨金價(jià)下跌，盤(pán)中走勢(shì)多有曲折。短期內(nèi)，貴金屬依舊偏空思路對(duì)待，國(guó)內(nèi)金銀分別關(guān)注283和4820位置表現(xiàn)。目前美聯(lián)儲(chǔ)將停止購(gòu)債計(jì)劃的言論被推上了風(fēng)口浪尖，在就業(yè)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況下，放緩購(gòu)債將是一個(gè)必然結(jié)果，但只是何時(shí)停止的問(wèn)題，本周四首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)及周六伯南克講話將成為焦點(diǎn)，若美聯(lián)儲(chǔ)已做好停止購(gòu)債準(zhǔn)備，金價(jià)恐將加速下行。

銅：今日滬銅小幅上沖回落，未能延續(xù)上漲出現(xiàn)較大幅度的回落，部分原因是受到中國(guó)股市大幅下挫的影響，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生擔(dān)憂，風(fēng)險(xiǎn)情緒?，F(xiàn)貨方面，對(duì)期銅主力合約升水從30元/噸擴(kuò)大到120元/噸，隨后升水與盤(pán)面共跌，現(xiàn)銅供應(yīng)有所增加，中間商謹(jǐn)慎觀望，下游謹(jǐn)慎觀望，整體成交有限。行業(yè)方面，4月份我國(guó)銅冶煉企業(yè)開(kāi)工率略降。此外，今年的我國(guó)精銅產(chǎn)量受到廢銅短缺的影響或?qū)⒒驅(qū)p少10萬(wàn)噸左右，廢銅占中國(guó)精銅原材料的大約三分之一左右?？傮w來(lái)看，我們認(rèn)為銅價(jià)反彈有所承壓，上行空間受限，下方支持位為在7250美元。交易上可適度沽空。

鋁：周二滬鋁小幅微跌。美國(guó)4月零售環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，歐洲穩(wěn)定機(jī)制向塞浦路斯發(fā)放首批20億歐元貸款，俄鋁一季度產(chǎn)量下降4%。國(guó)內(nèi)央行進(jìn)行520億28天正回購(gòu)并發(fā)270億91天央票，國(guó)務(wù)院動(dòng)員部署國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)職能轉(zhuǎn)變工作，化解部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩是重要目標(biāo)之一。國(guó)內(nèi)鋁長(zhǎng)江現(xiàn)貨價(jià)14530元/噸，貼水20至升水20元/噸，現(xiàn)貨交易時(shí)段滬期銅急劇下挫，盡管滬期鋁抗跌但市場(chǎng)人氣受壓，貿(mào)易商紛紛換現(xiàn)出貨，供應(yīng)明顯增多而下游接貨極為謹(jǐn)慎，拖累成交重心較昨日小幅回落，僅中間商逢低接貨尚可，整體市況氣氛低迷。建議滬鋁觀望為宜，關(guān)注14500-14600元/噸支撐。

鋅：今日滬鋅價(jià)格在我國(guó)A股大幅下挫的帶動(dòng)下，出現(xiàn)下滑。4月份中國(guó)工業(yè)投資等數(shù)據(jù)疲軟也對(duì)市場(chǎng)造成不好的負(fù)面影響。現(xiàn)貨對(duì)主力合約由平水升至升水20元/噸。冶煉廠維持惜售，下游多持觀望態(tài)度，整體成交較為清淡。行業(yè)方面，LME鋅庫(kù)存自12月份以來(lái)出現(xiàn)下滑，可能是由于鋅融資交易導(dǎo)致。LME庫(kù)存降幅最大的交割庫(kù)為新奧爾良，該地多數(shù)金屬儲(chǔ)存于投行高盛的下屬部門(mén)及嘉能可-斯特拉塔下屬部門(mén)的倉(cāng)庫(kù)中。融資交易不能從根本上改變鋅基本面現(xiàn)狀。近期國(guó)內(nèi)外不盡如人意，中長(zhǎng)期依然整體偏空。短期內(nèi)震蕩思路對(duì)待，可逢高做空，不建議追多單，等待宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)明朗。

鋼材：今日期螺高開(kāi)后全天表現(xiàn)較弱，成交量較前有小幅下滑。宏觀方面：今日央行凈回籠資金210億，雖然是平衡市場(chǎng)流動(dòng)性的正常操作，但在一定程度上降低了市場(chǎng)前期降息的預(yù)期，市場(chǎng)心態(tài)受挫?，F(xiàn)貨方面：受期市股市雙雙走低的影響，華東地區(qū)采購(gòu)偏觀望，商家出貨較為艱難，雖然早盤(pán)報(bào)價(jià)維穩(wěn)為主，但盤(pán)中成交價(jià)出現(xiàn)松動(dòng)；北方地區(qū)報(bào)價(jià)相對(duì)持穩(wěn)，但成交不佳，顯示市場(chǎng)仍對(duì)后市謹(jǐn)慎。操作上，今日股市的走弱在給商品帶來(lái)壓力，期螺也一度跌至3611附近，雖然午后走出反彈但力度和持續(xù)性欠佳，且反彈過(guò)程中伴隨持續(xù)減倉(cāng)，預(yù)計(jì)短期期螺或?qū)⒀永m(xù)弱勢(shì)整理。

棉花：美棉低開(kāi)低走，在昨日區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，實(shí)體重心繼續(xù)下沉；今日鄭棉低開(kāi)，近月大幅下跌；09減倉(cāng)下滑，下破前期阻力位后反抽；01偏弱震蕩，高點(diǎn)連續(xù)下滑，小時(shí)線橫盤(pán)。近日拋儲(chǔ)成交穩(wěn)定，由于紡企對(duì)高等級(jí)棉需求良好，新疆棉和進(jìn)口棉很受歡迎，紡企積極競(jìng)拍，成交價(jià)較前期提升。全棉紗行情低迷，不少紗廠優(yōu)惠出貨，，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月到港外棉43萬(wàn)噸，本年度累計(jì)進(jìn)口317萬(wàn)噸；從積極性規(guī)律看，未來(lái)數(shù)月棉花到港量將下滑，但隨著南半球新棉上市，5月以后澳棉到港將逐漸增加，滿足國(guó)內(nèi)工廠對(duì)高等級(jí)棉需求。由于目前拋儲(chǔ)價(jià)較高，加之倉(cāng)單較少，09料維持大區(qū)間震蕩，最終走勢(shì)取決于倉(cāng)單數(shù)量；鄭棉交割規(guī)則調(diào)整，且下年度收儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)存在不確定、01處在新棉大量上市之際，維持偏空思路，空單適量持有。

油脂：今日油脂高開(kāi)低走，收盤(pán)下跌，且均伴有較大幅度減倉(cāng)，市場(chǎng)在油脂整體預(yù)期偏空的氛圍中，反彈乏力?，F(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定，局部地區(qū)棕櫚油小幅上調(diào)20-50元/噸。截至5月13日，我國(guó)港口大豆庫(kù)存再度升至395萬(wàn)噸，較上周五增加30萬(wàn)噸，隨著進(jìn)口大豆集中到港，預(yù)計(jì)后期港口庫(kù)存將開(kāi)始大幅增加，壓榨企業(yè)開(kāi)機(jī)率將逐漸恢復(fù)，屆時(shí)豆油庫(kù)存或?qū)㈤_(kāi)始增加。國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存依然處于歷史高位，短期仍難以消化。菜籽油：江西油菜籽豐產(chǎn)已成定局，總產(chǎn)或達(dá)78.04萬(wàn)噸，較上年增長(zhǎng)6.73%，目前長(zhǎng)江中下游大部地區(qū)已開(kāi)始收割。操作上，油脂在進(jìn)口大豆將集中到港，棕櫚油庫(kù)存居高不下的情況下，依然偏空思路操作，關(guān)注明日馬來(lái)西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)。

白糖：周二鄭糖沖高之后，步入新的窄幅震蕩區(qū)間，整體價(jià)格波幅不大；現(xiàn)貨層面：主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨糖價(jià)保持平穩(wěn)；大集團(tuán)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)5320-5480元/噸；產(chǎn)業(yè)面上：近期沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)性的題材；市場(chǎng)傳言版本分化明顯：一種版本是廣西地方儲(chǔ)備還在走程序當(dāng)中，國(guó)家宏觀調(diào)控可能因銷(xiāo)糖率同比大幅增加而擱淺；另一版本卻是本周或?qū)⒂瓉?lái)國(guó)家的30萬(wàn)噸收儲(chǔ)政策，執(zhí)行價(jià)格依然是6100元/噸；實(shí)際上，面對(duì)糖市的種種傳言，我們要始終保持警惕的頭腦；無(wú)非是市場(chǎng)多空主體釋放的煙霧彈，是一方通過(guò)輿論影響市場(chǎng)情緒的一種體現(xiàn)，加之資金的主推，或許行情就是在不知不覺(jué)當(dāng)中誕生；控制風(fēng)險(xiǎn)，選擇適合自己的行情無(wú)疑是市場(chǎng)生存的法寶；技術(shù)上對(duì)于當(dāng)前糖市的趨勢(shì)跟蹤定位：鑒于潛在政策利好以及夏季用糖高峰的支持，糖市或?qū)⒂瓉?lái)200-300點(diǎn)區(qū)間震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

橡膠：滬膠今日調(diào)整，略沖高回落，近期美元指數(shù)開(kāi)始出現(xiàn)強(qiáng)反彈，商品價(jià)格沖高回落。從橡膠基本面來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)高庫(kù)存尚未有效消化，往后有壓力。滬膠自5月2日以來(lái)的中期強(qiáng)勢(shì)逐漸進(jìn)入尾段，操作上前期中短線多單宜逢高獲利了結(jié)。中下旬可尋找逢高沽空的機(jī)會(huì)。

塑料：隨著國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)以及股市的整體回落，以及國(guó)際原油的回調(diào)，國(guó)內(nèi)期塑市場(chǎng)今日出現(xiàn)一定的回落走勢(shì)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極成交量一般。報(bào)價(jià)圍繞10550-10700為主。實(shí)際成交價(jià)不高，但貿(mào)易商顧忌出廠價(jià)的調(diào)漲而不愿低價(jià)讓利出貨。國(guó)際原油擺脫了月初的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和地緣政治緊張的消息刺激后，再次出現(xiàn)回落的趨勢(shì)?；久嬲w有走弱的跡象。操作上，今日看少量持空，背靠5日均線暫時(shí)持有。

PTA: 今日PTA減倉(cāng)弱勢(shì)震蕩，重心較上日下移。基本面方面，亞洲PX價(jià)格保持平穩(wěn)，但韓國(guó)PX產(chǎn)能預(yù)期增加較多，四月份中國(guó)進(jìn)口80萬(wàn)噸，較三月份少2.9萬(wàn)噸，但進(jìn)口依舊很大。騰龍160萬(wàn)噸項(xiàng)目目前處于調(diào)試階段，預(yù)估在六月底出產(chǎn)品。PTA現(xiàn)貨價(jià)格在7810附近，較上日略有下調(diào)，PTA整體負(fù)荷提高至78%左右，預(yù)期市場(chǎng)供應(yīng)將明顯增加。聚酯廠家近期報(bào)價(jià)下調(diào)，滌絲產(chǎn)銷(xiāo)率尚可，部分能做平，滌綸短纖銷(xiāo)售明顯出現(xiàn)下滑。利空因素逐漸出現(xiàn)，前期PTA的重心或許在近日下移，建議多單謹(jǐn)慎操作。建議在7800-8000之間賣(mài)出，8000設(shè)立止損。

焦煤焦炭：今日焦煤焦炭全天維持震蕩走勢(shì)，其中焦炭有大量的增倉(cāng)，同時(shí)成交量也繼續(xù)大幅增長(zhǎng)。行業(yè)方面：近期國(guó)際焦煤價(jià)格在蒙古和南非煤炭產(chǎn)量增加，以及澳洲從洪水中恢復(fù)過(guò)來(lái)的影響，供給壓力較大，同時(shí)我國(guó)的需求情況也一直較弱，最終拉低了煤價(jià)，近日硬焦煤價(jià)格收于152美元/噸，并且澳洲市場(chǎng)仍不看好未來(lái)一段時(shí)間的焦煤價(jià)格。操作上，近日午后焦煤焦炭再次發(fā)力上行，但上方遇到一定的壓力，焦炭大幅增倉(cāng)，市場(chǎng)的分歧比較嚴(yán)重，同時(shí)行業(yè)的基本面目前仍舊處于弱勢(shì)狀態(tài)，焦煤和焦炭在上方均有一定的壓力，建議投資者不要盲目追漲。