2010年11月27日，《期貨日?qǐng)?bào)》主辦的第四屆全國(guó)期貨實(shí)盤大賽頒獎(jiǎng)典禮在上海期貨交易所二樓國(guó)際會(huì)議廳舉辦，青澤老師發(fā)表了題為“交易靠什么取勝”的主題演講，以下是期貨中國(guó)網(wǎng)編輯對(duì)錄音的整理：

精彩語(yǔ)錄：
        交易是個(gè)概率的東西，你的盈利能力不管有多高，總有失敗的交易。
        交易技術(shù)有了，風(fēng)險(xiǎn)管理能力有了，手段、方法都有了，但是在交易過程中，因?yàn)樾睦淼挠绊憶]有做到，也會(huì)出問題。
        期貨成功交易員必備的3個(gè)因素，技術(shù)、策略、心態(tài)。
        期貨交易，不僅是個(gè)盈的藝術(shù)，還是個(gè)輸?shù)乃囆g(shù)。
        所謂心態(tài)問題，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只是了解交易策略的問題，而是了解自我、超越自我的問題。
        傳統(tǒng)交易智慧的總結(jié)，往往是個(gè)體性的總結(jié)。
        如果我曾經(jīng)輝煌過，失敗了，又輝煌又失敗，那還是自己的問題，自己被自己打敗了。
        如果交易員要在其后行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展下去，要從修煉走向一個(gè)更加宏觀的智慧狀態(tài)。
        作為個(gè)體交易員、操盤手而言，里費(fèi)莫對(duì)市場(chǎng)交易的理解已經(jīng)到了登峰造極的境界。
        人性的修煉、修養(yǎng)永遠(yuǎn)都是沒有止盡的。人的本質(zhì)上永遠(yuǎn)都用非理性的一面。
        最終還是要靠對(duì)自己的修煉，達(dá)到對(duì)交易的控制。
        了解自我，其實(shí)是個(gè)審判的過程。
        假如某一天我的交易失敗了，往往是情緒的波動(dòng)造成，非理性的因素，而不是說(shuō)市場(chǎng)交易策略的問題。
        反復(fù)做的結(jié)果就是如果一虧損就騎虎難下。
        在第一小時(shí)市場(chǎng)給你無(wú)數(shù)信息刺激，對(duì)了錯(cuò)了，賺了虧了，導(dǎo)致第二小時(shí)情緒化。
        交易團(tuán)隊(duì)中，盈虧關(guān)聯(lián)性很大。就是你盈利的時(shí)候，做什么都盈利，虧錢的時(shí)候，做什么都虧錢。
        通過控制你的活躍性，保證你的準(zhǔn)確性。
        要打開心境，要多從其他行業(yè)獲取知識(shí)，那會(huì)有比較大的幫助。

（資料圖片）

青澤：

從傳統(tǒng)智慧來(lái)講，交易靠什么取勝？大概分為3個(gè)方面。最基礎(chǔ)的是交易技術(shù)，是在市場(chǎng)中的能力問題。第二個(gè)，有了這個(gè)能力，馬上涉及到風(fēng)險(xiǎn)管理問題。因?yàn)?strong>交易是個(gè)概率的東西，你的盈利能力不管有多高，總有失敗的交易。如果這2個(gè)問題都解決了，那么第3個(gè)問題就是知行合一。交易技術(shù)有了，風(fēng)險(xiǎn)管理能力有了，手段、方法都有了，但是在交易過程中，因?yàn)樾睦淼挠绊憶]有做到，也會(huì)出問題。知行合一的問題，就是個(gè)心態(tài)問題。這在國(guó)外的交易書籍中，《金融王國(guó)的自由之路》、《走進(jìn)我的交易室》2本書中都談到了這個(gè)問題。期貨成功交易員必備的3個(gè)因素，技術(shù)、策略、心態(tài)。《金融王國(guó)的自由之路》這本書，風(fēng)險(xiǎn)投資、交易策略內(nèi)容占了30%，最重要的是心態(tài)、心理的修養(yǎng)，人性的修養(yǎng)。期貨交易，不僅是個(gè)盈的藝術(shù)，還是個(gè)輸?shù)乃囆g(shù)。風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)于一個(gè)期貨交易員來(lái)說(shuō)，是個(gè)非常難、又是非常重要的事情。從我自己做交易來(lái)看，一年中，賺大錢這種事是印象比較深的。但是，印象更深的是，本來(lái)要賠錢的時(shí)候及時(shí)把控住、轉(zhuǎn)危為安。期貨交易就是這樣，你在應(yīng)該賠錢的時(shí)候沒有賠錢，把控住，那么還是比較樂觀的。所謂心態(tài)問題，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只是了解交易策略的問題，而是了解自我、超越自我的問題。小到具體一次交易，大到投資者的人生命運(yùn)問題，最終取決于人的人性、心態(tài)問題。這是一般傳統(tǒng)理論對(duì)成功交易員的基本認(rèn)識(shí)。

期貨行業(yè)，有人說(shuō)是個(gè)人英雄主義的行業(yè)。我這個(gè)團(tuán)隊(duì)還是比較開放，請(qǐng)全國(guó)各地的朋友過來(lái)交流。有人把優(yōu)秀的交易技術(shù)當(dāng)做商業(yè)秘密，這種人其實(shí)不愿意跟人分享。我覺得沒有太大的必要。傳統(tǒng)交易智慧的總結(jié)，往往是個(gè)體性的總結(jié)。這種總結(jié)的目的，是個(gè)人下定決心，按照這種方法去操作，優(yōu)勢(shì)發(fā)揮，弱勢(shì)避免，自己去用，也不是給別人用。因此，對(duì)于成功的交易方法的總結(jié)，千奇百怪。第一層面，有了交易技術(shù)最重要。當(dāng)有了盈利的模式總結(jié)后，才進(jìn)入第二個(gè)層面，風(fēng)險(xiǎn)控制。在交易技術(shù)上找到了相對(duì)有勝算的點(diǎn)，第二談到風(fēng)險(xiǎn)控制，第三才是進(jìn)入書面的總結(jié)。

所以，期貨行業(yè)的總結(jié)，個(gè)體性非常大。有些人總結(jié)日內(nèi)交易。我也總結(jié)了一些日內(nèi)交易的一些特征規(guī)律，僅僅是我們團(tuán)隊(duì)的一些經(jīng)驗(yàn)。也有人說(shuō)，趨勢(shì)交易最重要。這種個(gè)體性的總結(jié)，走到最終、走到峰值的，我覺得是個(gè)體的修煉。國(guó)內(nèi)期貨交易員無(wú)論做的過程怎樣，最終都是個(gè)人的修煉。

孔子在70歲的時(shí)候說(shuō)“從心所欲，不逾矩”。從市場(chǎng)的角度，要打敗我，還是比較困難的。如果我曾經(jīng)輝煌過，失敗了，又輝煌又失敗，那還是自己的問題，自己被自己打敗了。所以說(shuō)，如果在期貨市場(chǎng)要長(zhǎng)期的，穩(wěn)定的生存下去，賺到大錢，還是要靠扎扎實(shí)實(shí)的內(nèi)在修養(yǎng)?？鬃釉?0歲的時(shí)候說(shuō)“從心所欲，不逾矩”，我也覺得不太靠譜。如果一個(gè)交易員在70歲的時(shí)候，也做不動(dòng)了。所以，如果交易員要在其后行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展下去，要從修煉走向一個(gè)更加宏觀的智慧狀態(tài)。

關(guān)于修煉，我所理解的達(dá)到最高境界的是杰西里費(fèi)莫，《股票做手回憶錄》的作者，這是美國(guó)上個(gè)世紀(jì)20年代最偉大的交易員。他個(gè)人對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，從個(gè)人天性來(lái)講也好，還有就是對(duì)市場(chǎng)交易策略的完善，這方面，我覺得到現(xiàn)在也沒有多少人超越他。作為個(gè)體交易員、操盤手而言，里費(fèi)莫對(duì)市場(chǎng)交易的理解已經(jīng)到了登峰造極的境界。也沒有什么人完整地超越過他。這個(gè)人四起四落，在二幾年的時(shí)候，賺了不少錢。但是，為什么這個(gè)在二幾年賺了那么多錢的人，最終是在貧困中自殺的？我感覺，作為一名個(gè)人交易員，要在市場(chǎng)中理性認(rèn)識(shí)長(zhǎng)期生存的話，還是要靠知行合一。人性的修煉、修養(yǎng)永遠(yuǎn)都是沒有止盡的。人的本質(zhì)上永遠(yuǎn)都用非理性的一面。盡管里費(fèi)莫曾經(jīng)總結(jié)了很多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，也完善了交易策略。但是，在后面的交易中，他肯定自己也違反了這些規(guī)定。

一個(gè)期貨交易員，通過修煉達(dá)到徹底的自我控制，這也是我們?nèi)松睦硐?。因?yàn)槿吮旧砭褪且粋€(gè)情緒的動(dòng)物。所以，期貨交易員要怎樣才能做到突破？假如說(shuō)，我自己做了十幾年的期貨交易，吃了很多苦頭，交了很多學(xué)費(fèi)，好不容易對(duì)市場(chǎng)領(lǐng)悟了，賺了點(diǎn)錢。但如果做來(lái)做去，又把自己的錢做沒了。那又在做什么呢？所以最終還是要靠對(duì)自己的修煉，達(dá)到對(duì)交易的控制。

作為一名交易員，我想有個(gè)方向是：借助系統(tǒng)科學(xué)，靠分解優(yōu)秀交易員的投資心理行為科學(xué)，打造優(yōu)秀交易員為核心的交易團(tuán)隊(duì)，達(dá)到長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利的目的。

一個(gè)優(yōu)秀的期貨交易員，就是了解自我、超越自我的過程。了解自我，其實(shí)是個(gè)審判的過程。在投資市場(chǎng)，你要了解自我，必須要花很大的代價(jià)、學(xué)費(fèi)。而且交了很多學(xué)費(fèi)后，也未必保證就了解市場(chǎng)。這其中的因素非常多，涉及的學(xué)問也非常多。我們做交易，把很大精力放在市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、市場(chǎng)規(guī)律的研究上、對(duì)交易策略的完善等等。但是，我不可能同時(shí)是心理學(xué)家、統(tǒng)計(jì)學(xué)家、管理學(xué)家。如果一個(gè)人能通過跨行業(yè)的知識(shí)學(xué)習(xí)，達(dá)到自我修煉，對(duì)一個(gè)交易員來(lái)說(shuō)，也是件比較靠譜的事情。

我們的期貨交易員，個(gè)人間的相互交流非常非常重要。比如像劉翔，真正比賽，是他自己在沖鋒陷陣。但是劉翔的背后，有很多統(tǒng)計(jì)學(xué)家、心理學(xué)家、生理學(xué)家等等指導(dǎo)、調(diào)整，對(duì)他提建議。一種建立在科學(xué)化管理的運(yùn)動(dòng)員訓(xùn)練，可能更有利于劉翔的成績(jī)。包括姚明也有這樣的因素。我原來(lái)的想法是，以我為核心打造一個(gè)團(tuán)隊(duì)，以我的流派找很多助手。但是，這些助手對(duì)我的理解還是有限的。后來(lái)我就想，到外面去聘用。在我們團(tuán)隊(duì)以外建立一個(gè)顧問。當(dāng)然，這個(gè)顧問也比較貴。3個(gè)月，一個(gè)顧問要100萬(wàn)。但是我用了下后，感覺價(jià)值功能比較大。顧問來(lái)了，我發(fā)現(xiàn)不太一樣。假如某一天我的交易失敗了，往往是情緒的波動(dòng)造成，非理性的因素，而不是說(shuō)市場(chǎng)交易策略的問題。在反思過程中，承認(rèn)是自己修煉沒到家，明天可以做的更好。前幾年我在建立交易室的時(shí)候，我還想在另外弄一個(gè)房間，做一個(gè)類似張三豐練功的房間。如果交易不理性，就到那里修煉一下。后來(lái)交易顧問來(lái)了之后，給我感受最深的是，他們把交易員看做一個(gè)“人”來(lái)看待。人是有情緒的，人是有非理性的時(shí)候。當(dāng)然，感性的時(shí)候，你有你優(yōu)勢(shì)，你有你厲害的地方。后來(lái)，我發(fā)現(xiàn)交易過程中，周四周五和周一周二的交易，也是有差異。一個(gè)月連續(xù)盈利之后，體力也會(huì)下降。包括智力也有差距，有時(shí)候反應(yīng)非常靈敏，有時(shí)候反應(yīng)就很遲鈍。這些東西，交易員自己去反思的話，很難去挖掘認(rèn)識(shí)，很難有比較透徹的了解。顧問給我?guī)?lái)很多新的東西、理念。把我這個(gè)純粹的市場(chǎng)中每天打滾的交易員新的知識(shí)體系。包括傳統(tǒng)心理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)方面的知識(shí)。在一些期貨書中也能看到，但是做為專家，他們就提出來(lái)：他們?cè)诳戳宋液芏嘟灰缀?，就明顯發(fā)現(xiàn)，我的認(rèn)識(shí)偏差。

沉淀成本是第一位。如果我自己做一個(gè)交易，虧了以后一般不是方法的問題。所以虧了以后，我就不服，我就反復(fù)做。反復(fù)做的結(jié)果就是如果一虧損就騎虎難下，下不來(lái)了，必須要在這個(gè)交易上扳回來(lái)。這樣一來(lái)，就是虧損越大的品種越難放棄。面對(duì)這種沉淀成本，顧問就給我提出了相應(yīng)的解決方法。當(dāng)我的交易中出現(xiàn)了這樣的問題，他們就提出3個(gè)方法手段來(lái)解決。包括風(fēng)險(xiǎn)厭惡，還有個(gè)誘餌效應(yīng)。這個(gè)誘餌效應(yīng)，我是第一次聽到。后來(lái)我發(fā)現(xiàn)非常有效果。他們分析我的交易質(zhì)量最好的品種，如果同時(shí)交易4個(gè)到5個(gè)是上限，超過5個(gè)以后，交易質(zhì)量明顯下降。第6個(gè)交易本身就有問題，前面5個(gè)有時(shí)候都會(huì)受影響。第6個(gè)，其實(shí)是個(gè)誘餌。第6個(gè)交易品種，其實(shí)是打亂了你原來(lái)更核心的交易質(zhì)量。了解了這些以后，明顯就能控制了交易數(shù)量。另外，包括情緒放大。假如一天交易分為3節(jié)。第一節(jié)早盤9點(diǎn)到10點(diǎn)；第二節(jié)10點(diǎn)到11點(diǎn)半；下午為第三節(jié)。我就發(fā)現(xiàn)第二小節(jié)，10點(diǎn)以后，我明顯就是進(jìn)攻性比較強(qiáng)。第一小時(shí)理性分析成分比較多；在第一小時(shí)市場(chǎng)給你無(wú)數(shù)信息刺激，對(duì)了錯(cuò)了，賺了虧了，導(dǎo)致第二小時(shí)情緒化了。所以，利用經(jīng)濟(jì)學(xué)、心理學(xué)的原理，了解操盤手的現(xiàn)狀，他們提供了一些解決的手段和方法。生理學(xué)和我們的交易，也很有關(guān)系。交易員在開盤前和開盤后，都發(fā)生很大的變化。原來(lái)我們也了解這個(gè)，但是有個(gè)朋友告訴我，這是個(gè)生理學(xué)現(xiàn)象。在開盤前，交易員很理性。但是在開盤后，在一些信息的刺激下，就刺激交易員做出某些行為。

另外，還有個(gè)統(tǒng)計(jì)學(xué)問題。統(tǒng)計(jì)學(xué)我們大家都沒學(xué)過。但是，怎么用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)方法以及怎樣做出有效的結(jié)論，這個(gè)統(tǒng)計(jì)學(xué)家和我自身去統(tǒng)計(jì)，差距很大很大。后來(lái)他統(tǒng)計(jì)后，發(fā)現(xiàn)我們的團(tuán)隊(duì)交易有很多的特征。交易團(tuán)隊(duì)中，盈虧關(guān)聯(lián)性很大。就是你盈利的時(shí)候，做什么都盈利，虧錢的時(shí)候，做什么都虧錢。包括單個(gè)交易日盈利超過5%，往往有個(gè)龍頭品種。這種現(xiàn)象，往往有品種上線，如果超過4、5個(gè)，交易質(zhì)量就會(huì)下降，他們都給了我們很多有針對(duì)性的建議。交易數(shù)量要控制。

還有市場(chǎng)的準(zhǔn)確性。通過控制你的活躍性，保證你的準(zhǔn)確性。另外，還有些管理學(xué)的市場(chǎng)原理。包括團(tuán)隊(duì)的合作，也要講科學(xué)。從我的助手角度，既要做基金風(fēng)險(xiǎn)的管理，又要做交易流程的動(dòng)態(tài)管理，也有做市場(chǎng)規(guī)律發(fā)現(xiàn)的管理，等等。

我想作為一名期貨交易員，從個(gè)人角度來(lái)說(shuō)，要提高交易，長(zhǎng)期、穩(wěn)定的盈利能力，而不是短期的賺錢，要避免大起大落。我覺得要打開心境，要多從其他行業(yè)獲取知識(shí)，那會(huì)有比較大的幫助。這是我的個(gè)人探索，權(quán)當(dāng)拋磚引玉。

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