期權(quán)上市無疑將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)增添一種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的新手段。對(duì)于現(xiàn)貨企業(yè)來說，在人才、制度、風(fēng)控等方面提早做好充分準(zhǔn)備，是合理利用期權(quán)這種新交易機(jī)制的前提。

“中國上市期權(quán)不論對(duì)現(xiàn)貨貿(mào)易還是期貨市場(chǎng)的活躍度都很有好處。”國際糧油貿(mào)易巨頭路易達(dá)孚公司經(jīng)理徐冬在本次“期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)30人論壇”上明確表示，期權(quán)對(duì)路易達(dá)孚現(xiàn)貨貿(mào)易最重要的用處就是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，該公司非常歡迎中國期貨市場(chǎng)推出期權(quán)交易。

“國內(nèi)上市期權(quán)合約將對(duì)相關(guān)行業(yè)整體提供新的避險(xiǎn)工具?！毙於J(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)可以按照生產(chǎn)計(jì)劃，制定三個(gè)月、五個(gè)月甚至一年的期貨期權(quán)策略組合，這樣不僅能看到一年之后的利潤，也能據(jù)此安排生產(chǎn)計(jì)劃。

不僅如此，徐冬認(rèn)為，期權(quán)在國內(nèi)的事農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易方面有很大潛力，而且目前的現(xiàn)貨市場(chǎng)也有一些類似期權(quán)的貿(mào)易方式?！爸袊拇蠖箟赫バ袠I(yè)與國外接軌很快，現(xiàn)貨市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)了一些類似期權(quán)的貿(mào)易方式。比如買賣雙方約定一個(gè)價(jià)格，在一個(gè)星期或者一個(gè)月內(nèi)，如果價(jià)格下跌，那依然可以按照約定的價(jià)格交貨，這雖然還是一種促銷的手段，但在現(xiàn)貨市場(chǎng)上已經(jīng)具備了期權(quán)的雛形”。

新湖期貨董事長馬文勝認(rèn)為，期權(quán)帶給現(xiàn)貨企業(yè)最大的益處是提供了波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理手段?！捌谪浭袌?chǎng)對(duì)于現(xiàn)貨企業(yè)來說，改變的是現(xiàn)貨的方向，如果持有一部分庫存，通過賣出就改變了持有方向，而期權(quán)管理的是波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)80%是波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，有了期權(quán)以后，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)就可以全覆蓋管理”。

在本次論壇上，現(xiàn)貨企業(yè)的嘉賓對(duì)期權(quán)將在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上發(fā)揮的作用表示出充分肯定，不過國內(nèi)市場(chǎng)要熟練應(yīng)用這種新的交易機(jī)制，現(xiàn)貨企業(yè)還需要進(jìn)行充足的準(zhǔn)備。

維科集團(tuán)有多年從事棉花期貨套期保值的經(jīng)驗(yàn)，該公司大商品部總經(jīng)理李致航認(rèn)為，對(duì)于期權(quán)現(xiàn)貨企業(yè)至少要做好兩方面的準(zhǔn)備：一是人才，二是制度環(huán)境。

李致航認(rèn)為，期權(quán)業(yè)務(wù)的開展，至少需要三個(gè)方面的人才，“一是IT和金融工程方面，這是基礎(chǔ)性的；二是從交易的支持者方面對(duì)管理端也有很高的要求，如果管理者不能對(duì)交易策略的結(jié)果進(jìn)行有效總結(jié)、對(duì)于交易過程進(jìn)行評(píng)估，不能配合其他交易端完成更好的交易，顯然是做不好的；三是后臺(tái)風(fēng)控部門的人員要能主動(dòng)理解交易的策略和理念，跟隨交易部門進(jìn)行有效、實(shí)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)控制”。

此外李致航表示，現(xiàn)貨企業(yè)從事期貨期權(quán)策略交易要有一個(gè)相對(duì)完善的管理制度，讓整個(gè)團(tuán)隊(duì)成員知道公司的目的，且協(xié)同去完善。“制度也能讓風(fēng)險(xiǎn)控制有法可依，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的時(shí)候?qū)嵤╋L(fēng)險(xiǎn)控制，才能保證整個(gè)公司安全穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展”。

中糧糧油十年前就已經(jīng)開始參與國際期貨期權(quán)市場(chǎng)。該公司經(jīng)理付強(qiáng)在介紹風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)時(shí)表示，期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)無法單獨(dú)計(jì)算，中糧是把整個(gè)期貨和期權(quán)做整體評(píng)估以衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)程度?！霸陲L(fēng)控方面公司形成了一個(gè)層級(jí)架構(gòu)，在中糧糧油內(nèi)部，有一個(gè)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制委員有主要的交易人員、副總經(jīng)理、總經(jīng)理，最后一級(jí)是集團(tuán)公司，這種架構(gòu)基本上能很好地控制風(fēng)險(xiǎn)”。