金屬

1、LME銅成交10.3萬手，持倉28.2萬手，減2106手。銅現(xiàn)貨對三個月貼水轉(zhuǎn)為升水B20美元，庫存減 3025噸，注銷倉單減2200噸。倫銅注銷倉單依然高位，現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水，倫銅依舊有望保持強勁。滬 銅本周庫存下降1056噸，為近期以來首次下降。滬銅現(xiàn)貨貼水400元/噸，貼水擴大，消費較弱，廢 銅較堅挺，回調(diào)之后滬銅結(jié)構(gòu)上仍有支撐，6萬關口仍將有反復。

2.LME鋁成交20.8萬手，持倉75.8萬手，增3581手?，F(xiàn)貨對三個月貼水C41美元/噸，庫存增300噸， 注銷倉單減3100噸。倫鋁庫存和注銷倉單都是高位。滬鋁現(xiàn)貨貼水150元/噸，本周庫存增15672噸， 下游消費恢復依然較緩慢，鋁價跟隨原油上漲。

3、LME鋅成交8.15萬手，持倉26.45萬手,增1270手?，F(xiàn)貨對三個月貼水C13美元/噸，庫存減100噸， 注銷倉單減75噸。倫鋅現(xiàn)貨貼水縮減，庫存增加明顯。滬鋅庫存本周繼續(xù)增加2075噸，現(xiàn)貨貼水320 元/噸，基本持平。兩市鋅的大庫存壓力依然未變。

4.LME鉛成交4.5萬手，持倉11萬手，倫鉛持倉增加?，F(xiàn)貨對三個月貼水C27美元/噸，庫存減2325噸 ，注銷倉單減1325噸。亞洲庫鉛庫存下降。近日鉛的數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，倫鉛如預期出現(xiàn)較強走勢。滬鉛現(xiàn) 貨貼水210元/噸，交易所庫存小幅下降563噸，過去一周滬鉛現(xiàn)貨表現(xiàn)企穩(wěn)，但接近16000的現(xiàn)貨價 可能影響下游的采購熱情。

5.歐洲貿(mào)易商下調(diào)現(xiàn)貨銅升水，鹿特丹現(xiàn)貨銅升水在每噸60-75美元之間，最低跌至每噸50美元。

6.IAI：1月底西方未鍛造鋁庫存增至160.3萬噸，上月為149.9萬噸。

結(jié)論：LME數(shù)據(jù)較強，國內(nèi)庫存壓力，內(nèi)外銅價高位反復，國內(nèi)高庫存下后期旺季消費成行情關鍵。滬鋅基本面未變，庫存未下降之前反彈可空。