雖然正式上市僅一周時間，但是白銀期貨合約上的交投熱情已超過很多“前輩”品種。

上市首周即晉升一線品種

上海期貨交易所（下稱“上期所”）的數(shù)據(jù)顯示，白銀期貨全部合約首周累計成交量已達267萬手以上，持倉量超過11.8萬手。且該品種已初步形成主力與次主力合約，活躍合約間呈現(xiàn)3個月的時間跨度，目前白銀期貨的主力為1209合約，次主力為1212合約。從昨日交投情況看，白銀期貨周四的成交量達到63.7萬手以上，已超過黃金、天膠等眾多老品種當(dāng)日的交易量，這兩個品種昨日成交分別約為6.34萬手和53.89萬手。而作為國內(nèi)期貨產(chǎn)品的元老級品種的滬銅期貨，昨日的成交也才達到82.67萬手。

自5月10日上市以來，白銀期貨價格震蕩下跌，與國內(nèi)外其他市場保持基本一致。白銀期貨主力9月合約在5月10日以6190元/千克開盤，沖高遇阻后連續(xù)下跌，至5月17日以5763元/千克收盤。其間盤中最高價為6196元/千克，最低價下探至5643元/千克，較開盤基準價下跌6.54%。

廣發(fā)期貨分析師馮亮認為，白銀期貨的下跌走勢主要受國際影響所致，希臘或?qū)⑼顺鰵W元區(qū)引發(fā)市場擔(dān)憂，美元匯率持續(xù)走升，對貴金屬價格形成抑制，倫敦金銀市場協(xié)會和紐約商品交易所電子盤白銀價格持續(xù)下跌帶動國內(nèi)走跌。

而興業(yè)銀行分析師蔣舒則認為，目前國際銀價雖已大幅回落至27.5美元/盎司左右，但是根據(jù)銀價連續(xù)的下跌就斷言銀價趨勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn)則言之過早。從中長期看，供需關(guān)系是影響任何一個品種價格波動的根本原因，不能因為白銀受到近期歐債危機金融因素的波及而下跌就忽視中長期供需因素對于銀價的支撐。

亦有業(yè)內(nèi)人士認為，白銀期貨每手15千克的“適中”規(guī)模也是市場較為活躍的原因之一，從去年的情況看，不少采用大合約設(shè)計的期貨品種成交一直都較為平淡。相對較低的門檻使得白銀期貨擁有充足的風(fēng)險承擔(dān)者，保證了企業(yè)套保的順利進行。

價格發(fā)現(xiàn)功能初步顯現(xiàn)

從國內(nèi)白銀市場期現(xiàn)價差來看，5月10日~17日，上期所白銀主力9月合約價格與上海白銀（T+D）價差維持在-50元/千克左右。從國內(nèi)外白銀市場的聯(lián)動性來看，上期所白銀期貨主力9月合約與紐約商品交易所（COMEX）白銀期貨主力7月合約價差維持在150元/千克左右（匯率折算后），考慮增值稅因素，國外期貨價格略高于國內(nèi)，反映了白銀市場遠月合約小幅貼水的市場特征。金瑞期貨分析師侯心強也表示，從白銀期貨價格波動與國內(nèi)現(xiàn)貨市場、國際銀價呈現(xiàn)出很高的一致性來看，白銀期貨已經(jīng)初步發(fā)揮了價格發(fā)現(xiàn)功能。

上期所有關(guān)人士指出，白銀期貨從上市到成熟并發(fā)揮其功能作用需要一個逐步培育的過程，不可能一蹴而就。交易所下一步將全面梳理交易、結(jié)算、交割、監(jiān)控等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵節(jié)點與可能出現(xiàn)的風(fēng)險點，合理運用多種風(fēng)險控制工具，對市場隱患力爭防范在先。此外，有關(guān)部門還將不斷優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，擴大機構(gòu)投資者隊伍，根據(jù)市場運行情況不斷完善配套制度，并研究開設(shè)夜盤交易的可行性。