本周倫銅繼續(xù)震蕩上行,持倉量持續(xù)增加,但滬銅則持續(xù)出現(xiàn)高開低走,對(duì)倫銅的強(qiáng)勢(shì)置之不理,整體上外強(qiáng)內(nèi)弱的格局十分明顯。美國不斷出現(xiàn)的利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)的樂觀情緒,而美元繼續(xù)維持低位運(yùn)行也加劇了市場(chǎng)對(duì)通脹的擔(dān)憂。長線基金買盤的出現(xiàn)持續(xù)推高了銅價(jià),不過,由于當(dāng)前銅的供求關(guān)系已經(jīng)逐步趨向?qū)捤?,因此,一旦基金本輪建倉告一段落,銅價(jià)將向基本面回歸。 從本周金屬市場(chǎng)的資金流向可以看出,倫敦金屬市場(chǎng)六個(gè)有色金屬品種均呈現(xiàn)出增倉的態(tài)勢(shì),其中鋁、錫、鎳三個(gè)品種的總持倉量已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高水平,顯示基金買盤介入的跡象十分明顯。從基金建倉對(duì)象的選擇方向看,當(dāng)前基本面相對(duì)較好的銅和鋅增倉幅度相對(duì)有限,而基本金屬中當(dāng)前基本面最差的鋁反而成為基金建倉的重點(diǎn),由此可見本輪基金買盤重新進(jìn)入基金屬市場(chǎng)意在長遠(yuǎn),很顯然對(duì)遠(yuǎn)期通脹的擔(dān)憂是激發(fā)基金買入的主要誘因。從基金建倉的手法上看,此次基金買盤可能屬于指數(shù)基金的范疇,而隨著各金屬品種技術(shù)面的造好,也勢(shì)必會(huì)得到CTA的推波助瀾。由于長線買盤的性質(zhì),一旦指數(shù)基金階段性建倉完畢,銅價(jià)在缺乏消費(fèi)買盤的情況下,很可能出現(xiàn)明顯的調(diào)整。 |
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