銅

外盤走勢：5日倫銅于歐美時段振蕩微跌，尾盤僅收漲0.04%至8365美元/噸，目前勉強收于200日均線之上。今日倫銅市場繼續(xù)休市，但美銅市場恢復交易。4月4日倫銅持倉為276687，連續(xù)第三日增加602，數(shù)據(jù)表明銅價在寬幅振蕩之際，多空分歧加大。

消息方面：1.美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加12萬，遠低于預期的20.5萬。失業(yè)率則自8.3%降至8.2%，數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟復蘇之路依舊坎坷，美指受此打壓，自高位回落。2.截至2012年4月3日，銅CFTC投機基金多倉增加3808，空倉增加2353，投機凈多9529，為連續(xù)第十二周表現(xiàn)為凈多，且較上周增加1455，數(shù)據(jù)表明短期內(nèi)多空分歧加大，投資者對銅價運行缺乏明朗的方向，但總體而言，多方仍占優(yōu)勢。

現(xiàn)貨方面：6日現(xiàn)貨較期貨貼水120-20元/噸，貼水小幅縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，市場供應(yīng)銳減，持貨商報價堅挺，國產(chǎn)冶煉商惜售情緒濃郁，寄望于本周現(xiàn)貨貼水進一步收窄，下游在繼5日逢低大量補庫后，6日入市購買量明顯減少，市場表現(xiàn)供需拉鋸特征。

庫存方面：4月5日倫銅庫存為264775噸,為連續(xù)第二周增加8000噸，目前處于08年11月10日創(chuàng)下的260850噸以來的新低。注銷倉單占庫存比為29.36%，仍暗示后期庫存繼續(xù)減少。滬銅   庫存方面，上周上期所庫存重新增加3278噸至222092噸，仍處于2002年8月2日當周觸及的223544噸以來的新高，數(shù)據(jù)表明中國的銅實物需求仍相當疲軟，投資者需保持警惕。

觀點總結(jié)：上周五滬銅尾盤快速拉升，有部分受市場對美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)報以樂觀預期提振，但最終的數(shù)據(jù)令市場大跌眼鏡，作為對經(jīng)濟發(fā)展較為敏感的銅價料有所承壓，但美指的下跌將部分限制銅價跌幅。今日倫銅繼續(xù)休市，而美銅則恢復交易。今日將公布中國3月通脹數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)利好則有望部分抵消美非農(nóng)所帶來的利空影響，建議日內(nèi)關(guān)注滬銅1207合約在60000-61000區(qū)間運行，持振蕩操作思路。

鋁

外盤走勢：5日倫鋁止跌反彈，結(jié)束了之前連續(xù)6日的下跌走勢，尾盤收漲1.2%至2116美元/噸。今日倫鋁繼續(xù)休市。4月4日倫鋁持倉為724517，較3日小幅增加3034，表明鋁價持續(xù)下挫之際，空頭積極增倉。

消息方面：1.美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加12萬，遠低于預期的20.5萬。失業(yè)率則自8.3%降至8.2%，數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟復蘇之路依舊坎坷，美指受此打壓，自高位回落。2.中亞最大鋁冶煉商-塔吉克斯鋁業(yè)公司2012年第一季度鋁產(chǎn)量同比減14.2%至73362噸。

現(xiàn)貨方面：6日現(xiàn)貨較期貨貼水10元/噸-升水30元/噸，較5日持平。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，6日期鋁延續(xù)反彈走勢，重燃了部分持貨貿(mào)易商濃厚的惜售情緒，推升現(xiàn)鋁價格重返16000元/噸關(guān)口，因低價貨源有限，供需雙方呈現(xiàn)價格拉鋸狀態(tài)，整體市況成交較昨小幅縮量。

庫存方面：4月5日倫鋁庫存為5059075噸，為連續(xù)第二周減少4275噸，注銷倉單占庫存比為32.42%，較4日小幅減少，但仍處于歷史高點。滬鋁方面，上周上期所庫存為第十三周以來首次減少2137噸至367110噸，回到去年5月6日創(chuàng)下的374246噸以來的新高，且較去年9月30日創(chuàng)下的歷史新低77378噸增加289732噸或374%，表明國內(nèi)現(xiàn)貨需求十分疲軟。

觀點總結(jié)：上周五滬鋁延續(xù)反彈，強勢收漲。今日倫鋁繼續(xù)休市，國內(nèi)將消化上周五美國公布的遠不及預期的非農(nóng)數(shù)據(jù)，不過美指的回落將給以鋁價一定支撐。另外，今日還需關(guān)注中國方面公布的3月通脹數(shù)據(jù)，目前市場預期較2月小幅回升，但升幅較為有限。今日滬鋁1206合約建議謹慎持有多單，觀望為主，上方反彈關(guān)注16250元/噸的阻力。

鋼材

外盤：LmeS鋼DZ報收498.8美元/噸，持平。

現(xiàn)貨市場：8mm Q235高線價格：4280元/噸，漲40元/噸；20mm HRB400螺紋鋼價格：4350元/噸，持平。

消息：(1) 3月份CPI等經(jīng)濟數(shù)據(jù)今日公布，CPI或小幅反彈（2）發(fā)改委部署今年經(jīng)濟運行八項工作，將維穩(wěn)物價（3) 鋼企命運被礦石“掌控”，“兄弟”盈虧迥異（4）印度63.5%粉礦4月6日CIF指數(shù)參考報價150美元/噸，持平。

庫存：上海交易所螺紋鋼倉單日報為4432噸，持平。線材倉單日報為0，持平。

小結(jié)：節(jié)后RB1210合約受股市反彈影響重心上移，目前鋼材市場供需矛盾仍未解決，不過貿(mào)易商思漲氛圍還是較為濃厚。操作上建議，短線多單依托4350持有。

鋅

外盤方面：周五因復活節(jié)放假，外盤休市。

現(xiàn)貨與庫存：

上?，F(xiàn)貨0#鋅6日報15200-15300元/噸，漲50，貼水230元/噸-貼水130元/噸；現(xiàn)貨市場持續(xù)清淡行情，下游接貨意愿十分低迷，市場人士對后市持謹慎觀望為主。4月5日LME鋅庫存為895150噸，下降550噸。

消息面：

（1） 上周五美3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布，3月新增非農(nóng)就業(yè)人口12萬人，遠低于預期的20萬人；（2）今日3月中國CPI數(shù)據(jù)將公布，市場預計由于蔬菜價格上升和石油價格高漲，CPI將出現(xiàn)一定反彈，為3.5%左右；

行情判斷：美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和3月CPI都將令市場承壓，目前滬鋅1206日內(nèi)難以上破15650關(guān)口。但今日晚些時候伯南克將發(fā)表最新講話，且市場仍然對預調(diào)微調(diào)抱有信心，投資者操作上可逢低吸納為主，買入?yún)^(qū)間15500-15550點。

鉛

外盤方面：周五因復活節(jié)放假，外盤休市。

現(xiàn)貨與庫存：

上?，F(xiàn)貨滬鉛6日報15550-15650元/噸，較上一交易日漲50元/噸，現(xiàn)貨升水0~100元/噸；現(xiàn)貨市場逢低收貨，以中間商較為活躍，下游市場需求趨于穩(wěn)定，上游貿(mào)易商和廠家出貨意愿受鉛價上漲而回升。4月5日LME鉛庫存為374575噸，上漲275噸。

消息面：

（1）上周五美3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布，3月新增非農(nóng)就業(yè)人口12萬人，遠低于預期的20萬人；（2）今日3月中國CPI數(shù)據(jù)將公布，市場預計由于蔬菜價格上升和石油價格高漲，CPI將出現(xiàn)一定反彈，為3.5%左右；

行情判斷：

美非農(nóng)數(shù)據(jù)將使市場備受承壓，但滬鉛1205在15570一帶將獲得較強支撐，投資者可在該區(qū)域附近逢低買入，后市由于預調(diào)微調(diào)和QE3預期重現(xiàn)，或?qū)⒊掷m(xù)攀高。

黃金

外盤表現(xiàn)：周五美國公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預期，美元下挫，現(xiàn)貨金價延續(xù)低位反彈.倫敦金開盤1630.30美金/盎司，最高觸及1642.50美金/盎司，最低1629.00美金/盎司，收于1640.16美金/盎司。

消息方面：1. 美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長12.0萬人，僅為上月增幅的一半，且遠不及預期的增長20.3萬人。

現(xiàn)貨市場：上海黃金交易所現(xiàn)貨9999金 報收334.28元/克，上漲2.18元/克

倉單庫存：交易所倉單報393千克，無增減。

ETF持倉方面：SPDR Gold 黃金持倉量截至4月9日為1286.62噸，與上一個交易日持平。

觀點總結(jié)：上周五公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)意外遠低于市場預期，暗示美國經(jīng)濟復蘇之路依舊坎坷，前期有所消退的QE3預期再度升溫，風險資產(chǎn)因此得到提振，受西方復活節(jié)假期影響，市場交投清淡，黃金延續(xù)低位小幅反彈。整體上看，現(xiàn)貨金價下方1600-1610區(qū)域支撐力度較強，如能守穩(wěn)，局部有望出現(xiàn)超跌反彈，短線可適當關(guān)注。操作上，維持震蕩偏空思路，前期提示空單依托350保護繼續(xù)持有，目標335-320，短線暫維持觀望。

焦炭

現(xiàn)貨市場：近期焦炭市場弱勢調(diào)整，焦價處于穩(wěn)中下行局面，但由于焦煤資源偏緊，短期內(nèi)焦價支撐力度仍較足，下行概率不大，成交情況較為一般。一級冶金焦太原報價1875元/噸（車板含稅價），持平；天津港報價2050元/噸（平倉含稅價），持平；二級冶金焦上海報價1940元/噸（出廠含稅價），持平；河北唐山報價1890元/噸（到廠含稅價），持平。

消息：（1）據(jù)中國化工報道，受經(jīng)濟增幅下調(diào)和鋼鐵行業(yè)降溫影響，2012年焦化行業(yè)將延續(xù)高產(chǎn)低效、微利經(jīng)營的運行態(tài)勢。（2）波羅的海干散貨運價指數(shù)轉(zhuǎn)升 海峽型船運費提供支撐（3）印度鐵礦石出口減半對中國市場影響微弱。

小結(jié)：周五，連焦低開后弱勢下探，日K線收出小陰線，成交量較上一個交易日小幅減少，盤面上，連焦延續(xù)縮量減倉格局，市場關(guān)注度進一步降低，不過短期下跌動能趨于萎縮，短線依托2000整數(shù)關(guān)口有望出現(xiàn)超跌反彈。短線可注意2000-2060的區(qū)間波動。操作上建議，提示的2060附近空單繼續(xù)輕倉持有，目標2000。