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市場疑LME期銅軟逼倉 各方激辯銅企海外交割

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2012-05-04 08:47:54 來源:證券時報網(wǎng)

國內(nèi)銅企海外交割面對后市可能出現(xiàn)的兩個局面,眾多市場人士在微博、博客上亮出了自己的觀點(diǎn)。

證券時報記者 魏曙光

江銅國際貿(mào)易公司將在未來兩個月內(nèi)向倫敦金屬交易所(LME)注冊倉庫交倉的通告,繼續(xù)在期貨市場上發(fā)酵。國內(nèi)企業(yè)是精明計(jì)算還是繼續(xù)交學(xué)費(fèi),面對后市可能出現(xiàn)的兩個局面,市場人士紛紛在微博以及博客上亮出了自己的觀點(diǎn)。

“當(dāng)年國儲銅事件中,國儲也是說銅價不合理,但是就是在中國國儲局大舉在LME上拋售后,LME銅走出個大牛市來。即使暫時進(jìn)口量有點(diǎn)大,鑒于中國長期的發(fā)展態(tài)勢,稀缺的銅當(dāng)儲備就是了。為什么要折騰一番拋回去呢?真是買得太多了嗎?十年前銅才一千多美元,跟現(xiàn)在八千多美元比是差不少。但這十年印刷多少鈔票啊?十倍也差不多是合理價格啊?!逼髽I(yè)大宗商品交易顧問、期貨名博李雪松(微博)在博客上表示。

上海中期期貨(微博)副總經(jīng)理蔡洛益(微博)也在微博上認(rèn)同了上述觀點(diǎn),“交出去的銅,我們一定加價再買回來。反反復(fù)復(fù)交學(xué)費(fèi),沒有休止?!?/P>

根據(jù)倫敦期貨交易所5月3日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,LME銅庫存下降1.6%,至23.52萬噸,為2008年10月31日以來最低水平。

另外署名“華爾街叛徒”的新浪微博認(rèn)為,嘉能可為首的國際巨頭并不會擔(dān)心交割來的銅會砸在手上?!耙?yàn)槎诜e虧本只有在利率提高和房地產(chǎn)大幅回升的情況下才會出現(xiàn)。而這兩者在可見的將來都不可能。當(dāng)前歐美地產(chǎn)大跌價上融資成本極低,高盛兩年前就在底特律建了幾大片倉庫,專門存金屬,而且發(fā)貨極少,擺明了就是要抬高現(xiàn)價。而中國的銅庫存是有限的,這些國際巨頭囤積的胃口在任何實(shí)際意義上都是無限的?!?/P>

不過,對于上述說法,亞太財經(jīng)智庫、AWE國際資本合伙人徐曉峰并不認(rèn)同。他認(rèn)為,根本不存在逼倉行情,是中國的融資銅貿(mào)易商差點(diǎn)玩死了中國的冶煉商,而中國的冶煉商先行一步準(zhǔn)備把大量的銅運(yùn)到LME交割。國內(nèi)市場供應(yīng)大量過剩,中國不算國儲局存貨的精煉銅庫存約為140萬噸,精煉銅將大量回流LME倉庫,現(xiàn)在是比賽誰運(yùn)得快,融資銅貿(mào)易商面臨巨大風(fēng)險。他認(rèn)為,中國政府要出手了,估計(jì)很快將配合出臺打擊融資銅的政策,融資銅死亡游戲或?qū)⑸涎?,銅價隨時面臨暴跌。

無疑,中國政府對于大宗商品融資政策將成為后期走勢的風(fēng)向標(biāo)。然而,是否會在現(xiàn)有緊縮政策上再度加碼仍然是一個問題。不少觀察人士均坦言,倫銅近期逼倉態(tài)勢明顯,其大背景是歐債系統(tǒng)性風(fēng)險下降且全球流動性放松,中國為了經(jīng)濟(jì)軟著陸逐步放松貨幣政策,而美國仍然存在很大概率實(shí)施第三期量化寬松政策。

中期研究院有色金屬高級分析師曾寧表示,由于中國在過去半年的大量進(jìn)口,國際現(xiàn)貨市場非常緊張,但是由于中國對銅征收出口關(guān)稅,同時增值稅不返還,基本上遏制了反套空間,這也使得國際資金在中國消費(fèi)不旺的背景下敢于進(jìn)行軟逼倉。雖然江銅計(jì)劃出口大量的銅,但是由于出口銅面臨較大虧損,其出口的量可能并不足以改變國際現(xiàn)貨緊張的格局。在宏觀環(huán)境好轉(zhuǎn)特別是海內(nèi)外流動性放松的背景下,國際資金仍然存在繼續(xù)逼空的動力。但是,由于中國消費(fèi)一般,倫敦市場的逼空力度將有限,將使得銅價繼續(xù)在較長時間內(nèi)處于下有支撐上有壓力的橫盤震蕩格局。

知名投資者、網(wǎng)名“瞎胡搞滴圍脖”在微博中表示,“缺不缺銅和企業(yè)賺不賺錢是兩個概念的問題。賣到國內(nèi),企業(yè)虧錢,賣到國外,企業(yè)可能還能賺錢,只有中國的企業(yè)賺錢了,才能夠去買海外的礦山和資源。交倉看似被擠了,但也可能是少賺而已,不存在學(xué)費(fèi)問題,株冶事件之后,誰還敢亂來?也太小看國人智慧了?!?/P>

責(zé)任編輯:伍寶君

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