中國資產(chǎn)備受熱捧

期貨日報記者注意到，國慶長假期間，全球股市、期市漲跌互現(xiàn)，國際油價飆升，中國資產(chǎn)備受追捧。

休市不休熱度

國慶長假期間，表現(xiàn)最亮眼的仍是中國市場，尤其是港股市場成為眾多投資者的“交易熱土”。9月30日—10月7日，恒生指數(shù)漲幅達8.4%，年內(nèi)漲幅超34%，成為今年全球表現(xiàn)最好的主要股票市場。富時中國A50指數(shù)期貨主要合約累計漲逾14％。納斯達克中國金龍指數(shù)漲逾11％。標普500、納斯達克指數(shù)分別下跌0.22%、0.1%。日經(jīng)225指數(shù)漲3.73%。

目前A股儼然成為全球資本市場的焦點，節(jié)前被激發(fā)的開戶熱度并未被假期沖淡，反而在不斷上漲。為進一步提升指定交易業(yè)務(wù)辦理效率，10月6日晚間，上交所發(fā)布《關(guān)于延長接受指定交易申報指令時間的通知》。某券商公司工作人員告訴記者，在目前開戶數(shù)量眾多的情況下，上交所此舉措有助于防止出現(xiàn)數(shù)據(jù)擁堵的情況，保障交易暢通，提高交易所指定交易業(yè)務(wù)的辦理效率，這次調(diào)整主要是為了應(yīng)對大量新開戶人員。

此外，為保障節(jié)后首日交易順暢，上交所于10月7日開展全網(wǎng)測試，為相關(guān)機構(gòu)開機驗證提供連通性測試環(huán)境。深交所、北交所也于10月7日開展相關(guān)測試。中國證券登記結(jié)算有限責任公司也在加班加點，全力為新老股民開戶提供服務(wù)，于10月6日開放統(tǒng)一賬戶平臺及復核系統(tǒng)，且為便于滿足投資者開戶需求，當天開放時間臨時增至晚間時段。

期貨市場方面，10月7日，中國期貨市場監(jiān)控中心發(fā)布通知稱，為緩解部分期貨公司節(jié)后首日可能出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)開戶壓力，在當日8：30至17：30臨時開放期貨互聯(lián)網(wǎng)開戶云平臺，期貨公司在確保不影響當日既定測試、運維等任務(wù)的前提下，可視自身情況參與。

持續(xù)看好中國市場

從最近的港股市場來看，10月7日，港交所上市的與A股關(guān)聯(lián)度較高的ETF持續(xù)上漲，其中南方科創(chuàng)板50ETF漲幅達19.95%，國慶期間4個交易日累計漲幅超過49%，博時科創(chuàng)50ETF漲幅達19.92%。同日，在日本東京上市的南方中證500ETF一度大漲超75%。

近日，高盛研究部股票策略團隊在最新的報道中表示，中國股市仍有進一步的上漲潛力，將MSCI中國的目標價從66提高到84，將滬深300指數(shù)的目標價從4000點提高到4600點。

海通期貨股指分析師許青辰告訴記者，長假期間港股主要指數(shù)全面普漲。風格方面，Beta彈性更大的成長科技股更為搶眼。從其他中國權(quán)益資產(chǎn)相關(guān)標的來看，長假期間也同樣較為強勢。MSCI中國成長（美元）累計上漲8.03%，MSCI中國價值（美元）累計上漲6.40%。這表明全球資金對中國權(quán)益資產(chǎn)的追捧仍在持續(xù)，增量流動性“跑步入場”帶來的估值擴張還在繼續(xù)，有望對A股后續(xù)行情形成催化。

“從我們構(gòu)建的擁擠度指數(shù)來看，主要寬基指均處于顯著擁擠的區(qū)間，市場交易十分火熱。從微觀流動性的角度來看，節(jié)前A股微觀流動性邊際變化一方面體現(xiàn)在資金凈流入量的規(guī)模顯著放大，另一方面體現(xiàn)在資金凈流入的主體結(jié)構(gòu)更為豐富。從歷史上來看，只有在‘牛市’的區(qū)間里，寬基指數(shù)的擁擠度才會出現(xiàn)集體顯著擁擠的情況，所以對待當前市場需要進入流動性增量博弈的預(yù)期中。”許青辰稱。

國聯(lián)期貨金融衍生品研究員黎偉表示，從空間上看，由于港股假期間大幅上行，節(jié)后開盤預(yù)計滬深300指數(shù)股債性價比將回落至過去三年均線以下負一倍標準差附近，按照負兩倍標準差估計，預(yù)計滬深300指數(shù)仍有12%至16%的上漲空間。然而從時間上看，此輪上漲目前僅一周有余，仍遠遠低于歷次至少兩個月的持續(xù)時間（過去三年熊市亦是如此），同時此次市場增量資金的入場速度和市場情緒均超2015年牛市初期，此種情況下談頂部為時尚早。

原油價格仍有望走高

商品市場方面，NYMEX原油和布倫特原油受中東緊張局勢升級影響，分別上漲7.59%和8.53%。農(nóng)產(chǎn)品方面，棕櫚油漲幅達7.68%，其他農(nóng)產(chǎn)品則窄幅震蕩，整體向下。金屬方面整體價格震蕩回升，基本漲幅在4%以內(nèi)。

中輝期貨研發(fā)中心能化研究員郭艷鵬表示，地緣沖突特別是伊朗與以色列沖突加劇是國慶期間油價上漲主要驅(qū)動力。市場擔憂伊朗產(chǎn)能受損以及霍爾木茲海峽被封鎖。伊朗是中東重要產(chǎn)油國，霍爾木茲海峽是全球重要的原油運輸樞紐，是中東地區(qū)沙特、伊朗、伊拉克、阿曼、阿聯(lián)酋、卡塔爾、巴林原油出口通道，海峽日原油運輸量約2100萬桶，占全球消費量五分之一。

郭艷鵬進一步表示：“油市多空交織，四季度價格中樞或?qū)⑾乱?。當前油市利多因素主要來自地緣和宏觀層面，供需面偏空，利多因素有較大不確定性，供需因素或為四季度主要驅(qū)動。從供需角度看，四季度原油進入消費淡季。根據(jù)EIA最新數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存環(huán)比上升289萬桶，季節(jié)性去庫結(jié)束。10月2日，根據(jù)OPEC+JMCC會議內(nèi)容，OPEC+將按照計劃于12月逐漸擴產(chǎn)，計劃于2025年底將2023年11月宣布減產(chǎn)的220萬桶/日產(chǎn)能逐漸恢復。中國原油進口下降，1—8月中國原油累計進口量36691.4萬噸，同比下降3.1%。隨著國內(nèi)新能源快速發(fā)展，國內(nèi)原油消費有達峰趨勢。 ”

海通期貨研究所原油分析師趙若晨認為，本次原油上漲是源于地緣沖突升級，基本面變化并不顯著。在OPEC+可能退出減產(chǎn)的背景下，其后市基本面預(yù)期仍較為悲觀。若地緣沖突有平息的可能性，原油價格或有快速回落的可能。反之，油價仍有上行空間。整體油價在中東局勢明朗之前會維持高波動。