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期市空頭彌漫反彈夭折

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2012-05-23 09:54:50 來源:和訊網(wǎng)

  一夜之間,期貨市場風(fēng)云突變。

  鄭商所的硬麥、棉、醇;滬期所的天膠、金、銀,等主力合約在5月21日都有超越1.4%的漲幅,大商所的交易品種也幾乎全線上漲。

  但5月22日,期貨市場全線收跌。截至收盤,金屬方面,白銀跌0.71%,黃金跌0.67%,螺紋、滬銅、滬鋁、滬鋅等不同程度下跌。農(nóng)副產(chǎn)品方面,強麥跌逾1%,棉花跌近1%,豆粕、玉米、白糖、秈稻不同程度下跌,此外,棕櫚、豆油、菜油微漲?;て贩矫?,PTA跌近1%。

  周末釋放的利好似乎瞬間煙消云散。

  5月20日,在西半球,美國戴維營舉行的八國峰會稱將采取所有必要的努力促進希臘增長,同時希望希臘留在歐元區(qū);東半球,總理溫家寶在武漢表示,堅持實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。

  “這是5月21日期貨市場反彈的兩個重要原因。”銀河期貨研究員車紅云表示,領(lǐng)導(dǎo)人的言行緩解了投資者對國內(nèi)外經(jīng)濟的擔(dān)憂。同時她認為,跌多了,技術(shù)也要求反彈。

  然而,采訪中,多數(shù)分析師都認為商品期貨尤其是工業(yè)品期貨的反彈是短期現(xiàn)象,繼續(xù)向上壓力很大。

  5月22日,這一判斷果然靈驗。但反彈是否就此夭折?

  需求拐點之辨

  5月份以來,工業(yè)品期貨市場成為“空軍”的樂土。

  “和4月底相比,做空銅和黃金,我們公司5月份賺了10%左右。”深圳一家投資公司的負責(zé)人表示。

  以滬銅為例,滬銅指數(shù)從5月2日至5月16日下跌6.52%。

  但從5月17日開始,截至5月21日在內(nèi)連續(xù)三個交易日,滬銅指數(shù)出現(xiàn)了一波反彈,上漲2.52%,收于56029元。上述投資公司負責(zé)人也透露,前兩天工業(yè)品期貨的上漲吞噬了前期部分收入。

  但這位投資公司的負責(zé)人仍然堅定做空:“市場只是短期的反彈,不會持續(xù)?!彼麄儠^續(xù)做空工業(yè)品期貨,并平倉黃金,轉(zhuǎn)向5月21日漲幅最大的天膠。當日滬天膠上漲了2.86%。5月22日,天膠下跌0.15%、滬銅跌去0.05%。

  但也有堅決站在多方一頭的人。

  多方認為,市場還在上升通道中,因為從國內(nèi)的終端需求來看,不少用銅的終端工業(yè)品銷量有復(fù)蘇態(tài)勢。

  比如家電。5月15日商務(wù)部通報,3000家重點零售企業(yè)中,4月份家電銷售額同比增長3.3%,為今年以來首次正增長。

  而4月份,全國汽車銷售162.4萬輛,同比增長5.2%,增速為近1年來最高。

  國泰君安也注意到3月份手機增速回復(fù),17.2%的同比增速,已超過去年3月份同比15.7%的增速,表現(xiàn)出強勁的回升態(tài)勢。

  期銅的庫存也在近期出現(xiàn)下降。上周上期所銅庫存減少1.36萬噸,這是上期所連續(xù)第三周下降,降至17.38萬噸。

  但在銀河證券研究員車紅云看來,國內(nèi)市場需求并未真正復(fù)蘇:“3-5月份是傳統(tǒng)的銷售旺季,持續(xù)性如何還需進一步觀察?!?/P>

  同時國內(nèi)銅消耗量最大的電纜卻沒有復(fù)蘇的跡象。車紅云介紹,電纜主要用于城市的電網(wǎng)升級改造,但過去兩年,地方財政支出較大,已不如過去那樣寬裕,放慢了電網(wǎng)改造的步伐。

  “我直接和電纜企業(yè)聯(lián)系,他們反映,訂單量較之往年有大幅減少?!避嚰t云介紹。

  江蘇省宜興市官林鎮(zhèn)有眾多銅電線、電纜加工企業(yè)。富寶資訊分析師王光玲之前對官林鎮(zhèn)23家線纜企業(yè)進行

  了調(diào)研,結(jié)果讓人有些擔(dān)心。官林鎮(zhèn)中小型企業(yè)平均訂單量同比減少約20%,開工率普遍在50%-70%之間。

  此外,國外銅的需求也并未回升。

  5月21日,倫敦金融期貨交易所銅庫存增加3200噸,至224375噸。其中存放于韓國釜山的銅庫存增加非常明顯,這印證了此前傳言:中國銅正在大規(guī)模出口。

  空頭思維持續(xù)

  記者發(fā)現(xiàn),在工業(yè)品期貨中,事實上空方占據(jù)了主力力量。

  還是以銅為例。從基金操作上看,CFTC(美國商品期貨交易委員會)基金持倉顯示基金轉(zhuǎn)空,上周基金多頭持倉減少1062手,空頭持倉增加6327手,從而使凈持倉轉(zhuǎn)為凈空,凈空量為3858手。

  而國內(nèi)分析師也基本空聲一片。

  比如中信建投建議:“滬銅反彈目標在56500-57000元之間,參與反彈的多單可以繼續(xù)持有,到56500-57000元區(qū)域之間平倉了結(jié)?!?/P>

  北京中期也贊同這一觀點,稱滬銅反彈空間幅度有限,上方阻力位在56500-57000元之間,宏觀風(fēng)險依舊存在,短線參與反彈,后期逢高沽空為主。

  華元期貨稍微樂觀,認為滬銅出現(xiàn)反彈,阻力區(qū)在57000-57500元,操作策略短多中空,做多限于日內(nèi)短線,阻力區(qū)布局空單。

  華聞期貨也稱,滬銅走勢完全跟隨外盤趨勢,后市仍有下跌趨勢。

  究其原因,他們均對國內(nèi)外經(jīng)濟有悲觀預(yù)期。

  車紅云就認為,雖然中央在政策刺激方面會做出很多決策,但其力度遠遠不能和2009年相比。

  此外,希臘的問題還沒有最后解決,很多不確定的事情都會發(fā)生。

責(zé)任編輯:劉健偉

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