內(nèi)容摘要：

近期希臘債務(wù)問(wèn)題基本解決，IMF 正式批準(zhǔn)對(duì)希臘發(fā)放援助貸款的第一筆280 億歐元資金，這能讓希臘在3 月20 日時(shí)免于145 億歐元到期債務(wù)的違約，市場(chǎng)對(duì)希臘債務(wù)的擔(dān)憂(yōu)減弱。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)獨(dú)好的局面不可否認(rèn)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)進(jìn)一步寬松的貨幣政策毫無(wú)暗示，美元走強(qiáng)的局面仍將保持，黃金勢(shì)必承壓。

2014 年底前，美聯(lián)儲(chǔ)將維持超低的利率基準(zhǔn)以及維持4000 億美元的扭轉(zhuǎn)操作規(guī)模不變；同時(shí)歐洲央行2 月份再次推出長(zhǎng)期再融資操作(LTRO) 這對(duì)黃金期貨價(jià)格是有利好的，黃金在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前高流動(dòng)性仍然支撐金價(jià)在高位運(yùn)行。

金價(jià)如能在1600 美元附近企穩(wěn)，跌勢(shì)將得以扭轉(zhuǎn)。操作上，關(guān)注1600美元的支撐力度。

美元指數(shù)表現(xiàn)不佳 黃金止跌回穩(wěn)

上周五，印度宣布提高黃金進(jìn)口關(guān)稅，受此消息影響，金價(jià)承壓繼續(xù)下行，但是晚間美國(guó)公布的核心CPI 數(shù)據(jù)低于預(yù)期，使得美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松政策的空間變大，市場(chǎng)情緒波動(dòng)令美元走弱，金價(jià)獲此喘息小幅反彈。上周五美元出現(xiàn)較大下跌，美元也打穿了重要的支撐位置，形態(tài)走壞，短期看不是很樂(lè)觀(guān)。短期看美元還是有調(diào)整要求，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)目前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)QE3 的預(yù)期驟降，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景改善，這對(duì)美元指數(shù)起到了一定的支撐作用。

預(yù)計(jì)美元在小幅回撤后仍將持續(xù)走強(qiáng)。

歐洲央行(ECB)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)1 月季調(diào)后經(jīng)常帳盈余45 億歐元，創(chuàng)近5 年來(lái)新高，前值修正為盈余34 億歐元，初值盈余20 億歐元。表現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及歐美股市保持堅(jiān)挺，風(fēng)險(xiǎn)情緒升溫，支持歐元反彈。同時(shí)，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利聲稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)尚未決定是否采取進(jìn)一步量化寬松政策，這將取決于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并未完全排除QE3 的選擇，該言論令美元承壓。后市看，有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)QE3 的相關(guān)信息短期內(nèi)仍左右市場(chǎng)，但在消息美元得到完全確定之前，金價(jià)仍然呈現(xiàn)出震蕩走低的行情 。

上周投機(jī)資金多頭大幅減倉(cāng) ETF 持有量小幅降低

3 月18 日公布的CFTC 黃金數(shù)據(jù)顯示，CFTC 黃金總持倉(cāng)和基金凈多頭持倉(cāng)均小幅減少。截至3 月13 日當(dāng)周，總持倉(cāng)為442319 手，環(huán)比上周小幅減倉(cāng)930手；基金凈多頭持倉(cāng)繼續(xù)下降，為150906 手，環(huán)比上周減少12359 手?？偝謧}(cāng)與凈多頭持倉(cāng)連續(xù)兩周出現(xiàn)較下滑，上周金價(jià)繼續(xù)破位下行，預(yù)計(jì)短期內(nèi)金價(jià)走勢(shì)仍將偏弱。

截止3 月16 日凌晨6 時(shí)，全球最大的黃金上市交易ETF-SPDR Gold Trust，持有黃金現(xiàn)貨1293.27 噸。上周基金持倉(cāng)在金價(jià)持續(xù)走低的情況下，沒(méi)有發(fā)生任何變動(dòng)。目前仍維持在高位的水平，機(jī)構(gòu)仍然堅(jiān)定持有黃金，對(duì)未來(lái)金價(jià)呈樂(lè)觀(guān)態(tài)度。

目前黃金交投在1662 美元附近，橫盤(pán)震蕩，走勢(shì)不強(qiáng)勁，從技術(shù)看短線(xiàn)黃金仍會(huì)小幅上揚(yáng)，但上方較強(qiáng)壓力在1670 美元，整體黃金仍然沒(méi)有走出頹勢(shì)，下方支撐1650 美元，后市如不能上破1670 美元將會(huì)繼續(xù)回踩，謹(jǐn)慎看淡，多單注意倉(cāng)位和止損。

從形態(tài)上看，金價(jià)經(jīng)過(guò)大跌，上周再次出現(xiàn)單邊下挫的行情，周線(xiàn)呈有小下影線(xiàn)的中陰線(xiàn)。技術(shù)面來(lái)看，金價(jià)目前已跌破200 日均線(xiàn)，MACD 指標(biāo)在0軸以下繼續(xù)向下運(yùn)行；隨機(jī)指標(biāo)超跌區(qū)域震蕩，短期金叉有反彈需要。預(yù)計(jì)金價(jià)經(jīng)過(guò)加速探底后，本周將出現(xiàn)止跌回穩(wěn)的跡象，但走勢(shì)依然處在下行趨勢(shì)中，逢低建多，不宜追高。

從日線(xiàn)圖形上看，美元指數(shù)上周一度大幅上行，離81 關(guān)口僅一步之遙，但隨后再次下行至80 關(guān)口以下，并下破短期上行通道底部支持，本周美元有可能陷入盤(pán)整。本周應(yīng)維持區(qū)間震蕩的思路，波動(dòng)區(qū)間可能在79.1 至80.30之間。從周線(xiàn)上看，美元指數(shù)目前在上行通道內(nèi)運(yùn)行，延續(xù)中期波浪式推動(dòng)的強(qiáng)勢(shì)格局。

展望后市

近期希臘債務(wù)問(wèn)題基本解決，IMF 正式批準(zhǔn)對(duì)希臘發(fā)放援助貸款的第一筆280 億歐元資金，這能讓希臘在3 月20 日時(shí)免于145 億歐元到期債務(wù)的違約，市場(chǎng)對(duì)希臘債務(wù)的擔(dān)憂(yōu)減弱。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)獨(dú)好的局面不可否認(rèn)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)進(jìn)一步寬松的貨幣政策毫無(wú)暗示，美元走強(qiáng)的局面仍將保持，黃金勢(shì)必承壓。

2014 年底前，美聯(lián)儲(chǔ)將維持超低的利率基準(zhǔn)以及維持4000 億美元的扭轉(zhuǎn)操作規(guī)模不變；同時(shí)歐洲央行2 月份再次推出長(zhǎng)期再融資操作(LTRO) 這對(duì)黃金期貨價(jià)格是有利好的，黃金在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前高流動(dòng)性仍然支撐金價(jià)在高位運(yùn)行。

金價(jià)如能在1600 美元附近企穩(wěn)，跌勢(shì)將得以扭轉(zhuǎn)。操作上，關(guān)注1600美元的支撐力度。