展望后市，關(guān)于歐元匯率爭(zhēng)論可能只有短期影響，黃金短期下跌，但央行購(gòu)金以及來(lái)自中國(guó)的黃金需求將推動(dòng)金價(jià)長(zhǎng)期走高。

中國(guó)春節(jié)期間，受美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及關(guān)于歐元匯率爭(zhēng)論影響，國(guó)際金價(jià)大跌。截至2月18日，滬金主力1306合約報(bào)收于329.76元/克。展望后市，關(guān)于歐元匯率爭(zhēng)論可能只有短期影響，黃金短期下跌，但央行購(gòu)金以及來(lái)自中國(guó)的黃金需求將推動(dòng)金價(jià)長(zhǎng)期走高。

春節(jié)期間黃金大跌

春節(jié)期間，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)普遍好于預(yù)期，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)34.1萬(wàn)，好于預(yù)期的36萬(wàn)。1月零售銷(xiāo)售月率0.1%，好于預(yù)期的-0.1%。美國(guó)密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值76.3，也好于預(yù)期的74.8。受數(shù)據(jù)影響，投資者對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松的預(yù)期顯著增加，黃金應(yīng)聲下跌。

此外，關(guān)于匯率議題的爭(zhēng)論導(dǎo)致歐元匯率開(kāi)始下跌，黃金也跟隨走弱。

展望后市，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)可能性較大，這也將成為黃金長(zhǎng)期走勢(shì)的重要利空因素，但關(guān)于匯率議題的討論僅僅只有短期影響力，畢竟美日實(shí)施寬松貨幣政策的目的是刺激經(jīng)濟(jì)，匯率的變化只是一個(gè)副產(chǎn)品，很難界定為操縱匯率。

央行及中國(guó)需求成黃金長(zhǎng)期看漲的重要因素

世界黃金協(xié)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年全球央行凈購(gòu)入黃金達(dá)到534.6噸，為48年的新高。可以預(yù)期，隨著全球?qū)捤韶泿耪叩难永m(xù)，新興國(guó)家增加黃金儲(chǔ)備的行為也將延續(xù)。

2012年12月13日華安基金、國(guó)泰基金兩家基金公司正式向中國(guó)證監(jiān)會(huì)上報(bào)了黃金ETF產(chǎn)品方案。據(jù)華安基金介紹，該黃金ETF將主要投資于上海金交所場(chǎng)內(nèi)的黃金投資品種，以追蹤我國(guó)國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)。歷史資料顯示，自2003年全球第一只黃金ETF在澳大利亞推出以來(lái)，截至2011年12月，黃金ETF資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)1400億美元，占全球商品ETF總資產(chǎn)規(guī)模的80%，其中規(guī)模最大的SPDR黃金ETF持有黃金量超過(guò)1300噸，大于我國(guó)同期官方黃金儲(chǔ)備量。目前共有近100只黃金ETF在全球27個(gè)證券交易所上市，得到迅猛發(fā)展?？梢灶A(yù)計(jì)，隨著中國(guó)黃金ETF的逐步推出，必將引爆中國(guó)投資者對(duì)于貴金屬投資的蓬勃需求，這種需求必然推動(dòng)黃金長(zhǎng)期上漲。

持倉(cāng)分析

截至2013年2月15日，全球最大的黃金ETF SPDR持倉(cāng)1322.97噸，比前一周小幅減倉(cāng)3.92噸，持倉(cāng)數(shù)據(jù)依然處于高位。根據(jù)CFTC公布的數(shù)據(jù)，COMEX黃金期貨和期權(quán)2月12日總持倉(cāng)628752手，比上一周增加17956手，非商業(yè)持倉(cāng)持有多單196438手，比上周減少375手，持有空單67857手，比上周增加15539手，非商業(yè)凈持倉(cāng)為多倉(cāng)128581手，比上周累計(jì)減少多單15914手。黃金非商業(yè)凈持倉(cāng)最近幾個(gè)月一直處于振蕩下跌中，表明機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于黃金短期后市看空。

從技術(shù)面來(lái)看，國(guó)際金價(jià)從2011年9月6日到目前形成了一個(gè)對(duì)稱(chēng)三角形的調(diào)整形態(tài)，上周五的下跌即將觸及三角形的下軌。從短期來(lái)看，國(guó)際金價(jià)運(yùn)行在從2012年10月5日開(kāi)始的一個(gè)下跌通道中，但價(jià)格即將觸及下跌通道的下軌， 同時(shí)1600美元/盎司也是前期的密集成交區(qū)以及整數(shù)位支撐，因此，黃金短期雖然處于下跌趨勢(shì)中，但反彈隨時(shí)可能發(fā)生，建議投資者以觀望為主，或保持短線思路高拋低吸，滬金交易區(qū)間為320—343.44元/克。