早盤(pán)觀點(diǎn)回顧

午評(píng)：美元指數(shù)承壓80一線，震旦回踩79.5，預(yù)期今日5、10日均線震蕩。倫敦金屬隔夜歐洲盤(pán)分歧較大，倫銅震蕩走弱，鉛鋅反彈拉升，2000附近徘徊。銅靠近8000平臺(tái)支撐后，可能會(huì)影響鉛鋅后期下調(diào)節(jié)奏。近期依然偏弱持有。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鉛鋅今日小幅高開(kāi)后，偏強(qiáng)反彈。滬鋅1207小幅高開(kāi)于15400一線，支撐15300壓力15550；滬鉛1206小幅高開(kāi)于15600一線，支撐15400壓力15700；

總結(jié)：基本符合預(yù)期。

行情回顧及預(yù)測(cè)

回顧：昨日倫敦鋅平開(kāi)于1985美元，盤(pán)中最高價(jià)2010美元，最低1977.25美元，小幅反彈收于1998.5美元，漲幅0.73%。倫敦鉛平開(kāi)于2010美元，盤(pán)中最高價(jià)2055美元，最低1993.5美元，小幅反彈收于2048美元，漲幅2.08%。

隨著美元指數(shù)觸及80一線回落，倫敦鉛鋅昨天歐洲交易時(shí)段震蕩走強(qiáng)，但銅價(jià)走向卻出現(xiàn)分歧偏弱，后期關(guān)注價(jià)格的回歸方向。

預(yù)測(cè)：倫敦鉛鋅顯然在2000一線附近缺少倒開(kāi)下跌空間的動(dòng)能，然而持續(xù)騙弱的銅價(jià)又拖累其反彈受限。值得關(guān)注的是美元指數(shù)近期在79.5-80一線間震蕩后的突破方向，將對(duì)金屬價(jià)格有較強(qiáng)的指引。在美元指數(shù)不明朗階段倫敦鉛鋅價(jià)格于2000上下50點(diǎn)內(nèi)反復(fù)震蕩較為合理。

宏觀分析

利多

1、 周三，美3月進(jìn)口價(jià)格環(huán)比增1.3%，好于預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)表示，12個(gè)聯(lián)儲(chǔ)銀行轄區(qū)在2月份中旬至3月下旬的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)擴(kuò)張。美聯(lián)儲(chǔ)周三公布了最新的褐皮書(shū)經(jīng)濟(jì)報(bào)告，報(bào)告顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)在冬季的最后幾個(gè)月繼續(xù)溫和成長(zhǎng)，但汽油和其他能源產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲開(kāi)始令全國(guó)的生產(chǎn)商和消費(fèi)者感到擔(dān)憂。

2、 周三，連續(xù)多個(gè)交易日大幅上漲的意大利和西班牙兩國(guó)國(guó)債收益率出現(xiàn)回落走勢(shì)，歐股市場(chǎng)投資者情緒有所緩解；

3、 關(guān)注印尼發(fā)生的8.5級(jí)地震，但距主要錫礦、全球第二大銅金礦Grasberg較遠(yuǎn)。我們認(rèn)為強(qiáng)震對(duì)銅礦開(kāi)采造成的影響相當(dāng)有限，市場(chǎng)主要關(guān)注地震產(chǎn)生的海嘯可能對(duì)港口運(yùn)輸造成的麻煩。目前，沒(méi)有破壞性海嘯的消息。

4、 國(guó)內(nèi)方面，消息面較為平靜，對(duì)個(gè)人首套住房貸款，近期多個(gè)城市的多家商業(yè)銀行重啟利率9折甚至8.5折優(yōu)惠，具體優(yōu)惠幅度要根據(jù)申請(qǐng)人個(gè)人資質(zhì)、房源情況、貸款總額及借款年限等因素綜合判斷。

利空

5、 美國(guó)財(cái)政部(DOT)周三(4月11日)發(fā)布報(bào)告稱，該國(guó)3月份政府預(yù)算赤字高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，較上年同期也有所擴(kuò)大。3月政府預(yù)算赤字為1,981.6億美元，預(yù)期為1,960.0億美元。2011年3月為赤字1,881.5億美元。

基本面分析

鋅: 今日滬期鋅主力小幅抬高后始終圍繞日均線窄幅運(yùn)行，現(xiàn)貨貼水與昨日相差無(wú)幾，對(duì)7月合約貼水在210-220元/噸區(qū)間，0號(hào)鋅實(shí)際成交于15200-15250元/噸，1號(hào)鋅成交于15180-15200元/噸區(qū)間，鋅價(jià)初現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)出現(xiàn)小股買(mǎi)興，以作單邊持有之用。

鉛：今日滬期鉛高開(kāi)繞日均線運(yùn)行，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鉛價(jià)品牌鉛南方、馳宏鋅鍺(600497,股吧)價(jià)格圍繞15650-15660元/噸，個(gè)舊鉛云月報(bào)15600元/噸左右，隨著鉛價(jià)上漲貿(mào)易商出貨意愿稍有改善，但下游接貨依舊較弱，按需采購(gòu)為主。

技術(shù)分析

從1小時(shí)K線圖上有來(lái)看，倫鋅在觸底1950附近后，連續(xù)兩日反彈今日回到2000之上，由于美元指數(shù)持續(xù)回踩，對(duì)鋅價(jià)構(gòu)成支撐，夜間可能進(jìn)一步走強(qiáng)，摸高2020一線不是問(wèn)題，但是要達(dá)到2040取決于美元能否實(shí)質(zhì)性走入于79.5之下。夜間較弱則2000一線收星，跌破1990一線可能較小。