報(bào)告品種：玻璃

第一部分：文章概覽

華南轉(zhuǎn)型及出海業(yè)務(wù)：本次走訪深加工企業(yè)幾乎都涉足外貿(mào)業(yè)務(wù)，海外訂單占比30-50%不等。

成本和原材料：據(jù)走訪企業(yè)估算其天然氣制玻璃全成本含稅價(jià)格約在1700元/噸左右。天然氣價(jià)格具有季節(jié)性特征，冬季常規(guī)上浮10%，計(jì)劃內(nèi)的天然氣比較便宜，華南地區(qū)約3塊多。

華南超越華北成為浮法玻璃最大產(chǎn)區(qū)，華東-華南價(jià)格倒掛：華南當(dāng)前有效產(chǎn)能占全國(guó)21%，對(duì)比年初增加2.2%。華南-華東價(jià)差-100元/噸。

華南廠庫(kù)偏低水平，下游隨采隨用為主：走訪玻璃廠反饋廠庫(kù)壓力不大，偏低水平。深加工廠原片庫(kù)存半個(gè)月到一個(gè)半月不等。

深加工訂單：本次走訪深加工廠多數(shù)訂單接到11月末，少數(shù)到12月上半旬。家裝單受到“國(guó)補(bǔ)”、“以舊換新”等消費(fèi)政策拉動(dòng)，環(huán)比好轉(zhuǎn)。企業(yè)簽署開(kāi)口合同，下游在玻璃上漲周期落實(shí)訂單意愿差。深加工廠個(gè)數(shù)減少10%-15%，產(chǎn)能減少約5%。今年很多項(xiàng)目都是去年的收尾工作。幕墻公司的項(xiàng)目保有量降低了40-50%，可能明年下半年訂單會(huì)急劇減少。

關(guān)注北玻南下、深加工放假時(shí)間，以及對(duì)強(qiáng)預(yù)期交易。

第二部分：正文

一、華南玻璃市場(chǎng)概述

改革開(kāi)放以來(lái)，隨著珠三角經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展以及出口市場(chǎng)的進(jìn)一步擴(kuò)大，各類(lèi)玻璃需求日益增長(zhǎng)。截至目前，華南浮法玻璃運(yùn)行產(chǎn)能為31750噸/日。很多細(xì)分賽道的龍頭和產(chǎn)業(yè)坐落于華南，如福耀的汽車(chē)玻璃、南玻的電子玻璃，以及佛山系統(tǒng)門(mén)窗產(chǎn)業(yè)。

二、華南轉(zhuǎn)型及出海業(yè)務(wù)

華南地區(qū)制造業(yè)發(fā)展較早，部分玻璃企業(yè)已踏上向高附加值、高品質(zhì)、差異化發(fā)展的轉(zhuǎn)型道路。很多細(xì)分賽道的龍頭和產(chǎn)業(yè)坐落于華南，如福耀的汽車(chē)玻璃、南玻的電子玻璃，以及佛山系統(tǒng)門(mén)窗產(chǎn)業(yè)。我們此次走訪多家深加工企業(yè)，主營(yíng)涉及特種玻璃、工程幕墻、裝飾玻璃及汽車(chē)玻璃，都提及玻璃加工企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的迫切性和必要性。

華南制造業(yè)企業(yè)出海趨勢(shì)明顯，本次走訪深加工企業(yè)幾乎都涉足外貿(mào)業(yè)務(wù)，海外訂單占比30-50%不等。華南地理位置沿海，具有出口優(yōu)勢(shì)，是外貿(mào)企業(yè)的集散地。9月廣東浮法玻璃出口量為1.6萬(wàn)噸，僅次于山東。出口單對(duì)玻璃深加工品品質(zhì)要求較高，信義、南玻、旗濱等高端玻璃企業(yè)在當(dāng)?shù)卣J(rèn)可度高，是下游深加工企業(yè)原片采購(gòu)的首選。本次走訪深加工企業(yè)幾乎都涉足外貿(mào)業(yè)務(wù)，海外訂單占比30-50%不等。此外大型企業(yè)開(kāi)始計(jì)劃在海外建立整套供應(yīng)鏈體系，完善玻璃終端交付和安裝體系。海外訂單外貿(mào)訂單回款快、利潤(rùn)相對(duì)高是最吸引企業(yè)最主要的原因，但隨著國(guó)內(nèi)供給壓力向外輸出，海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也逐漸激烈。

三、華南成本及原材料

從生產(chǎn)上來(lái)看，由于質(zhì)量和環(huán)保要求，多數(shù)華南玻璃企業(yè)使用天然氣為燃料。近年來(lái)我國(guó)日益趨嚴(yán)的環(huán)保和節(jié)能減排要求，對(duì)玻璃的燃料選擇產(chǎn)生較大的影響。由于環(huán)保要求和市場(chǎng)需求不同，各地區(qū)間成本差異較大。華南地區(qū)玻璃廠在燃料選擇上以天然氣為主，華中以石油焦為主，西北以煤制氣為主，總的來(lái)說(shuō)天然氣為燃料產(chǎn)線全國(guó)占比6成以上。據(jù)了解，天然氣價(jià)格具有季節(jié)性特征，冬季常規(guī)上浮10%，計(jì)劃內(nèi)的天然氣比較便宜，華南地區(qū)約3塊多。

據(jù)走訪企業(yè)介紹，天然氣制玻璃全成本含稅價(jià)格約在1700元/噸左右。據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計(jì)算模型，截至20241108，以天然氣為燃料的浮法玻璃周均成本為1590元/噸，周均利潤(rùn)為-166.8元/噸。

原材料及運(yùn)費(fèi)方面，華南本地純堿的生產(chǎn)廠家僅有南方堿業(yè)一家，純堿仍存較大供給缺口需要從青海、湖北、山東及河北等地補(bǔ)充。由于地處沿海，因此石英砂的價(jià)格相對(duì)低廉。多家自有裝卸碼頭，可通過(guò)海運(yùn)向外銷(xiāo)售部分玻璃產(chǎn)品，運(yùn)輸成本大幅低于汽運(yùn)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)通常是北玻南運(yùn)，少有反向輸出。

四、華南超越華北成為浮法玻璃最大產(chǎn)區(qū)，華東-華南價(jià)格倒掛

今年華南產(chǎn)能不減反增，產(chǎn)線增減相當(dāng)，供應(yīng)有壓力。今年以來(lái)，華南地區(qū)新增點(diǎn)火2條產(chǎn)線，復(fù)產(chǎn)2條產(chǎn)線，共計(jì)增加產(chǎn)能3450噸/日。新增冷修產(chǎn)線4條，共計(jì)減少產(chǎn)能2800噸/日。截至目前，華南浮法玻璃運(yùn)行產(chǎn)能為31750噸/日，對(duì)比年初增加650噸/日，增幅2.2%。

圖1：華南 2024 點(diǎn)火及冷修產(chǎn)線

這使得華南超越華北成為浮法玻璃最大產(chǎn)區(qū)，當(dāng)前產(chǎn)能占全國(guó)21%，對(duì)比年初增加2.2%。受地產(chǎn)周期性下滑，下半年玻璃企業(yè)陷入虧損，產(chǎn)線冷修加速，各區(qū)有效產(chǎn)能幾乎均有下降。而華南地區(qū)不減反增，產(chǎn)能占比增至21%，超越華北地區(qū)成為最大的生產(chǎn)地。各地區(qū)中，華南、東北、華東、華中占比增加，華北、西北、西南占比下降。

華南供增需減，地區(qū)價(jià)差收縮。作為全國(guó)最大的玻璃消費(fèi)市場(chǎng)之一，以及最大的深加工集散地，華南市場(chǎng)一直以來(lái)是全國(guó)玻璃價(jià)格的高地。但一方面地產(chǎn)收縮及訂單分流，另一方面地區(qū)供應(yīng)增加的影響下，華南-華東價(jià)差出現(xiàn)倒掛，其他地區(qū)價(jià)差收窄。截至目前，華南和華中、東北、華北以及華東的價(jià)差，分別為50、110、100、-100元/噸。同比變動(dòng)分別為-73.7%、+10%、-41.2%、600%。

整體供應(yīng)過(guò)剩，結(jié)構(gòu)供給不足。據(jù)企業(yè)反饋，超白玻璃7-8月之前盈利能力較強(qiáng)，部分產(chǎn)線從白玻轉(zhuǎn)超白，導(dǎo)致玻璃品種結(jié)構(gòu)上普白玻璃產(chǎn)量減少。目前在產(chǎn)超白的產(chǎn)線條數(shù)為27條，年初為18條，產(chǎn)能環(huán)比增加32%。另一方面。部分做高端深加工企業(yè)反饋，雖然玻璃產(chǎn)業(yè)整體供應(yīng)過(guò)剩，但高品質(zhì)玻璃產(chǎn)量較小，仍然較為緊俏。

五、華南廠庫(kù)偏低水平，下游隨采隨用為主

走訪玻璃廠反饋廠庫(kù)壓力不大，偏低水平，會(huì)注意12月底庫(kù)存管理，節(jié)假日前要盡量保持低庫(kù)存過(guò)年。截至目前，華南玻璃廠家?guī)齑鏋?/span>799.8萬(wàn)重箱，環(huán)比下降65.5萬(wàn)重箱，同比增加341.9萬(wàn)重箱。對(duì)比20240920階段高點(diǎn)，去庫(kù)幅度達(dá)31.3%，目前降至2022年同期庫(kù)存之下。

本次走訪深加工廠原片庫(kù)存半個(gè)月到一個(gè)半月不等。但統(tǒng)一反饋華南地區(qū)中下游因倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)高昂及環(huán)境潮濕，沒(méi)有囤原片的習(xí)慣，均為隨采隨用?？偟膩?lái)說(shuō)，中下游原片采購(gòu)較為理性，深加工多以開(kāi)口訂單為主，不傾向于投機(jī)性囤原片。此外主要的交割地區(qū)并不在華南，投機(jī)性庫(kù)存較低。

六、深加工訂單

本次走訪深加工廠多數(shù)訂單接到11月末，少數(shù)到12月上半旬。本次走訪我們?nèi)匀槐容^關(guān)注深加工回款以及訂單的實(shí)際情況，但總的來(lái)說(shuō)玻璃需求環(huán)比好轉(zhuǎn)，但同比依舊低位。雖然924會(huì)議標(biāo)志政策已經(jīng)全面轉(zhuǎn)向，但就像我們一直強(qiáng)調(diào)的，政策向需求傳導(dǎo)依舊需要時(shí)間。據(jù)調(diào)研，今年廠家產(chǎn)值預(yù)計(jì)同比下滑10-15%，以量換訂單，今年訂單波動(dòng)控制在0-10%。從訂單數(shù)量上來(lái)看，比我們了解到的其他地區(qū)情況要好。

家裝單受到“國(guó)補(bǔ)”、“以舊換新”等消費(fèi)政策拉動(dòng)，環(huán)比好轉(zhuǎn)，但是家裝單體量小對(duì)玻璃需求總量拉動(dòng)有限。工程訂單受趕工期影響，元旦之前有催發(fā)貨的情況，季節(jié)性需求增加。但深加工廠也反饋，當(dāng)前原片波動(dòng)較大，企業(yè)簽署開(kāi)口合同，下游在玻璃上漲周期落實(shí)訂單意愿差，因此一些幕墻公司也在等待原片價(jià)格的回落。

此外企業(yè)也提供了一些特殊數(shù)據(jù)輔助參考，如深加工廠個(gè)數(shù)減少10%-15%，產(chǎn)能減少約5%。今年很多項(xiàng)目都是去年的收尾工作。以及幕墻公司的項(xiàng)目保有量降低了40-50%，可能明年下半年訂單會(huì)急劇減少，由于幕墻公司的訂單是深加工訂單的前置指標(biāo)，這一數(shù)據(jù)和新開(kāi)工走弱趨勢(shì)吻合，但也傳遞出從中長(zhǎng)期來(lái)看，明年下半年玻璃工程訂單不容樂(lè)觀。

七、關(guān)注北玻南下、深加工放假時(shí)間，以及對(duì)強(qiáng)預(yù)期交易

臨近年末，生產(chǎn)企業(yè)有資金回籠、轉(zhuǎn)移庫(kù)存的需求，生存仍?xún)?yōu)先于擴(kuò)張。11-12月季節(jié)性需求淡季，盤(pán)面多進(jìn)行預(yù)期交易，因此在這段時(shí)間建材品種盤(pán)面通常以上漲為主。

關(guān)注北玻南下對(duì)華南市場(chǎng)需求的沖擊，這主要取決于北方天氣以及南北價(jià)差，通常來(lái)說(shuō)山東到遼寧價(jià)差要超過(guò)15/重箱才有空間。

深加工從農(nóng)歷24放假，放假時(shí)長(zhǎng)約15-18天。深加工返工時(shí)間取決于訂單情況，如果訂單及回款不好，也不排除延遲開(kāi)工。深加工開(kāi)工時(shí)間和玻璃廠開(kāi)工時(shí)間錯(cuò)配是玻璃庫(kù)存累計(jì)最主要原因。

往年11月開(kāi)始建材品種多交易弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期，一方面由于對(duì)經(jīng)濟(jì)工作的部署會(huì)等到往年的10月和12月。另一方面冬儲(chǔ)開(kāi)始，上游庫(kù)存轉(zhuǎn)移。但今年經(jīng)濟(jì)部署提前至9月討論，反映了中央對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和宏觀政策的重視程度，但盤(pán)面也提前計(jì)價(jià)部分宏觀預(yù)期。關(guān)注12月份政治局會(huì)議以及明年3月兩會(huì)，對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的消費(fèi)及地產(chǎn)政策落實(shí)。

八、總結(jié)

本次調(diào)研觀察，玻璃廠短期謹(jǐn)慎樂(lè)觀，預(yù)計(jì)11月20日之前或四季度價(jià)格仍有支撐，目前廠家處于盈虧平衡點(diǎn)上，目前屬于筑底底部修復(fù)的時(shí)候，未完全好轉(zhuǎn)。中期來(lái)看，認(rèn)為2025-26年需求依舊減少趨勢(shì)，倒逼產(chǎn)能出清，用時(shí)間換消費(fèi)升級(jí)。而深加工普遍較為悲觀，認(rèn)為明年訂單需求會(huì)繼續(xù)縮減，產(chǎn)銷(xiāo)好轉(zhuǎn)是庫(kù)存轉(zhuǎn)移而非是消耗，明年下半年訂單不容樂(lè)觀，在積極的尋找海外機(jī)會(huì)以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型可能。

華南玻璃市場(chǎng)目前是最大的浮法玻璃供應(yīng)和消費(fèi)地。當(dāng)?shù)匾騻}(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和天氣原因中間庫(kù)存偏少，因此產(chǎn)銷(xiāo)的好轉(zhuǎn)比其他地區(qū)更能反應(yīng)實(shí)際需求的好轉(zhuǎn)。雖然926會(huì)議標(biāo)志政策已經(jīng)全面轉(zhuǎn)向，但政策向需求傳導(dǎo)依舊需要時(shí)間。家裝單受到“國(guó)補(bǔ)”“以舊換新”等消費(fèi)政策拉動(dòng)，短期有一定的好轉(zhuǎn)。但工程訂單受資金周轉(zhuǎn)掣肘，以及地產(chǎn)周期性下滑的影響，依舊在縮量。深加工廠家從自身訂單量及回款情況感受和盤(pán)面略有割裂，并且通過(guò)幕墻公司反饋明年下半年訂單可能出現(xiàn)斷崖式下降。

第三部分：調(diào)研內(nèi)容

1、門(mén)窗協(xié)會(huì)

企業(yè)概況：系統(tǒng)門(mén)窗屬于分散行業(yè)，多數(shù)企業(yè)規(guī)模不及億級(jí)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)中面臨最大問(wèn)題包括門(mén)窗交付，高空作業(yè)，個(gè)性化定制，玻璃自爆，這些都限制企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張。

行業(yè)利潤(rùn)：門(mén)窗企業(yè)毛利率約20-30%，深加工企業(yè)毛利率約5-10%。

發(fā)展方向：門(mén)窗企業(yè)對(duì)出海高度關(guān)注，認(rèn)為海外市場(chǎng)具有較大市場(chǎng)潛力，向完善安裝交付鏈條方向發(fā)展。

以舊換新補(bǔ)貼：各個(gè)門(mén)店都在積極推進(jìn)，基本上各地區(qū)門(mén)窗都在補(bǔ)貼范疇內(nèi)。國(guó)補(bǔ)是補(bǔ)貼到門(mén)店，補(bǔ)貼政策是到年底。

展望：存量房時(shí)代，有換新需求，但當(dāng)前門(mén)窗維修需求仍超過(guò)替換需求。

2、深加工廠A

庫(kù)存：對(duì)原片高要求，原片庫(kù)存正常在半個(gè)月以?xún)?nèi)。

開(kāi)工率：穩(wěn)定。

訂單情況：出口占比40%，主做工程單。訂單穩(wěn)定。

采購(gòu)：原片采購(gòu)隨行就市。

生產(chǎn)計(jì)劃：年25放假，初8后的第一個(gè)禮拜一回來(lái)。

生產(chǎn)：一個(gè)禮拜交付，賬期30天。

3、玻璃廠A

企業(yè)概況：在產(chǎn)15條產(chǎn)線，停產(chǎn)3條，1萬(wàn)噸日融。

銷(xiāo)售：南方片區(qū)銷(xiāo)售輻射范圍，珠三角，湖南廣西云南貴州海南。

庫(kù)存：合理庫(kù)存水平，資金運(yùn)行沒(méi)有壓力。

產(chǎn)品：集團(tuán)內(nèi)部自用5-6萬(wàn)噸，20%自用鍍膜。汽車(chē)玻璃都自用。出口比例今年少，國(guó)外產(chǎn)能馬來(lái)西亞直接就出口了。汽車(chē)玻璃基本都用于出口。

展望：今年訂單下滑趨勢(shì)，判斷未來(lái)行業(yè)繼續(xù)產(chǎn)能出清。預(yù)期明年訂單不會(huì)比今年差。從氣候條件上來(lái)判斷，1月中旬之前訂單會(huì)有持續(xù)，廠家挺價(jià)意愿較強(qiáng)。

訂單：下游深加工信心修復(fù)，備貨略有增加。當(dāng)前有趕單需求，門(mén)窗交付忙季，元旦之前會(huì)催單。四季度出口環(huán)比好轉(zhuǎn)，國(guó)外圣誕節(jié)。

戰(zhàn)略：增加在系統(tǒng)門(mén)窗上的銷(xiāo)售比重量，提升差異化產(chǎn)品比例。

價(jià)格：今年華中引領(lǐng)價(jià)格，因?yàn)槿A中產(chǎn)能縮減，華南增加。其次近兩年長(zhǎng)三角發(fā)展比珠三角好。

4、深加工廠B

企業(yè)概況：年產(chǎn)值1個(gè)億，主做工程單。

訂單：國(guó)內(nèi)訂單接到12月中旬，國(guó)外接到1月份訂單，行業(yè)中訂單水平較好的廠家。其中國(guó)內(nèi)訂單和國(guó)外訂單各一半，海外競(jìng)爭(zhēng)也很大。今年訂單量和去年差不多，工業(yè)地產(chǎn)訂單量起來(lái)了一些，抵消了商品房訂單的下降。

生產(chǎn)：預(yù)計(jì)春節(jié)照常放假和開(kāi)工，15-18天假期。原片價(jià)格漲價(jià)太快，再漲價(jià)會(huì)有一部分倒掛，11月份訂單倒掛會(huì)比較明顯。

庫(kù)存：主要采購(gòu)信義的原片為主。原片庫(kù)存20多天的量，處于正常水平。根據(jù)訂單量隨采隨用。

回款：10月好轉(zhuǎn)一點(diǎn)點(diǎn)，中秋節(jié)回款節(jié)點(diǎn)。

預(yù)期：9月以后訂單好轉(zhuǎn)，但覺(jué)得持續(xù)性有限。

5、深加工廠A

企業(yè)概況：主營(yíng)復(fù)合玻璃，特種玻璃。訂單類(lèi)型以工程單為主。下游客戶(hù)以幕墻公司為主。

訂單情況：今年產(chǎn)值預(yù)計(jì)同比下滑10-15%預(yù)計(jì)明年訂單的持有率和今年差不多，波動(dòng)能控制在10%以?xún)?nèi)。但根據(jù)市場(chǎng)反饋，新項(xiàng)目少了很多，預(yù)估項(xiàng)目保有量降低了40-50%。項(xiàng)目少了之后，簽單競(jìng)爭(zhēng)加劇，因?yàn)槿A南訂單付款較為良性，爛尾少，因此其他地方工廠也會(huì)和華南本地廠家競(jìng)爭(zhēng)訂單，并且80%的競(jìng)爭(zhēng)方式都是以?xún)r(jià)格戰(zhàn)的形式。出口訂單占比為30%。

原材料：原片使用南玻，信義，耀皮。大起大落的原片行情不利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)，尤其是漲價(jià)周期會(huì)出現(xiàn)倒掛，因此現(xiàn)在簽的都是開(kāi)口的協(xié)議。原片帶來(lái)的成品漲幅客戶(hù)會(huì)適當(dāng)補(bǔ)一些。

資金：仍有一部分應(yīng)收賬款，回款困難情況依舊，未有明顯好轉(zhuǎn)。

放假：農(nóng)歷24放假，15-18天。

6、玻璃廠A

訂單：環(huán)比好轉(zhuǎn)，同比低位。下游深加工公司10月份訂單環(huán)比9月增加20-30%。自用，但是沒(méi)有去年同期高。內(nèi)部原片使用量占比產(chǎn)能15%。

庫(kù)存：廠家?guī)齑妫?/span>17-18天庫(kù)存，偏低水平，庫(kù)存不要超過(guò)1個(gè)月都能承受。

成本：全成本含稅1700。純堿原材料庫(kù)存安全天數(shù)。天然氣冬季上浮10%，計(jì)劃內(nèi)的天然氣比較便宜。

季節(jié)性因素：12月份有季節(jié)性的需求，該階段庫(kù)存多下降。但要關(guān)注北玻南下，包括北方停工時(shí)間，以及南北價(jià)差。南方消化自己的需求沒(méi)問(wèn)題的，但北玻南下會(huì)給南方玻璃帶來(lái)一定壓力，目前南北價(jià)差下幾乎沒(méi)有下來(lái)的玻璃。

預(yù)期：短期謹(jǐn)慎來(lái)看四季度需求仍有支撐，樂(lè)觀來(lái)看到明年一季度需求可以維持。長(zhǎng)期預(yù)計(jì)未來(lái)需求增量有限，消化存量市場(chǎng)為主，難有大的爆發(fā)式的增長(zhǎng)。到2026價(jià)格處于持續(xù)探底，過(guò)程會(huì)有波動(dòng)。未來(lái)兩年產(chǎn)能出清繼續(xù)，同時(shí)消費(fèi)升級(jí)改造，供需同步調(diào)整。

戰(zhàn)略：增加對(duì)色玻、超白、汽車(chē)玻璃的布局，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，加大海外市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度。

玻璃定價(jià)：多樣化，和產(chǎn)銷(xiāo)庫(kù)存有關(guān)。和同行平衡。當(dāng)天價(jià)格當(dāng)天執(zhí)行，不鎖價(jià)格，沒(méi)有長(zhǎng)期合同。授信，當(dāng)月必須回款，回款周期一個(gè)月。

7、深加工廠A

企業(yè)概況：主營(yíng)特種玻璃，工程幕墻，市場(chǎng)定位中高端。

訂單情況：今年產(chǎn)值較去年持平，雖訂單增加，但單價(jià)下降，利潤(rùn)縮水。企業(yè)境內(nèi)境外市場(chǎng)都做，但主要利潤(rùn)來(lái)源為海外訂單，國(guó)內(nèi)訂單利潤(rùn)點(diǎn)較低，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈。據(jù)企業(yè)了解，上游幕墻公司今年接到訂單比去年少50%，在執(zhí)行項(xiàng)目部分是前兩年接收訂單。近兩個(gè)月訂單未有明顯好轉(zhuǎn)，簽單量下滑。公司與下游主要簽訂開(kāi)口訂單，因此在價(jià)格上漲階段，采購(gòu)方觀望為主。

原片采購(gòu)：主要采購(gòu)信義、南玻原片，今年原片采購(gòu)量預(yù)計(jì)同比增加30-40%。不做原片庫(kù)存，考慮到切材率、規(guī)格需求以及天氣，企業(yè)主要以隨采隨用的方式采購(gòu)原片。

預(yù)期：訂單到明年一季度前都沒(méi)問(wèn)題，整體對(duì)中長(zhǎng)期需求偏悲觀，謀新的發(fā)展道路。

8、深加工廠B

公司簡(jiǎn)介：主營(yíng)安全玻璃，節(jié)能玻璃，裝飾玻璃。

訂單情況：今年訂單同比下降10-20%，目前訂單能做到12月10號(hào)左右。訂單利潤(rùn)對(duì)比疫情前減半。訂單天數(shù)同比下滑65%左右。近一個(gè)月沒(méi)有大單，以小單為主。盡量不接回款有風(fēng)險(xiǎn)的工程單。

原片庫(kù)存：采購(gòu)南玻、信義、臺(tái)玻原片。原片庫(kù)存約一個(gè)半月，當(dāng)前隨采隨用，價(jià)格低位適當(dāng)囤貨。

放假安排：視訂單情況而定。

預(yù)期：整體偏悲觀。

9、某玻璃貿(mào)易企業(yè)

庫(kù)存：之前也在走訪中下游市場(chǎng)，目前貨壓在貿(mào)易商或者加工廠手里，并未被完全消化，此輪上漲是有一些虛火的。

訂單：目前日度發(fā)貨30車(chē)附近，去年達(dá)到50車(chē)，同比降幅比較明顯。

預(yù)期：現(xiàn)在對(duì)于后市，不太好預(yù)判，現(xiàn)在是整個(gè)行業(yè)尚需一些迭代及發(fā)展，貿(mào)易商在這個(gè)環(huán)節(jié)里多隨行就市。

10、某玻璃加工及貿(mào)易企業(yè)

庫(kù)存：常規(guī)滿(mǎn)庫(kù)操作，1.7-2萬(wàn)噸的庫(kù)存。反饋當(dāng)前白玻庫(kù)存偏低水平，色玻及超白用量增加。

訂單：目前訂單存滯后性，新接的訂單都會(huì)存一些倒掛。2023年底開(kāi)始表現(xiàn)出來(lái)，色玻用量逐步增加且超預(yù)期。

庫(kù)存：目前加工廠庫(kù)存依然低位，超白用量現(xiàn)在用量提升至50%-70%，超白與白玻正常差價(jià)在400-500元/噸。先階段部分區(qū)域白玻是缺貨的，比如華東、華中等，預(yù)計(jì)今年春節(jié)期間加工廠都會(huì)存一點(diǎn)白玻庫(kù)存。

預(yù)期：現(xiàn)在加工廠及原片廠庫(kù)存水平都不高，若是集中拿貨，會(huì)催生原片價(jià)格較快幅度的上漲。

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