隨著天氣逐步轉(zhuǎn)暖，螺紋鋼使用旺季到來，在目前政策和經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對真空的情況下，市場缺乏較為明確的風(fēng)向標(biāo)。短期來看，螺紋鋼需求情況成為影響市場走勢的重要因素，因此鋼廠調(diào)價信息備受關(guān)注。

風(fēng)向標(biāo)鋼廠公布最新鋼材出廠價`

4月11日，沙鋼公布了4月中旬出廠價格，螺紋鋼等品種上漲30元/噸，Ф14—25mmHRB400螺紋鋼出廠價格為3820元/噸。同日，寶鋼亦公布5月份碳鋼產(chǎn)品國內(nèi)期貨（此處“期貨”是寶鋼通過遠(yuǎn)期合同方式銷售的鋼廠資源，并非常規(guī)意義的期貨合同）價格調(diào)整通知，其中熱軋、酸洗、冷軋維持4月份報價不變，并對4月24日前生效的5月訂貨合同給予30元/噸的提前訂貨優(yōu)惠。

以往鋼材主流銷售模式是鋼廠與少量直供用戶或一級貿(mào)易商簽訂采購量確定但價格不確定的年度采購協(xié)議，鋼廠定期公布出廠價，一級貿(mào)易商按此價格定期履行合同采購資源，再銷售給二三級貿(mào)易商，二三級貿(mào)易商再銷售給終端用戶。這樣鋼廠出廠價成為一級貿(mào)易商成本底線，也基本成為整個貿(mào)易鏈條的核心價格指標(biāo)。因此，在賣方市場的大背景下，重點鋼廠出廠價格曾經(jīng)是現(xiàn)貨市場重要風(fēng)向標(biāo)。近年來，由于鋼鐵產(chǎn)能快速擴張，原有賣方市場格局逐漸被打破，加之期貨這一更具影響力的價格指標(biāo)出現(xiàn)，鋼廠出廠價本身出現(xiàn)了定價周期變短、緊跟市場形勢的變化，影響力也有逐步下降趨勢。但重點鋼廠定期發(fā)布的出廠價依然是現(xiàn)貨領(lǐng)域較為重要的信號。

微幅提漲及平盤報價釋放偏空信號

鋼廠出廠價越高，對鋼廠越有利。分析鋼廠定價機制，我們認(rèn)為出廠價是鋼廠在考慮合同量、下游客戶接受程度及市場狀況的情況下定出的最高價格。若鋼廠訂單情況理想，對后市較為樂觀，則會上調(diào)出廠價；若鋼廠新一季出廠價較為保守，則說明鋼廠訂單狀況不盡如人意，對后市態(tài)度較為悲觀。

目前沙鋼已經(jīng)對螺紋鋼微幅提漲30元，由于沙鋼實行旬度定價，定價周期較短，而且鋼材期貨影響越來越大，因此沙鋼提價多少包含對期貨市場近期反彈的回應(yīng)，但30元的漲幅可以認(rèn)為沙鋼提漲態(tài)度并不堅決，反映出其較為謹(jǐn)慎的心態(tài)。而寶鋼的價格則更有說服力，寶鋼板卷以直銷為主，訂單多來自終端的直供用戶，受市場價格波動和鋼材期貨的影響較小，出廠價更能反映寶鋼的接單狀況，寶鋼維持平盤說明下游訂單情況并不理想。依據(jù)規(guī)律，寶鋼價格政策趨勢一般維持三個月左右，之前三個月寶鋼月度價格均為上漲，而從本月開始出現(xiàn)平盤，則之后的兩個月有可能依然維持平盤或下調(diào)，板卷現(xiàn)貨市場價格將受到較為明顯的壓制，這種壓制自然會通過相關(guān)渠道傳導(dǎo)到螺紋鋼等長材市場。

前期低點或再受考驗

4月11日螺紋鋼期貨早盤沖高是對國家發(fā)改委批準(zhǔn)7萬億投資項目的回應(yīng)，而尾盤回落則是對股市走弱和鋼廠價格政策的回應(yīng)。短期內(nèi)，鋼廠出廠價信號恐繼續(xù)利空螺紋鋼期貨，前期低點或?qū)⒃俣仁艿娇简灐?/div>