昨日，國(guó)內(nèi)金屬普遍振蕩上行。滬銅主力合約收于54870元/噸，漲幅0.42%。滬金主力合約收于336.29元/克，漲幅0.39%。滬銀跟隨金價(jià)上漲。

影響因素

22日開始，希臘、法國(guó)、德國(guó)以及歐元集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)人將進(jìn)行多場(chǎng)雙邊會(huì)談，針對(duì)希臘新一輪援助的條件以及歐洲央行購(gòu)債等爭(zhēng)議問(wèn)題展開磋商。有消息稱，歐洲央行考慮在下個(gè)月宣布重啟購(gòu)買歐元區(qū)國(guó)債，以壓低區(qū)內(nèi)高企的舉債成本。意大利近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，意大利經(jīng)濟(jì)整體狀況仍趨下行。據(jù)意大利央行日前公布的數(shù)據(jù)，意大利國(guó)債6月份環(huán)比增加66億歐元，達(dá)到19729億歐元，創(chuàng)下有史以來(lái)最高紀(jì)錄，逼近2萬(wàn)億歐元的心理關(guān)口。正在等待歐盟撥付總額1000億歐元的銀行救助貸款的西班牙，也是另一個(gè)定時(shí)炸彈。上周，西班牙經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)公開敦促歐洲央行大量購(gòu)債，以壓低西班牙舉債成本。

品種基本面

銅：上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升水300元/噸至升水350元/噸，平水銅成交價(jià)格55380—55480元/噸，升水銅成交價(jià)格55420—55520元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)供貨量有限，下游按需接貨。

鋁：上海鋁現(xiàn)貨主流成交在15260—15270元/噸，貼水20元/噸至貼水10元/噸。低鐵鋁價(jià)格在15340元/噸附近。下游逢低接貨積極性升高，同時(shí)多數(shù)貿(mào)易商月末出貨意愿增強(qiáng)，整體市況有所好轉(zhuǎn)。貿(mào)易方面，7月份我國(guó)出口原鋁1.21萬(wàn)噸，同比下降32.1%；進(jìn)口原鋁4.08萬(wàn)噸，同比增加438.56%，全年前7個(gè)月增長(zhǎng)34.11萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)184.08%。

鋅：現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水10—20元/噸，成交于14450元/噸附近。市場(chǎng)上貿(mào)易商出貨積極，但下游多持觀望態(tài)度，謹(jǐn)慎接貨，市場(chǎng)整體成交較為一般。

鉛：現(xiàn)貨鉛價(jià)有所上升，品牌鉛南方、馳宏鋅鍺(600497,股吧)為14980—15020元/噸，對(duì)期鉛主力合約升水收窄至100元/噸左右。持貨商出貨增多，下游多持幣觀望，整體成交一般。

螺紋鋼：20日北京二級(jí)螺紋鋼價(jià)格為3480元/噸，上海二級(jí)螺紋鋼為3540元/噸，價(jià)差為-60元/噸；北京三級(jí)螺紋鋼為3530元/噸，上海三級(jí)螺紋鋼為3650元/噸，價(jià)差為-120元/噸。沙鋼繼續(xù)保持出廠價(jià)格不變，雖然沒(méi)有繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)，但其對(duì)后市依舊不樂(lè)觀。

黃金：滬金現(xiàn)貨報(bào)價(jià)99.95規(guī)格為332.40元/克，99.99規(guī)格為332.45元/克。全球最大的黃金ETF—SPDR Gold Trust的黃金持倉(cāng)量較前日持平，至4098.41萬(wàn)盎司。

白銀：根據(jù)上海華通鉑銀交易市場(chǎng)數(shù)據(jù)，昨日上海一號(hào)國(guó)標(biāo)白銀現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為5890元/千克，二號(hào)國(guó)標(biāo)白銀報(bào)價(jià)為5875元/千克。白銀ETF基金iShares Silver Trust的白銀持倉(cāng)量于上周五持平至31293.56萬(wàn)盎司。8月20日COMEX白銀庫(kù)存較前一交易日減少近21.52萬(wàn)盎司，達(dá)到14046.14萬(wàn)盎司。

操作策略

目前市場(chǎng)仍在等待歐美的刺激計(jì)劃，中長(zhǎng)期不看好銅市，短期應(yīng)防范政策性風(fēng)險(xiǎn)。從技術(shù)上看，國(guó)內(nèi)銅價(jià)仍處于三角形區(qū)間54000—55200元/噸振蕩，交易上仍以區(qū)間短線操作為主。短期內(nèi)，鋁價(jià)或?qū)⒕S持調(diào)整走勢(shì)，中期弱勢(shì)偏空思路不改，關(guān)注15500元/噸附近的阻力有效性。鋅價(jià)以振蕩思路對(duì)待，獲利多單可考慮適量平倉(cāng)，觀望后市?；诨久嫫Ｈ?，宏觀經(jīng)濟(jì)不好，中期弱勢(shì)偏空思路不改，關(guān)注15000元/噸一線阻力有效性。目前滬鉛價(jià)格行至壓力位附近，關(guān)注宏觀不確定性，短期以振蕩下行思路對(duì)待。雖然昨日螺紋鋼跌勢(shì)有所放緩，但整體弱勢(shì)的趨勢(shì)不變。房地產(chǎn)調(diào)控有望加碼，壓制對(duì)螺紋鋼的需求。同時(shí)，成本的整體下移也進(jìn)一步打壓了鋼價(jià)，短期內(nèi)供需矛盾無(wú)法得到根本性的改善，螺紋鋼價(jià)格將繼續(xù)振蕩下行。短期貴金屬振蕩偏強(qiáng)，金價(jià)尚未見頂。白銀走勢(shì)略弱于黃金，但近期依然維持偏強(qiáng)走勢(shì)。