春節(jié)后,太原重工經(jīng)歷了資金撤出和重新回流的過程,前幾個(gè)交易日本是資金大額流出的狀態(tài),股價(jià)也連續(xù)下跌,但是15日出現(xiàn)大額資金流入,也迎來8.23%的大漲,股價(jià)最高達(dá)到29元。 看來借國家大力扶植高端裝備制造的行業(yè)契機(jī),以及高鐵設(shè)備國產(chǎn)化的重大利好,還是催生了投資者對(duì)這家山西本土高端裝備龍頭企業(yè)的熱捧。 至2010年第三季度,太原重工營收約72億元,凈利5.2億元,每股收益0.74元。報(bào)告期內(nèi)起重設(shè)備收入下降,軋鍛設(shè)備和火車輪軸收入分別大幅增長(zhǎng),是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/P> 挖掘機(jī)是公司的主導(dǎo)產(chǎn)品之一,太重大型挖掘機(jī)市場(chǎng)份額高達(dá)90%以上,廣泛應(yīng)用于冶金、煤炭礦山、石油化工等露天工程的建設(shè)事業(yè)之中。 前三季度累計(jì)新增訂貨同比增長(zhǎng)超30%,其中挖掘焦化、軋鋼鍛壓、輪軸、鑄鍛等產(chǎn)品訂貨情況增長(zhǎng)良好,與冶金相關(guān)的起重機(jī)和油膜軸承則同比下降。 尤其值得一提的是,公司在成套項(xiàng)目方面取得了重大突破,簽訂了一批重大訂貨項(xiàng)目, 使得重大項(xiàng)目累計(jì)訂貨占比達(dá)到58%。出口訂單逐步恢復(fù),從國際市場(chǎng)看,印度、巴西、中東、土耳其等新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇快,為公司開拓國際市場(chǎng)帶來機(jī)遇。 在下游鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩,中國重機(jī)行業(yè)處于轉(zhuǎn)型期的大背景下,公司多元經(jīng)營模式優(yōu)勢(shì)明顯,能抵御行業(yè)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),公司業(yè)務(wù)多達(dá)十余種,下游廣泛涉獵電力設(shè)備、鐵路裝備、冶金、煤礦開采等行業(yè),有效地?cái)[脫了對(duì)單一行業(yè)多度依賴的風(fēng)險(xiǎn)。 公司在秉承多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的同時(shí)又不斷地調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),將產(chǎn)品聚焦到下游高成長(zhǎng)子行業(yè)。一方面,公司保持在軋鍛設(shè)備、起重設(shè)備和油膜軸承等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì);另一方面,公司緊跟行業(yè)發(fā)展,不斷研發(fā)新品拓展高成長(zhǎng)的子行業(yè),通過拓展風(fēng)電增速箱進(jìn)軍風(fēng)電行業(yè),擬增發(fā)募資研發(fā)動(dòng)車輪軸進(jìn)軍高鐵行業(yè),加大大型礦用挖掘機(jī)研發(fā)進(jìn)一步拓展露天煤礦開采行業(yè)等。 長(zhǎng)江證券分析師劉元瑞表示公司主要產(chǎn)品皆為細(xì)分子行業(yè)龍頭,競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯;相比于一重、二重,多元經(jīng)營戰(zhàn)略有利于業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng);通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整將競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)相對(duì)較弱的產(chǎn)品聚焦到高成長(zhǎng)子行業(yè),公司未來業(yè)績(jī)看好。 而在政策和高鐵發(fā)展的大局下,公司顯得更具吸引力。業(yè)內(nèi)報(bào)道,鐵道部從美國采購一套350km時(shí)速的列車全仿真臺(tái)架設(shè)備,進(jìn)行國產(chǎn)設(shè)備臺(tái)架試驗(yàn),安裝在鐵科院,太原重工有望成為第一批進(jìn)行臺(tái)架試驗(yàn)的設(shè)備公司。 以臨港基地和擬增發(fā)的高鐵輪對(duì)國產(chǎn)化項(xiàng)目為依托,公司在保持傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)也在尋求產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。天津臨港基地建設(shè)項(xiàng)目主要定位于高端的風(fēng)電、核電、煤化工等新能源裝備;山西動(dòng)車輪對(duì)基地為依托,擬增發(fā)建設(shè)高鐵輪對(duì)國產(chǎn)化項(xiàng)目,將為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)注入新動(dòng)力。 當(dāng)然,公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)在于鋼材等原材料價(jià)格波動(dòng),國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng),以及天津臨港基地項(xiàng)目和高速列車輪軸國產(chǎn)化項(xiàng)目的產(chǎn)品研發(fā)及市場(chǎng)拓展等的不確定性。 責(zé)任編輯:白茉蘭 |
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