希臘危機一直是懸在大宗商品上的一枚重磅“炸彈”。上周連續(xù)大跌的大宗商品市場一度企穩(wěn)反彈，然而希臘前總理帕潘德里歐的“希臘離開歐元區(qū)的風險是真實存在的，希臘正在考慮退出歐元區(qū)的準備工作”言論又引發(fā)全球大宗商品等風險資產(chǎn)大跌。國際原油、黃金繼續(xù)下挫，農(nóng)產(chǎn)品全線下跌，有色、橡膠等工業(yè)類品種先抑后揚，過半品種全周仍呈現(xiàn)跌勢，上漲品種的漲幅甚微。

需求減弱大宗商品持續(xù)下跌

近一個月來，原油和銅等對經(jīng)濟數(shù)據(jù)較為敏感的大宗商品出現(xiàn)了暴風雨般的急跌。從去年10月開始一路上漲的紐約原油，5月初已經(jīng)漲至107美元的歷史較高位置，進入5月后暴跌，目前已經(jīng)跌落至92美元左右，這個月的跌幅已經(jīng)高達12.94%。

作為此前與原油價格一樣堅挺的銅價5月份以來已累計下挫近10%，倫敦金屬交易所3個月期銅跌破8000美元大關(guān)，回到每噸7500美元附近，國內(nèi)市場上海期貨交易所期銅價格則跌破了5.5萬元關(guān)口。眼下正是銅的消費旺季，市場卻一片蕭條，銅庫存總量已達到10年新高，業(yè)內(nèi)人士甚至預計上海保稅區(qū)的銅庫存目前已經(jīng)達到了50萬噸到60萬噸左右。

分析人士指出，造成此輪大宗商品重挫表象是歐債危機的反反復復，但深層次的因素是全球需求的減弱，而導致需求疲弱的根本原因則是全球經(jīng)濟的不景氣。東亞期貨分析師賈錚稱，從各類大宗商品的回落可以看出，全球經(jīng)濟包括中國經(jīng)濟，都在大幅放緩。在此背景下，各國政府紛紛出招，中國政府也開始推出各類行業(yè)刺激政策，以此來帶動除房地產(chǎn)外的行業(yè)恢復。雖然到目前為止，市場對此并不領情，但相信隨著刺激政策效應的累加和市場恐慌情緒的平復，市場積極的一面會再度展現(xiàn)出來。

市場仍處于偏空氛圍中

從上周具體走勢看，國際原油雖然在后半周有所反彈，但上周仍錄得近1%的跌幅，一方面是歐債危機打壓油價，另一方面，美國原油庫存創(chuàng)出22年以來新高也令其承壓。國際金價回吐了上周漲幅，又返回下跌的“陣營”，周跌幅逾1%。在歐債危機的打擊下，連續(xù)走低的金價已經(jīng)令黃金喪失了避險功能，目前金價處于調(diào)整態(tài)勢，美國QE3等寬松預期的炒作或為其提供支持。

基本金屬方面，滬銅前三個交易日大幅下跌，最后兩天反彈收復跌幅，微漲0.15%，滬鋁全周漲0.02%，滬鋅跌0.58%。值得注意的是，現(xiàn)貨市場上突然連續(xù)暴跌的鋼材已經(jīng)使得出廠價和銷售價嚴重倒掛，鋼貿(mào)商生存艱難。上周滬螺紋一度跌破了4000元/噸大關(guān)，截至上周五收報4037元/噸。除此，農(nóng)產(chǎn)品上周跌幅高于工業(yè)類產(chǎn)品，玉米、棉花、小麥、豆粕等農(nóng)產(chǎn)品跌幅逾1%。

分析人士指出，歐盟問題未解除，市場仍處于偏空氛圍中。近期宏觀無明顯變化，整體市場出現(xiàn)下跌跡象。鑒于整個市場情緒依然緊張，因此限制了反彈空間，未來一周將以弱勢震蕩為主。