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宏源期貨熊梓敬:鄭糖加速補跌將砸出黃金坑

最新高手視頻! 七禾網 時間:2013-04-23 09:03:09 來源:宏源期貨
交易商在會前期望值較高,但會議上并未有大力度收儲政策出臺。由于失望情緒的宣泄和商品市場大肆下跌的聯(lián)動影響,鄭糖在會后出現(xiàn)了補跌行情。 4月21日云南糖會閉幕,但總體印象是與會者顯然沒能聽到他們想需要聽的東西,有點失望。好像宏觀調控部門關于糖市調控問題仍然停留在調研或者討論的層面,主要表現(xiàn)在以下幾個方面:

1、沒明確后150萬噸什么時候出公告,什么時候開始收,收多少萬噸。而會議透露的收儲30萬噸,也語焉不詳,而且30萬噸的量好像只是做個姿態(tài),反而多次強調庫容問題。這個消息也只是從協(xié)會領導的總結發(fā)言中提及,其他宏觀調控部門卻沒有這方面的內容,更沒有進一步說明如何界定國儲糖交收的所謂“國產糖”問題。

2、關于查處前150萬噸國儲糖有多少進口加工糖的比例問題,會上也只是工業(yè)部門提及,更沒提到查出來如何處置問題,是不算數(shù)呢?退出來呢還是降價處理呢?均無具體說法。

3、關于給農民直補問題,這僅是一個意向性研究方向,操作的技術問題沒有提及,遠水解不了近渴。

4、國庫糖庫容問題沒有解決。會上提的新國標中不合格的已經收儲的成品糖按原糖處理問題,盡管可以解決成品糖18個月保質期到后可以不輪庫的問題,但是由成品糖變成原糖所產生的倉儲費、利息和加工費等費用由誰承擔問題沒有明確。

5、完善儲備糖管理辦法也沒有具體建議,即使能完善也是長遠的問題,至少對2102-2013年度于事無補。

6、盡管會上廣西預報產糖800萬噸,全國產糖1300萬噸,預計消費量在1350萬噸以上,供需仍然是基本平衡。但是考慮到國際糖價僅僅在18美分左右,并且有進一步走低的趨勢,國內和國際兩個市場的基差達到每噸900元人民幣左右,我們不可以對國際市場的低迷置若罔聞,我們不可以對國內產糖成本高于巴西噸糖成本一倍左右的現(xiàn)實置之不顧。在中國目前國情形勢下,降低成本也不是一蹴而就的,至少2012-2014年內難以迅速提高國產糖的競爭能力。

7、對糖市管理中的所謂不和諧現(xiàn)象,走私糖問題可以加大打擊力度,但進口糖管理問題涉及到世貿游戲規(guī)則問題,部門和企業(yè)利益問題,解決的難度是巨大的。

昨日鄭糖出現(xiàn)了放量增倉下跌,一舉擊穿5300元的近三個月支撐點位。短線看,將再次測試去年低點5150元一線。趨勢上還將有弱勢探底的過程。但從價位看,在5150元一線逢低做多已具備投資價值。

生產企業(yè)可以采取賣現(xiàn)貨買期貨的期現(xiàn)套利;流通商和終端企業(yè)在5150元一線也要以買入囤糖的思路而不是以炒糖的角度進行價值采購;價值投資者也應以投資時間而不是投機點位的思想來進行抄底。鄭糖在糖會后加速補跌砸出黃金坑,恰恰為交易商提供了潛伏做多的機會。
責任編輯:翁建平

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