走勢回顧

美元強(qiáng)勁反彈打擊下隔夜外盤銅價再度下挫，LME三個月期銅場內(nèi)交易時段終盤較前一交易日收低30美元至8020美元/噸，之后的電子盤交易進(jìn)一步擴(kuò)大跌幅，終盤收低88美元至7964美元/噸；COMEX3月份精銅期貨合約終盤較前一交易日收低4.15美分至360.80美分/磅。

滬銅今天低開低走，cu1305合約開盤58010點(diǎn)，早盤快速下挫后持穩(wěn)，午盤創(chuàng)出日內(nèi)新低后震蕩反彈，終盤報(bào)收于57620點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價下跌1080點(diǎn)；長江有色金屬網(wǎng)陰極銅均價下跌915元至57215元/噸，較cu1305合約貼水縮窄至405元/噸。

基本面分析

周三LME陰極銅庫存增加1700噸至412950噸，再創(chuàng)近幾個月以來庫存新高。宏觀消息面，美聯(lián)儲公布的1月份貨幣政策會議紀(jì)要顯示，部分聯(lián)儲官員擔(dān)心寬松政策對金融市場造成負(fù)面影響，建議放緩或結(jié)束資產(chǎn)購買計(jì)劃，美聯(lián)儲將于下次會議對政策效果進(jìn)行評估，除此之外，會議還對政策的退出策略進(jìn)行了討論，會議紀(jì)要公布后試產(chǎn)擔(dān)憂美聯(lián)儲早于預(yù)期退出量化寬松政策；德國經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)部門公布數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)修正后，1月份德國消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)環(huán)比下降0.5%、同比上漲1.7%，均持平于初值，近幾個月德國及歐元區(qū)多數(shù)成員國通脹水平持續(xù)回落；美國商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，1月份美國新屋開工數(shù)量環(huán)比下降8.5%至折合年率89.0萬套，不及市場預(yù)期的92.5萬套，當(dāng)月營建許可環(huán)比增長1.8%至折合年率92.5萬套，好于市場預(yù)期的91.5萬套并創(chuàng)出四年半以來新高，房產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)整體繼續(xù)呈向好趨勢。

總體評述

美聯(lián)儲公布的貨幣政策會議紀(jì)要使市場擔(dān)憂量化寬松政策早于預(yù)期退出，隔夜歐美商品、股市聯(lián)動下挫，美元強(qiáng)勁反彈，倫銅失守8000美元關(guān)口，國內(nèi)市場延續(xù)外盤擔(dān)憂情緒，且昨天國內(nèi)針對樓市調(diào)控的“國五條”亦對市場人氣造成負(fù)面影響，今天國內(nèi)商品股市聯(lián)動下挫。不過我們繼續(xù)認(rèn)為宏觀環(huán)境整體向好，預(yù)期銅價下方空間有限。

操作建議

多單暫時回避，但不建議進(jìn)行追空操作。