發(fā)改委于10日凌晨下調(diào)國(guó)內(nèi)汽柴油最高零售限價(jià)，幅度分別為汽油330元/噸，約為0.24元/升；柴油310元/噸，約為0.26元/升。此為成品油市場(chǎng)本年度內(nèi)連續(xù)兩次漲價(jià)后的首次下調(diào)。

而與此同時(shí)，歐美原油期貨迎來(lái)5連跌。根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去的5個(gè)交易日，紐約原油累計(jì)下跌9美元，跌幅超過(guò)8%；布倫特原油累計(jì)下跌7美元，累計(jì)跌幅超過(guò)6%。

應(yīng)該說(shuō)，油價(jià)前期積累的地緣政治泡沫很大一部分被擠壓出來(lái)。而當(dāng)國(guó)際油價(jià)更加趨向合理的同時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格卻一直高位運(yùn)行。國(guó)際原油連續(xù)走低不斷加大國(guó)內(nèi)成品油價(jià)下調(diào)預(yù)期。而這次適時(shí)的調(diào)價(jià)一方面印證了市場(chǎng)預(yù)期，緩解了終端市場(chǎng)成本壓力。另一方面，也在一定程度上釋放了需求?？梢哉f(shuō)是比較合理并符合預(yù)期的。

而在成品油價(jià)格下調(diào)敲定后，市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)轉(zhuǎn)向國(guó)際原油后期走向及國(guó)內(nèi)成品油新定價(jià)機(jī)制出臺(tái)時(shí)間。

此次唯一不及市場(chǎng)預(yù)期的就是國(guó)內(nèi)新成品油定價(jià)機(jī)制未如期推出。市場(chǎng)猜測(cè)，一方面原油連續(xù)走低，后期走勢(shì)有待觀望；另一方面，新定價(jià)機(jī)制部分條款仍需驗(yàn)證及確認(rèn)。另有部分人士堅(jiān)信，新定價(jià)機(jī)制將在中國(guó)原油期貨上市之后推出，同時(shí)將與新中國(guó)原油期貨掛鉤。

根據(jù)我們了解的情況，成品油新定價(jià)機(jī)制透露出消息并未包含中國(guó)原油期貨內(nèi)容，本次未推出新定價(jià)機(jī)制更多的是考慮其可行性及對(duì)市場(chǎng)的影響大小。新定價(jià)機(jī)制的總體目標(biāo)是穩(wěn)步推進(jìn)成品油價(jià)格機(jī)制改革，穩(wěn)中求進(jìn)是其最主要的方向，而這其中最重要的當(dāng)屬“穩(wěn)”字。

至于國(guó)際油價(jià)后期走向，我們認(rèn)為，在充裕流動(dòng)性的基礎(chǔ)下，中長(zhǎng)線油價(jià)將繼續(xù)上漲。目前油價(jià)回調(diào)主要是回吐地緣政治溢價(jià)以及對(duì)目前政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性的反應(yīng)，一旦全球政治經(jīng)濟(jì)格局重新確定及穩(wěn)定后，油價(jià)難免將繼續(xù)走高。預(yù)期本次低谷將持續(xù)到本月中旬，而隨著汽油需求高峰到來(lái)反彈。

(作者系卓創(chuàng)資訊分析師)