就在人們歡度春節(jié)的長假期間，國際糧價(jià)赫然飆升，受此影響，A股農(nóng)業(yè)板塊在節(jié)后開盤第一天紅色當(dāng)頭。華英農(nóng)業(yè)、金健米業(yè)以漲停報(bào)收，亞盛集團(tuán)和北大荒也一度漲停。

信達(dá)證券農(nóng)業(yè)分析師康敬東認(rèn)為，開盤第一天的走勢很重要，透露了市場大資金的信號。他認(rèn)為農(nóng)業(yè)板塊的信號是一種健康的信號，代表這種趨勢會持續(xù)下去。

綜合因素促成糧價(jià)上漲趨勢

信達(dá)證券農(nóng)業(yè)分析師康敬東認(rèn)為，糧食問題不只是中國的問題，世界糧食價(jià)格也屢創(chuàng)歷史新高。從根本上講，我國農(nóng)耕土地的嚴(yán)峻，自然災(zāi)害等因素就已經(jīng)決定了糧價(jià)的上漲。鈔票可以印出來，糧食印不出來。糧食作為一種維護(hù)國家穩(wěn)定的戰(zhàn)略戰(zhàn)備資源，受到各個(gè)國家的重視。在全球經(jīng)濟(jì)形勢很難預(yù)料的情境下，可炒作的品種很少，糧食就吸引了國際大資金強(qiáng)力度的介入，在資本的推波助瀾下，糧價(jià)不升也難。

除此之外，氣候異常本來就是過去幾個(gè)月國際市場糧價(jià)上漲的“炒作”由頭。民族證券研發(fā)中心副總經(jīng)理趙大暉表示，我國北方的持續(xù)干旱等天氣因素確實(shí)也是比較重要的助推因素。今年的中央一號文鎖定水利也從官方的層面證實(shí)了干旱的嚴(yán)重。而建設(shè)水利對農(nóng)業(yè)的積極影響會是一個(gè)長期的過程，目前作用不大。

農(nóng)業(yè)股畸形分化將回歸

康敬東認(rèn)為，糧價(jià)上漲對農(nóng)民是好事。價(jià)格低的話，農(nóng)民種地沒有積極性。而對農(nóng)業(yè)上市公司來說，那些與糧食生產(chǎn)有關(guān)系的、真正占有農(nóng)業(yè)資源的公司，在糧價(jià)上漲的過程中會更加受益。

他指出，北大荒、亞盛集團(tuán)就屬于擁有土地概念的農(nóng)業(yè)類上市公司。公開資料顯示，北大荒是土地資源最豐富的農(nóng)業(yè)上市公司，依托自身的土地資源直接從事水稻、大豆、小麥、玉米等糧食作物的生產(chǎn)、銷售。亞盛集團(tuán)主營業(yè)務(wù)也是農(nóng)業(yè)種植業(yè)及加工業(yè)，隨著馬鈴薯成為繼小麥、水稻和玉米之后我國第四大作物，亞盛集團(tuán)又確立了馬鈴薯、啤酒花、滴灌和化工為主線的發(fā)展思路，成為國內(nèi)唯一一家業(yè)務(wù)涉及馬鈴薯的上市公司。

再如金健米業(yè)則是直接與糧食生產(chǎn)有關(guān)系的企業(yè)，其主營涉及開發(fā)、生產(chǎn)、銷售優(yōu)質(zhì)糧油及制品、新型食品、農(nóng)副產(chǎn)品等。

值得一提的是，此前這類農(nóng)業(yè)股品種并沒有出色的表現(xiàn)。

在康敬東看來，前期農(nóng)業(yè)股品種分化比較畸形。有些種子股漲得太高，股價(jià)已經(jīng)有所透支，基本面被過度反應(yīng)；而那些真正占有農(nóng)業(yè)資源的農(nóng)業(yè)股卻好幾年不動，價(jià)值被低估，但它的基本面還是向好的。這種畸形的分化必然要回歸。在糧價(jià)上漲的長期趨勢下，這類公司肯定會受益，潛力很大，有望翻身。

農(nóng)業(yè)類上市公司存成長性瓶頸

趙大暉對此則持不同意見，她認(rèn)為，農(nóng)業(yè)股里好的投資標(biāo)的并不是太多。

一般來說，掌握資源也就了掌握主動權(quán)，但即使像北大荒這樣的行業(yè)龍頭企業(yè)也并沒有糧食定價(jià)權(quán)。大型米廠2010年日子都不好過，這一點(diǎn)從北大荒米業(yè)2010年5061萬元的虧損就可見一斑。

趙大暉認(rèn)為，農(nóng)業(yè)股的炒作更多的是階段性的概念性的炒作，與公司的基本面關(guān)系不太大。市場不給它們高估值，主要就是因?yàn)槌砷L性不行。雖然會隨著國際糧價(jià)有些波動，但其自身的內(nèi)生成長性不是很好，比如，在擴(kuò)大產(chǎn)品銷路、提高產(chǎn)品檔次方面都做得不夠充分，看不到有什么超預(yù)期的東西。

同時(shí)有些農(nóng)業(yè)公司，在戰(zhàn)略經(jīng)營方向上也時(shí)有混亂。像亞盛集團(tuán)作為農(nóng)業(yè)類上市公司也做過一段時(shí)間的房地產(chǎn)，后來又注入農(nóng)牧資產(chǎn)。北大荒也在房地產(chǎn)領(lǐng)域有所涉足。趙大暉認(rèn)為，公司的經(jīng)營方向不應(yīng)該隨便變化。

下游企業(yè)面臨成本上漲壓力

汝之蜜糖，彼之砒霜。糧價(jià)上漲帶給糧食類農(nóng)業(yè)企業(yè)有利影響的同時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品加工類企業(yè)和下游企業(yè)卻將面臨轉(zhuǎn)移消化成本上漲的壓力。

此前的棉花漲價(jià)潮還歷歷在目。2010年棉花價(jià)格一路高歌猛進(jìn)。棉花的漲價(jià)，迅速傳導(dǎo)到了以其為主要原材料的下游產(chǎn)業(yè)。位于產(chǎn)業(yè)鏈下游的紡織服裝企業(yè)，日子非常不好過，漲價(jià)的壓力幾乎全部傳導(dǎo)到了他們身上，虧損在所難免。

而此次，農(nóng)產(chǎn)品的下游企業(yè)能否勉力度過？

對此，趙大暉指出，像華英農(nóng)業(yè)這樣的養(yǎng)殖企業(yè)，就要看它價(jià)格傳導(dǎo)能力怎么樣，能不能把上漲成本向下游企業(yè)或消費(fèi)者轉(zhuǎn)移，再或者能否通過其他方法在企業(yè)內(nèi)部消化掉部分成本的上漲。