金屬產(chǎn)品

銅

外盤(pán)走勢(shì)：昨日美銅恢復(fù)交易，于歐美時(shí)段大幅下挫，尾盤(pán)收跌1.99%至3.72美元/磅，即8201美元/噸。今日倫銅恢復(fù)交易，早盤(pán)開(kāi)至8240美元/噸，較節(jié)前下跌1.3%左右。4月4日倫銅持倉(cāng)為276687，連續(xù)第三日增加602，數(shù)據(jù)表明銅價(jià)在寬幅振蕩之際，多空分歧加大。

消息方面：1.今日市場(chǎng)關(guān)注西方國(guó)家放假歸來(lái)后對(duì)美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)以及對(duì)昨日公布的高于預(yù)期的中國(guó)通脹數(shù)據(jù)的后續(xù)反應(yīng)，另外今日將公布中國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù)。2.智利國(guó)有銅業(yè)公司智利Codelco執(zhí)行長(zhǎng)稱(chēng)銅精礦加工精煉費(fèi)（TC/RC）預(yù)計(jì)不會(huì)繼跌，另外據(jù)悉，3月底，運(yùn)往中國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)等級(jí)現(xiàn)貨銅精礦的TC/RC分別為53美元/噸和5.3美分/噸。

現(xiàn)貨方面：9日現(xiàn)貨較期貨貼水80-升水20元/噸，貼水較6日繼續(xù)縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，由于日內(nèi)缺乏外盤(pán)指引，持貨商整體出貨量仍有限，現(xiàn)銅貼水繼續(xù)收窄，好銅堅(jiān)挺平水附近報(bào)價(jià)，平水銅與之亦價(jià)差較小，周內(nèi)首個(gè)交易日下游多觀望，供需略顯拉鋸之感。

庫(kù)存方面：4月5日倫銅庫(kù)存為264775噸,為連續(xù)第二周增加8000噸，目前處于08年11月10日創(chuàng)下的260850噸以來(lái)的新低。注銷(xiāo)倉(cāng)單占庫(kù)存比為29.36%，仍暗示后期庫(kù)存繼續(xù)減少。滬銅庫(kù)存方面，上周上期所庫(kù)存重新增加3278噸至222092噸，仍處于2002年8月2日當(dāng)周觸及的223544噸以來(lái)的新高，數(shù)據(jù)表明中國(guó)的銅實(shí)物需求仍相當(dāng)疲軟，投資者需保持警惕。

觀點(diǎn)總結(jié)：昨日美銅大幅下挫，今日倫銅為放假歸來(lái)的首個(gè)交易日，開(kāi)盤(pán)于8240美元/噸，之后小幅上揚(yáng)，抗跌性較強(qiáng)。近日美國(guó)和中國(guó)相繼公布的重要數(shù)據(jù)均差于預(yù)期，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒明顯下滑，另外投資者對(duì)歐債危機(jī)的擔(dān)憂亦卷土重來(lái)，受此影響銅價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)明顯加重。今日滬銅1207合約料低開(kāi)至59500附近，建議日內(nèi)背靠6萬(wàn)之下，輕倉(cāng)嘗試短空。

鋁

外盤(pán)走勢(shì)：今日倫鋁恢復(fù)交易，早盤(pán)僅低開(kāi)11美元/噸至2105美元/噸，其表現(xiàn)明顯較倫銅抗跌。4月4日倫鋁持倉(cāng)為724517，較3日小幅增加3034，表明鋁價(jià)持續(xù)下挫之際，空頭積極增倉(cāng)。

消息方面：1.今日市場(chǎng)關(guān)注西方國(guó)家放假歸來(lái)后對(duì)美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)以及對(duì)昨日公布的高于預(yù)期的中國(guó)通脹數(shù)據(jù)的后續(xù)反應(yīng)，另外今日將公布中國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù)。2.據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)鋁業(yè)等鋁業(yè)在今年第一季度的業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯的下滑，較去年有加劇之勢(shì)，其中全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，鋁價(jià)下跌以及成本上升是主因。

現(xiàn)貨方面：9日現(xiàn)貨較期貨貼水20元/噸-升水20元/噸，較6日基本持平。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，通脹壓力重燃抑制滬期鋁漲幅，然而現(xiàn)鋁市場(chǎng)惜售情緒濃厚，因部分產(chǎn)區(qū)鋁廠減產(chǎn)?，F(xiàn)鋁報(bào)價(jià)堅(jiān)挺于16000元/噸上方，下游僅為少量逢低吸納，但不乏少數(shù)中間商看漲后市低位補(bǔ)庫(kù)。

庫(kù)存方面：4月5日倫鋁庫(kù)存為5059075噸，為連續(xù)第二周減少4275噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單占庫(kù)存比為32.42%，較4日小幅減少，但仍處于歷史高點(diǎn)。滬鋁方面，上周上期所庫(kù)存為第十三周以來(lái)首次減少2137噸至367110噸，回到去年5月6日創(chuàng)下的374246噸以來(lái)的新高，且較去年9月30日創(chuàng)下的歷史新低77378噸增加289732噸或374%，表明國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨需求十分疲軟。

觀點(diǎn)總結(jié)：今日早盤(pán)倫鋁小幅低開(kāi)，較倫銅表現(xiàn)抗跌。雖然上周五美國(guó)公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，以及昨日公布的中國(guó)CPI同比漲幅遠(yuǎn)高于預(yù)期，不過(guò)由于美指遇阻回落，令鋁價(jià)跌幅有限。對(duì)于鋁價(jià)而言，因其滬期現(xiàn)價(jià)格遠(yuǎn)低于成本線，且4月仍有旺季消費(fèi)預(yù)期，因此建議背靠16000之上，逢低做多思路，上方反彈關(guān)注16250元/噸的阻力。

鋼材

外盤(pán)：LmeS鋼DZ報(bào)收498.8美元/噸，持平。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：8mm Q235高線價(jià)格：4310元/噸，漲30元/噸；20mm HRB400螺紋鋼價(jià)格：4380元/噸，漲30元/噸。

消息：(1)稀缺煤種將實(shí)施總量控制，煉焦煤缺口或達(dá)1億噸（2）住建部征言修訂公積金條例，將擴(kuò)大繳納范圍（3)FMG：今年向中國(guó)出口鐵礦石近6000萬(wàn)噸（4）印度63.5%粉礦4月9日CIF指數(shù)參考報(bào)價(jià)150美元/噸，持平。

庫(kù)存：上海交易所螺紋鋼倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為15371噸，增10939噸。線材倉(cāng)單日?qǐng)?bào)為0，持平。

小結(jié)：周一RB1210合約未能突破4400關(guān)口壓力，但目前現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲將對(duì)后市期價(jià)形成支撐，另外本周三沙鋼出臺(tái)的中旬建材政策，預(yù)計(jì)仍會(huì)跟進(jìn)市場(chǎng)上調(diào)，螺紋鋼漲幅預(yù)計(jì)仍在30元/噸左右。操作上建議，跌破4350多單出場(chǎng)，否則繼續(xù)持有。

鋅

外盤(pán)方面：

受美就業(yè)數(shù)據(jù)不利影響，隔夜LME鋅窄幅震蕩，報(bào)收1995.50點(diǎn)，下跌0.36%。

現(xiàn)貨與庫(kù)存：

上海現(xiàn)貨0#鋅9日?qǐng)?bào)15300-15400元/噸，漲100，貼水250元/噸-貼水150元/噸；現(xiàn)貨市場(chǎng)外盤(pán)休市國(guó)內(nèi)市場(chǎng)少了指引，下游心態(tài)較為謹(jǐn)慎，目前廠家多按需采購(gòu)，成交一般。4月5日LME鋅庫(kù)存為895150噸，下降550噸。

消息面：

（1） 據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月CPI同比上漲3.6%，而PPI創(chuàng)下27個(gè)月以來(lái)的新低，同比下降-0.3%；（2）歐債危機(jī)影響難以消除，3月中國(guó)進(jìn)口難以樂(lè)觀；

行情總結(jié)：市場(chǎng)對(duì)3月CPI與PPI背離認(rèn)知出現(xiàn)分歧，但昨日滬鋅1206上漲趨勢(shì)恐延續(xù)，今日關(guān)注20日均線附近爭(zhēng)奪，日內(nèi)交易者可高拋低吸為主，操作區(qū)間為15500-15680.

鉛

外盤(pán)方面：

受美就業(yè)數(shù)據(jù)不利和QE3預(yù)期影響，隔夜LME鉛低開(kāi)后沖高，報(bào)收2044.0點(diǎn)，下跌0.63%。

現(xiàn)貨與庫(kù)存：

上?，F(xiàn)貨滬鉛9日?qǐng)?bào)15600-15700元/噸，較上一交易日持平，現(xiàn)貨貼水50元/噸~升水50元/噸；現(xiàn)貨市場(chǎng)低價(jià)貨源有限，供需雙方呈現(xiàn)價(jià)格拉鋸狀態(tài)，整體市況成交較昨小幅縮量。4月5日LME鉛庫(kù)存為374575噸，上升275噸。

消息面：

（2） 據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月CPI同比上漲3.6%，而PPI創(chuàng)下27個(gè)月以來(lái)的新低，同比下降-0.3%；（2）歐債危機(jī)影響難以消除，3月中國(guó)進(jìn)口難以樂(lè)觀；

行情總結(jié)：

昨日滬鉛沖高回落，市場(chǎng)亦對(duì)QE3預(yù)期增強(qiáng)，因此風(fēng)險(xiǎn)偏好較強(qiáng)，多單增倉(cāng)較多，預(yù)計(jì)今日在15650附近會(huì)尋得較強(qiáng)支撐，投資者可逢低買(mǎi)入，上看15800點(diǎn)。

黃金

外盤(pán)表現(xiàn)：周一美國(guó)疲弱非農(nóng)令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)最終會(huì)推出QE3的預(yù)期重燃，現(xiàn)貨金小幅收高.倫敦金開(kāi)盤(pán)1629.50美金/盎司，最高觸及1647.98美金/盎司，最低1629.50美金/盎司，收于1640.07美金/盎司。

消息方面：1.中國(guó)3月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲3.6%，升幅高于上月的3.2%，也高于市場(chǎng)預(yù)期中值3.3%。

2.美國(guó)3月諮商會(huì)就業(yè)趨勢(shì)指數(shù)較上月下降0.18%，至107.28，為6個(gè)月來(lái)首次下降，2月修正后為107.47。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：上海黃金交易所現(xiàn)貨9999金 報(bào)收334.28元/克，上漲2.18元/克

倉(cāng)單庫(kù)存：交易所倉(cāng)單報(bào)393千克，無(wú)增減。

ETF持倉(cāng)方面：SPDR 黃金持倉(cāng)量截至4月10日為1286.62噸，與上一個(gè)交易日持平。

觀點(diǎn)總結(jié)：周一受LME市場(chǎng)休市影響，金融市場(chǎng)交投較為清淡，由于上周美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期理想，市場(chǎng)QE3預(yù)期有所升溫，另外中國(guó)CPI超出預(yù)期，通脹擔(dān)憂及QE預(yù)期共同提振金價(jià)延續(xù)反彈。操作上，維持震蕩偏空思路，前期提示空單依托350保護(hù)繼續(xù)持有，目標(biāo)335-320，短線暫維持觀望。

焦炭

現(xiàn)貨市場(chǎng)：近期焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整，個(gè)別地區(qū)4月份價(jià)格小幅下行，出貨情況較為平穩(wěn)。。一級(jí)冶金焦太原報(bào)價(jià)1875元/噸（車(chē)板含稅價(jià)），持平；天津港報(bào)價(jià)2050元/噸（平倉(cāng)含稅價(jià)），持平；二級(jí)冶金焦上海報(bào)價(jià)1940元/噸（出廠含稅價(jià)），持平；河北唐山報(bào)價(jià)1890元/噸（到廠含稅價(jià)），持平。

消息：（1）二季度煤炭供需繼續(xù)保持相對(duì)寬松。（2）山西擬兩年完成焦化行業(yè)大整合（3）山東焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn) 部分地區(qū)小幅下行。

小結(jié)：周一，連焦低開(kāi)后弱勢(shì)下探，日K線收出小陰線，成交量較上一個(gè)交易日小幅增加，盤(pán)面上，連焦弱勢(shì)繼續(xù)下探，盤(pán)中一度測(cè)試下方2000關(guān)口支撐，市場(chǎng)交投謹(jǐn)慎，均線系統(tǒng)空頭排列，弱勢(shì)格局預(yù)計(jì)仍將延續(xù)，考慮到現(xiàn)貨市場(chǎng)暫時(shí)維穩(wěn)，連焦下探空間有限，短線注意下方2000-1960區(qū)域?qū)r(jià)格的承接。短線可注意1960-2060的區(qū)間波動(dòng)。操作上建議，提示的2060附近空單繼續(xù)輕倉(cāng)持有，目標(biāo)2000-1960。