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大宗商品斷崖式下跌

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2012-05-15 09:55:51 來源:和訊網(wǎng)

上周六,央行宣布自5月18日下調(diào)存款準備金率,面對這一明確的利好消息,按慣例,其后一個交易日A股都會用上漲來表示歡迎。但令人驚訝的是,本周一滬指、深成指均以綠盤報收。為何市場一改以上漲迎接貨幣政策放松的慣例?實際上,我們可以從大宗商品價格、期指異動和資金動態(tài)三方面觀察出下跌端倪。

2008年,美國次貸危機引發(fā)的金融海嘯席卷全球金融市場,大宗商品市場亦遭遇斷崖式下跌。

如今前期平和的歐債危機似有再興波瀾之勢,首當其沖的便是希臘三大政黨組閣遇挫,引發(fā)市場對其債務(wù)違約與是否退出歐元區(qū)的擔憂。

在上述事件影響下,資金亦是大部分流出商品市場,尋求美元市場避險,如此一來,近兩周以來美元指數(shù)自78.603點持續(xù)反彈,目前已經(jīng)到達80.598點一線。

美元指數(shù)連續(xù)上漲,大宗商品市場同期則遭遇重挫,“商品之王”原油期貨近期呈現(xiàn)斷崖式下跌,本周一甚至盤中觸及94.59美元/桶,這一5個月來低點。

歐債危機有深化跡象,同時作為全球大宗商品市場消費國中國,則面臨經(jīng)濟持續(xù)下滑的局面。在雙重困境打壓下,大宗商品市場將何去何從?

資金避險 美元指數(shù)持續(xù)上漲

前期似乎已經(jīng)平靜的歐債危機,卻因希臘問題再有興起之勢。此前奧朗德當選法國新總統(tǒng),大選之前他表示,“若當選法國總統(tǒng),將不會批準歐盟公約且要求重新對歐盟財政公約進行談判”。奧朗德主張增稅和提高福利,對德國主導(dǎo)的緊縮政策不以為然。

與此同時,5月7日希臘方面正式拉開國會投票序幕,選舉新一屆政府。作為對國際援助的回報,兩年以來希臘一直在實行財政緊縮政策,不過該政策在國內(nèi)非常不受歡迎。

因此有分析人士認為,上述投票會出現(xiàn)一種結(jié)果,即在聯(lián)合執(zhí)政期間支持預(yù)算緊縮的社會運動黨和新民主黨可能會被選民拋棄。如果投票者把選票投給許多反救助、反緊縮的黨派,希臘則可能無法實現(xiàn)緊縮目標,其結(jié)果就是違約并退出歐元區(qū)。

金瑞期貨分析師黃宏軍告訴記者,市場對希臘退出歐元區(qū)的擔心勢必對歐元構(gòu)成重大利空,從而推動美元指數(shù)上漲。

“目前歐洲對繼續(xù)財政緊縮問題并沒有達到一致,歐債危機的不確定性勢必增添資金的避險需求,即從商品市場中撤退,尋求美元等避險資產(chǎn)”,黃宏軍認為,相對于歐元區(qū),美國市場經(jīng)濟狀況較為穩(wěn)定,而美元指數(shù)自前期調(diào)整后,目前也應(yīng)該是最好的避險資產(chǎn)。

在上述歐債危機的影響下,首先美元指數(shù)自4月30日的78.603點開始連續(xù)兩周持續(xù)上漲,目前已經(jīng)上漲至80.598點一線;與此同時,商品市場中紐約原油指數(shù)則從5月2日起呈現(xiàn)斷崖式下跌,當日美原油指數(shù)尚在105.72美元/桶,隨后兩個交易日連續(xù)大幅下跌,5月4日跌破100美元/桶大關(guān),本周一美原油指數(shù)最低亦是下探至94.59美元/桶,是自去年12月下旬以來的最低價格。

另外,某期貨高級分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,“上周末爆出的國際大投行出現(xiàn)巨虧操作的消息也給周一整個期貨市場帶來比較大的打壓。像農(nóng)產(chǎn)品市場中比較強勢的大豆、玉米等品種都出現(xiàn)大幅下跌”。該分析師指出,市場原本預(yù)期美國經(jīng)濟情況在逐步地好轉(zhuǎn),從最近數(shù)據(jù)看,并不如預(yù)期。

分析師:大宗市場或持續(xù)悲觀

5月份至今國外大宗商品市場暴跌,國內(nèi)商品期貨市場同樣受到較大影響,整個商品期貨同樣呈現(xiàn)價格中樞進一步下移的態(tài)勢。

“本輪國內(nèi)期貨市場的整體下跌,與往常有一個很明顯的現(xiàn)象則是國內(nèi)(需求)主導(dǎo)的品種跌幅遠大于其余品種”,中國中期分析師劉旭告訴記者。

萬達期貨馬玉龍對記者指出,在多重利空影響下,原油下跌使得大宗商品價格都以下跌為主基調(diào)。以金屬市場銅為例,4月30日,倫銅指數(shù)尚在8402美元,本周一已經(jīng)下探至7813美元。農(nóng)產(chǎn)品期貨中,4月30日,美豆油指數(shù)尚在55.3美分,本周一美豆油指數(shù)已經(jīng)下跌至51.47美分。

國內(nèi)棉花、甲醇、橡膠等3個品種,5月份至今分別下跌7.73%、5.49%、8.72%,其中棉花主力合約11日出現(xiàn)跌停、甲醇14日出現(xiàn)跌停。

劉旭表示,歐債危機是引發(fā)近期商品市場下跌的導(dǎo)火索,但真正的原因還是因為中國是全球最大的商品需求國,其經(jīng)濟增速下滑預(yù)期導(dǎo)致了大宗商品需求預(yù)期的減弱。

劉旭告訴 記者,國內(nèi)4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)的投資增速已經(jīng)下降到非常低的水平,房地產(chǎn)投資增速4月已經(jīng)下降到個位數(shù)。2012年并沒有大的經(jīng)濟建設(shè)項目開工,企業(yè)信貸融資成本高企,賺錢效應(yīng)低下,企業(yè)投資意愿大降?!皣鴥?nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型,基建下滑將是長期預(yù)期”,劉旭告訴記者,上述情形出現(xiàn)的結(jié)果,首先是國內(nèi)經(jīng)濟增速下滑,投資需求降低,對商品的需求也將降低,這意味著整個大宗商品早已步入熊市階段。

本輪大宗商品價格調(diào)整始于2011年,劉旭認為,整個商品市場跌勢還將維持1年~2年。

此外,金瑞期貨分析師黃宏軍也認為,目前衡量大宗商品市場前景主要取決于兩個指標,一是歐元區(qū)問題,目前看不出好轉(zhuǎn)跡象;二是中國這一最大的消費國已現(xiàn)經(jīng)濟增速放緩、消費能力下降,兩指標都預(yù)示當前的大宗商品市場或?qū)⒊掷m(xù)悲觀。

責任編輯:伍寶君

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