3 月28日，滬膠主力合約1205 收報28230 元/噸，跌幅為1.12%。滬膠早盤小幅低開，日內(nèi)維持低位震蕩，尾盤跳水跌穿5日和10日均線，以陰線報收。日成交量為39.5萬手，持倉量為14.5 萬手，日減倉12132手。

現(xiàn)貨方面，國產(chǎn)SCR WF/全乳膠掛單均價下跌至28640元/噸附近，中橡網(wǎng)天膠現(xiàn)貨共成交260噸，成交量維持在較低水平。保稅區(qū)RSS3提庫價下跌回升至3890在美元/噸附近，CIF中國主港RSS3報價小幅上升至3980美元/噸，最近保稅區(qū)庫存下降較快，導(dǎo)致價差繼續(xù)擴大。下游隨用隨買為主，交投氣氛不佳。丁苯膠SBR1500中石化華東市場報價維持23600元/噸附近，。順丁膠BR-9000中石油華東市場報價維持在28100元/噸附近。云南地區(qū)旱情蔓延導(dǎo)致割膠期延后，現(xiàn)貨資源尚未大量上市，天然橡膠實際成交較少。

消息面上，周二美國WTI原油上漲0.28%至107.33元/桶。美元指數(shù)上跌0.19%，報79.91點。歐美股市小幅收跌，道指下跌0.33%，以13197點收盤。周三TOCOM日膠指數(shù)下跌0.7%，以331.7日元/公斤收盤。

國家統(tǒng)計局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤6060億元，同比下降5.2%。其中，國企利潤同比下降19.7%。從行業(yè)看，上游采掘業(yè)、下游生活資料制造行業(yè)增速較為穩(wěn)定，而中游行業(yè)面臨兩頭擠壓，利潤增速下滑較多，如鋼鐵、化工、通信、計算機等。這是自2009年11月以來，工業(yè)企業(yè)利潤首次出現(xiàn)負增長。分析認為，利潤負增長主要是和經(jīng)濟增長速度、物價水平的雙回落直接相關(guān)。

2012年1-2月，中國共進口天膠28.7萬噸，復(fù)合膠14.7萬噸；同比增長12.7%和6.7%。其中，青島口岸前兩個月天膠、復(fù)合膠分別進口14.65萬噸、8.33萬噸。天膠進口略減200多噸，幾乎持平；復(fù)合膠進口略增3000噸，增長3.7%。

2012年前兩個月中國出口輪胎外胎5680萬條，同比微增1.4%，對美國出口輪胎910萬條，同比下降5.2%。1月份出口同比下降5%，2月出口同比增長11.5%。

行情分析與后市展望：

統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤兩年半來首次下降，引發(fā)市場對中國經(jīng)濟硬著落的擔憂，在CPI反彈壓力加大和巨額融資等的利空消息共振，滬深股市大幅下挫，工業(yè)品期貨受到拖累普遍下跌，滬膠日內(nèi)震蕩走弱，失守5日和10日均線，交投較為平淡。從持倉量看，主力資金已經(jīng)開始小幅移倉，多空主力變化不大，空頭略占上風(fēng)。

目前泰國和云南產(chǎn)區(qū)基本開始割膠，但短期內(nèi)未能大量上市，現(xiàn)貨市場橡膠供給稀少，成交量低迷，價格繼續(xù)保持堅挺。1-2月份中國輪胎出口數(shù)據(jù)變現(xiàn)不一，美國進口中國輪胎大幅減少，未來需關(guān)注3月份汽車和輪胎出口銷售數(shù)據(jù)。我們預(yù)計短期內(nèi)，現(xiàn)貨價格將繼續(xù)支撐期價，但短期受到宏觀面以及需求端利空影響，滬膠將維持28000-29000區(qū)間整理格局。

操作上，投資者可輕倉于28000-29000區(qū)間內(nèi)進行波段操作，或空倉等待行情確認再行介入。