周四國內(nèi)銅市表現(xiàn)疲軟，價(jià)格出現(xiàn)回落。其中滬銅1302收于57340元，下降260元?？偝謧}增加2220手達(dá)到43.28萬手?？偝山涣繛?0.7萬手。

隔夜美國公布的私人就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期周五的就業(yè)數(shù)據(jù)也會(huì)表現(xiàn)不佳。近期表現(xiàn)疲軟的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給市場(chǎng)形成壓力。下周二、周三召開美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，雖然市場(chǎng)預(yù)期會(huì)推出新的購債政策，但這也只是將年底到期的OT進(jìn)行延續(xù)，難以提供新的動(dòng)力，相反，目前的美國財(cái)政懸崖和美國債務(wù)上限形成的壓力正在逐漸加大。中國中央政治局會(huì)議定調(diào)是提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益為中心，中國穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)的政策將會(huì)繼續(xù)。

銅市上面，LME銅維持貼水21美元，國內(nèi)現(xiàn)貨貼水130-80元，現(xiàn)貨企業(yè)對(duì)未來的看法出現(xiàn)分歧，偏弱的觀點(diǎn)開始顯現(xiàn)。接近年底，企業(yè)還款壓力增加，這也限制了國內(nèi)企業(yè)的庫存壓力。近期銅價(jià)反彈，國內(nèi)銅價(jià)反彈力度不足，國內(nèi)外進(jìn)口比值大幅回落，目前現(xiàn)貨進(jìn)口虧損在2200元附近，三個(gè)月進(jìn)口虧損接近2000元。

供應(yīng)面消息，智利Gaserones銅礦項(xiàng)目將在2013年投產(chǎn)，產(chǎn)能為18萬噸。秘魯政府批準(zhǔn)銅礦商Cerro Verde擴(kuò)張產(chǎn)能的計(jì)劃，到2016年產(chǎn)量增加2倍，從而成為全球五大銅生產(chǎn)商。Codelco下屬Chuqicamata銅礦提前進(jìn)行勞工談判，其產(chǎn)量為44萬噸。

消費(fèi)行業(yè)的消息，根據(jù)國家十二五交通規(guī)劃，國家在十二五期間將建設(shè)北京、上海、廣州、深圳等城市軌道交通網(wǎng)絡(luò)化系統(tǒng)，建成天津、重慶等22個(gè)城市軌道交通主骨架，規(guī)劃建設(shè)合肥、貴陽、石家莊、太原、廈門、蘭州、濟(jì)南、烏魯木齊、佛山、常州、溫州等城市軌道交通骨干線路。實(shí)際上是，今年國家發(fā)改委除了溫州、濟(jì)南的地鐵規(guī)劃還未批準(zhǔn)外，其余的城市地鐵項(xiàng)目都實(shí)施了批復(fù)。這使得到2015年全國規(guī)劃的城市軌道交通里程3000公里將被突破。一位專家指出，目前全國已經(jīng)有1500公里軌道交通在運(yùn)行，預(yù)計(jì)到2015年還有2500公里投入使用，這樣總里程達(dá)到4000公里很有可能。

總體而言，我們傾向于12月份銅價(jià)仍以低位震蕩為主，并且短期有再次回調(diào)的可能。技術(shù)上看，如有效下破57300元，銅價(jià)將正式進(jìn)入回調(diào)階段。交易上中長(zhǎng)線等待回調(diào)后的買入機(jī)會(huì)。短期傾向于偏空操作。