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下半年期貨投資機(jī)會多

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2012-06-20 08:48:54 來源:和訊期貨

由和訊網(wǎng)、財(cái)經(jīng)中國會聯(lián)合主辦、北京期貨商會協(xié)辦的“2012年商品夏季投資策略沙龍——希臘生死劫”于2012年6月19日下午在昆泰嘉華酒店舉行,眾多專家對商品期貨的現(xiàn)狀與未來展開了熱烈討論。

大宗商品價(jià)格往往取決于宏觀因素的影響。國泰君安期貨研究所常務(wù)副所長吳泱認(rèn)為,目前中國處在“內(nèi)憂外患”的宏觀環(huán)境之中。國內(nèi)方面,從2011年開始政府進(jìn)行了新一輪主動宏觀調(diào)控,GDP增速有所放緩,目前各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還在探底過程之中,未來貨幣政策、財(cái)政政策都會為這個經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有一定的預(yù)期和前瞻,到今年第三季度經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)探底反彈,股票市場出現(xiàn)底部抬高的可能性很大。國際方面,歐債危機(jī)還會進(jìn)一步影響全球,歐洲經(jīng)濟(jì)仍然面臨著衰退的風(fēng)險(xiǎn);美國經(jīng)濟(jì)雖然溫和復(fù)蘇,但復(fù)蘇的力度還是比較弱,而且最近三個月的非農(nóng)數(shù)據(jù)也大大低于市場的預(yù)期;新興市場也處于增長乏力的困境里,現(xiàn)在新興市場的貨幣政策最近也是有所連續(xù)放松。如果歐債危機(jī)一旦惡化的話,對全球經(jīng)濟(jì)的沖擊還是非常大的。

中投期貨研究所所長漆志云給出了農(nóng)產(chǎn)品趨勢分析的幾個要點(diǎn):宏觀環(huán)境是農(nóng)產(chǎn)品的基準(zhǔn),決定整個商品價(jià)格的高低,而庫存是決定農(nóng)產(chǎn)品趨勢的最重要因素,農(nóng)產(chǎn)品的底由成本決定,頂由消費(fèi)及資金決定,此外,供求關(guān)系決定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的波動區(qū)間,農(nóng)產(chǎn)品行情一般是供應(yīng)短缺啟動行情,消費(fèi)旺盛發(fā)展行情,資金炒作行情開始發(fā)狂,并最終結(jié)束行情。

漆志云看好今年豆粕、豆油的行情。他表示,豆粕是農(nóng)產(chǎn)品最強(qiáng)的品種。中國企業(yè)在全力進(jìn)軍養(yǎng)殖業(yè),很多大的央企開始養(yǎng)豬、養(yǎng)雞、養(yǎng)鴨,建大型的養(yǎng)殖場,未來不到三年、五年,中國所有的散戶養(yǎng)雞、養(yǎng)鴨不會存在,因?yàn)檠肫笸度肓糠浅4?,個人根本無法與他們抗?fàn)帯,F(xiàn)在豆粕消費(fèi)非常好,玉米也在漲,豆粕也在漲。至于豆油,漆志云表示,大豆行業(yè)要漲的話必須豆油猛漲,否則行業(yè)不能算真正漲。所以豆油可以做多頭,可以長期持有。目前豆油處于無序波動狀態(tài),但筑底體征顯現(xiàn),現(xiàn)在可以等待買入機(jī)會,或者以8900—9363為區(qū)間做震蕩。一旦向上突破9380,則存在一輪上漲行情,今年機(jī)會非常多。相反,漆志云看空棉花、玉米、白糖等,他認(rèn)為目前棉花和玉米只是一個反彈。格林期貨研究總監(jiān)李永民對此表示贊同。而美爾雅期貨總經(jīng)理助理、研究培訓(xùn)中心負(fù)責(zé)人孫晉對棉花的走勢略有異議。他認(rèn)為棉花在19400—19800元是政策的底部,如果價(jià)格到這以下,可以進(jìn)行買入操作,并預(yù)計(jì)今年下半年棉花會在19800—20400元區(qū)間進(jìn)行波動。

中糧期貨(博客,微博)首席金屬分析師梁麗娟認(rèn)為美元步入到長周期的上漲格局中,并且QE3不會推出。梁麗娟認(rèn)為,美國是最具有核心競爭力的國家,相對它的貨幣整體相對是具有增長的潛質(zhì),而美國目前雙赤字的格局在未來兩三年之內(nèi)會緩解,倒不是說它會變成貿(mào)易順差的模式,而是說貿(mào)易逆差的幅度會有所降低,一個全球經(jīng)濟(jì)體貨幣,再加上貿(mào)易逆差改變,必然會導(dǎo)致升值,所以美元長周期是上漲的格局。同時,梁麗娟認(rèn)為銅的價(jià)格仍然有進(jìn)一步下跌的空間,價(jià)格的低點(diǎn)在7、8月份產(chǎn)生的概率非常大,如果其中出現(xiàn)48000—50000之間的低點(diǎn),將是非常理想的買入情況,對于有訂單的下游企業(yè)來說也是一個非常好的補(bǔ)充庫存的機(jī)會。9月份開始,有色金屬會迎來年內(nèi)一個比較大級別的相對反彈,鋁鉛鋅和銅的走勢情況相對類似,但幅度上會比銅要差一些。針對投機(jī)來說,如果這波大宗商品的調(diào)整能急跌的話銅會是最好的品種。貴金屬方面,目前上方對黃金的壓制在1680美元/盎司附近,如果這一波上不去,黃金會進(jìn)入下跌的空間,年內(nèi)低點(diǎn)看1400美元/盎司附近,白銀大概看23美元/盎司。

同樣認(rèn)為QE3不會推出的還有徽商期貨研究所所長賀贊輝。賀贊輝對能源化工板塊進(jìn)行了分析。他表示,能源化工行業(yè)在6—7月在技術(shù)和產(chǎn)業(yè)空頭壓制以及宏觀逐步轉(zhuǎn)好的情況下震蕩筑底,8月以后等到中國二次降息和消費(fèi)旺季來臨的時候?qū)卸囝^行情。產(chǎn)業(yè)面上,由于需求增速放緩,產(chǎn)能擴(kuò)張加速,今年中國PE產(chǎn)品價(jià)格壓力較大,而上游原油、乙烯大跌,品種間價(jià)差出現(xiàn)扭曲,近期石化基本正常生產(chǎn),下游農(nóng)膜需求處于傳統(tǒng)淡季等多因素交織,導(dǎo)致塑料短期跌勢難止。但由于歐債危機(jī)6月現(xiàn)小高潮,避險(xiǎn)資金拋售商品意愿達(dá)到高潮后將會逐步回流,再加上中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長逐步起效,塑料將從宏觀面得以弱市支持。如果股市在未來三個月或一個月能橫盤震蕩的話,將會給商品市場提供足夠的時間進(jìn)行運(yùn)籌帷幄,所以8月份可能是很好的機(jī)會。

對于最近港交所收購LME的事件,中期期貨研究院院長王駿認(rèn)為,交易所想做大做強(qiáng),股東之間的兼并重組是很正常的,像美國的CME、CBOT、COMEX都在合并,也包括歐洲的交易所。這次LME的被收購是商業(yè)資本運(yùn)作的行為,和背景沒有太大的關(guān)系。港交所一直有財(cái)力,對商品期貨也盯了很長時間,而與國內(nèi)三大交易所競爭如原油期貨等,意義不大,而通過更有效的資本運(yùn)作,把LME買下來,這就直接拿到世界定價(jià)權(quán),而且交易規(guī)模量一下就上來了。

責(zé)任編輯:劉健偉

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