處境困難的廣鋼集團為盡早明確未來的發(fā)展方向，不惜出讓旗下唯一的殼資源廣鋼股份。今天，停牌兩個月的廣鋼股份的重組方案終于出爐，然而廣鋼集團能獲得何種支持仍未明確。

廣日借殼

據(jù)公告，重組完成后，廣鋼股份將置出原有的鋼鐵制造相關業(yè)務，并通過資產(chǎn)置換及非公開發(fā)行使主營業(yè)務變?yōu)橐噪娞菡麢C制造、電梯零部件生產(chǎn)以及電梯物流服務為核心的電梯制造相關業(yè)務，廣州市屬國資企業(yè)廣州廣日集團有限公司（下稱“廣日集團”）旗下的廣日股份也將借殼廣鋼股份實現(xiàn)上市。

根據(jù)具體方案，廣鋼股份以截至2010年12月31日的全部資產(chǎn)及負債（下稱“擬置出資產(chǎn)”）與廣日集團所持的廣日股份91.91%股份（下稱“擬置入資產(chǎn)”）進行置換，差額部分現(xiàn)金補足。

此外，廣鋼股份分別向廣州維亞通用實業(yè)有限公司、廣州花都通用集團有限公司、廣州市南頭科技有限公司非公開發(fā)行股份購買廣日股份8.09%股份。這也意味著，廣日股份的100%股份將被置入廣鋼股份。

在廣日股份與廣鋼股份目前的鋼鐵資產(chǎn)進行置換后，廣日集團將受讓廣鋼集團所持廣鋼股份的股權，支付對價合計29.3億元，廣日集團擬以上述擬置出資產(chǎn)進行支付，差額部分現(xiàn)金補足，這也意味著，廣鋼股份原鋼鐵資產(chǎn)又重回廣鋼集團旗下。

據(jù)了解，廣日股份旗下廣日電梯目前是華南地區(qū)最大的電扶梯設備供應商之一，廣日股份還持有日立電梯（中國）有限公司30%權益。2008年、2009年及2010年1~9月份。廣日股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入為14.26億元、14.56億元及13.15億元；同期實現(xiàn)凈利潤為1.35億元、1.97億元及1.78億元。這與廣鋼股份之前的處境相比好了很多。根據(jù)公開的財務數(shù)據(jù)，廣鋼股份2010年前三季度虧損1980.21萬元。

廣鋼股份一位內(nèi)部管理層昨天告訴《第一財經(jīng)日報》記者，重組方案出臺后，廣鋼股份將于10日復牌，不過，方案還有待廣鋼股份股東大會以及國務院國資委、商務部、證監(jiān)會等相關政府部門的批準才能通過。

廣鋼未來

從此次重組方案可以看出，廣鋼集團為此次重組“犧牲”巨大，廣日集團沒有花太多的現(xiàn)金，就將旗下資產(chǎn)借殼上市，而廣鋼集團通過一系列置換后，擁有的依然是旗下的鋼鐵資產(chǎn)。

值得注意的是，在停牌之前，廣鋼集團旗下珠江鋼鐵有限責任公司已經(jīng)因為嚴重虧損而陷入全面停產(chǎn)，而備受業(yè)界關注的湛江項目一直懸而未決，也阻礙了寶鋼集團對廣鋼集團的實質(zhì)性重組和整合。

廣鋼一位內(nèi)部管理層告訴記者，目前廣鋼集團的處境“比較困難”，公司一直希望廣州市政府給予一些支持，以解決“未來的生存發(fā)展問題”，因此，此次在討論上市公司重組的同時，集團也在爭取更多的政策支持，不過，目前重組方案已經(jīng)出爐，廣鋼集團出讓殼資源后能夠獲得什么樣的具體支持卻還未明確。

也有股民認為，由于廣鋼集團旗下的鋼鐵資產(chǎn)最終要關停，那么廣鋼集團所在的135萬平方米土地資產(chǎn)如果作為商用未來可能價值上百億元，這將是廣鋼旗下的一筆潛在增值資產(chǎn)。

而在廣鋼股份的2010年三季報中，廣鋼135萬平方米土地在廣鋼股份財務報表中僅僅體現(xiàn)為6.5億元左右，因此一直有投資者認為這一地塊在今后搬遷補償時的價值可能被低估。事實上在此次廣鋼股份的重組方案中，交易擬置出資產(chǎn)就包括這一地塊，而整個擬置出資產(chǎn)的預估值也只有21.49億元。

對此，廣州市社會科學院高級研究員彭澎告訴記者，根據(jù)廣州市政府2008年發(fā)布的《關于推進市區(qū)產(chǎn)業(yè)“退二進三”工作的意見》，作為列入“退二進三”搬遷企業(yè)名單的廣鋼股份土地如納入政府儲備用地，政府只需根據(jù)企業(yè)原工業(yè)用地重置成本、機器設備搬遷、停業(yè)損失及職工安置等費用經(jīng)過評估后進行補償。

彭澎表示，基準地價分商業(yè)用地、居住用地和工業(yè)用地三大類，廣鋼工業(yè)土地被政府收回后，會進行正常的招拍掛程序，由具備開發(fā)資質(zhì)的企業(yè)拍下，土地屬性才會轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)用地，而這一期間的收入所得將歸屬政府。因此，他認為廣鋼股份參照商業(yè)用地價格對持有工業(yè)用地搬遷補償?shù)念A期是對現(xiàn)行政策的誤讀。