國(guó)外糖價(jià)成本低廉，稅前和我國(guó)食糖報(bào)價(jià)形成了千元以上的差異，內(nèi)外糖價(jià)豐厚的套利空間是往年走私糖猖獗的主要原因，但是在國(guó)家日益強(qiáng)化的監(jiān)管力度以及疫情后邊境管控升級(jí)的背景下，走私糖進(jìn)入國(guó)內(nèi)的難度加大，取而代之的是通過(guò)進(jìn)口 “0”關(guān)稅糖漿，再加工成白糖或冰糖后國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外價(jià)差套利；糖漿的“0”關(guān)稅政策導(dǎo)致進(jìn)口成本遠(yuǎn)低于關(guān)稅為50%的進(jìn)口糖，豐厚的進(jìn)口利潤(rùn)刺激了國(guó)內(nèi)對(duì)于糖漿的貿(mào)易需求，因此近年我國(guó)的進(jìn)口糖漿數(shù)量激增，從2018年的2.2萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2019年的16.71萬(wàn)噸，2020年同比增長(zhǎng)547%至108.14萬(wàn)噸。目前巨量的糖漿進(jìn)口沖擊著我國(guó)食糖原本的供需結(jié)構(gòu)，低廉的進(jìn)口成本影響了國(guó)內(nèi)食糖原本的定價(jià)模式。

01-進(jìn)口糖漿分類(lèi)、使用范圍以及特性

當(dāng)前對(duì)進(jìn)口糖產(chǎn)生替代作用的進(jìn)口糖漿包含三種，分別為“甘蔗糖或甜菜糖水溶液（HS 17029011）”、“甘蔗糖、甜菜糖與其他糖的簡(jiǎn)單固體混合物，蔗糖含量超過(guò)50%（HS 17029012）”“其他固體糖及未加香料或著色劑的糖漿，人造蜜及焦糖（HS 17029090）”。

甘蔗糖漿含糖濃度在66%~67%，廣泛使用在含糖飲料及食品中，如軟飲料、冰淇淋、乳制品等；同時(shí)也可用于具有獨(dú)特風(fēng)味和顏色要求的產(chǎn)品，如果醬、泡菜、醬汁、番茄汁、芥末等；此外可以作為工業(yè)發(fā)酵的底物。糖漿進(jìn)口成本較低，在國(guó)內(nèi)可以簡(jiǎn)單加工為成品進(jìn)行銷(xiāo)售，也可以直接使用糖漿添加至產(chǎn)品中。

但相比于進(jìn)口食糖，糖漿在運(yùn)輸上有一定的劣勢(shì)，即難儲(chǔ)存容易變質(zhì)，特別是在高溫的環(huán)境下，保質(zhì)期通常在45天左右，所以如果夏季海關(guān)放關(guān)的時(shí)間延遲，會(huì)影響糖漿的交貨。

02-進(jìn)口糖漿的關(guān)稅政策

糖漿海關(guān)稅號(hào)和相關(guān)商品的關(guān)稅自2021年1月1日起進(jìn)行了調(diào)整：

1.取消了此前糖漿17029000的稅號(hào)，在1702.90項(xiàng)下新增三項(xiàng)細(xì)分的糖漿稅號(hào)：即前文提到的“甘蔗糖或甜菜糖水溶液（HS 17029011）”、“甘蔗糖、甜菜糖與其他糖的簡(jiǎn)單固體混合物，蔗糖含量超過(guò)50%（HS 17029012）”“其他固體糖及未加香料或著色劑的糖漿，人造蜜及焦糖（HS 17029090）”；最惠國(guó)稅率以及普通稅率分別為30%和80%。

2.來(lái)自東盟地區(qū)進(jìn)口稅則號(hào)1702.90項(xiàng)下產(chǎn)品適用稅率依然為0，并新增了施行0關(guān)稅的國(guó)家，主要來(lái)源為泰國(guó)、越南、馬來(lái)西亞、緬甸、印尼及老撾等東盟國(guó)家，適用的是《中華人民共和國(guó)與東南亞國(guó)家聯(lián)盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議》規(guī)定的協(xié)定關(guān)稅稅率，稅率為0。并新增了澳洲、新西蘭、智利、冰島、哥斯達(dá)黎加五個(gè)國(guó)家的進(jìn)口糖漿施行0關(guān)稅。

03-進(jìn)口糖漿數(shù)量暴增的原因以及影響

1.內(nèi)外高價(jià)差是走私糖猖獗和糖漿進(jìn)口規(guī)模擴(kuò)張最根本的原因

我國(guó)產(chǎn)量和消費(fèi)相對(duì)穩(wěn)定，每年的產(chǎn)需缺口在500-600萬(wàn)噸主要通過(guò)正常的進(jìn)口糖貿(mào)易和一定量的走私糖和進(jìn)口糖漿進(jìn)行彌補(bǔ)。

國(guó)外制糖成本低廉導(dǎo)致食糖報(bào)價(jià)遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，6月我國(guó)食糖進(jìn)口平均到岸價(jià)約為3400元/噸，加上外貿(mào)代理費(fèi)、銀行手續(xù)費(fèi)、利息及勞務(wù)費(fèi)以及增值稅后成本后約為4000元/噸，算上損耗和加工費(fèi)以后不含關(guān)稅的成本僅為4500-4600元/噸，遠(yuǎn)低于當(dāng)前超過(guò)目前6200 元／噸的５０％關(guān)稅正常進(jìn)口糖成本，同時(shí)低于廣西5800元/噸左右的現(xiàn)貨價(jià)格，甚至低于廣西糖約5500元/噸的制糖成本。千元以上的套利空間和正常進(jìn)口貿(mào)易偏高的稅率限制，讓走私糖一度猖獗，據(jù)估計(jì)，18/19年度，我國(guó)年度的走私糖量達(dá)到100萬(wàn)噸左右，但是從19/20年度開(kāi)始，全球疫情爆發(fā)邊境管控嚴(yán)格，走私糖進(jìn)入國(guó)內(nèi)的難度加大，預(yù)計(jì)19/20和20/21年度走私糖的總量?jī)H為30-40萬(wàn)噸。

走私糖入境難度變大后，0關(guān)稅糖漿成為了疫情后內(nèi)外套利最簡(jiǎn)單且合法的套利渠道。從糖漿進(jìn)口來(lái)源國(guó)的變化也能證實(shí)進(jìn)口糖漿正在“合法化”的替代走私糖，2017和2018年度進(jìn)口糖漿來(lái)源國(guó)主要以澳大利亞、智利和馬來(lái)西亞為主，但2020年進(jìn)口來(lái)源國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)樘﹪?guó)、越南和緬甸，分別占比47%、25%和10%，三個(gè)國(guó)家正好是往年白糖走私最猖獗的國(guó)家。

2.進(jìn)口糖漿由“數(shù)量稀少，價(jià)格昂貴”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤皵?shù)量暴增，價(jià)格低廉”

結(jié)合文獻(xiàn)以及實(shí)地走訪調(diào)研了解到，進(jìn)口糖漿含糖量大部分為67%，做成產(chǎn)成品的話(huà)會(huì)有2%的消耗，最終的出糖率約為65%，因此進(jìn)口糖漿在冰糖廠加工成白糖或冰糖的成本（包含增值稅）可以簡(jiǎn)單的用“進(jìn)口均價(jià)÷65%*(1+13%)”進(jìn)行預(yù)估。

根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2017和2018年度進(jìn)口糖漿價(jià)格昂貴，到岸均價(jià)在1萬(wàn)元/噸以上，折合成白糖或者冰糖的價(jià)格接近2萬(wàn)元/噸以上，品種以滿(mǎn)足剛需的果葡糖漿和葡萄糖漿為主，因此兩年的糖漿進(jìn)口量分別僅有1.8萬(wàn)噸和2.2萬(wàn)噸，折合成白糖量?jī)H為1.2萬(wàn)噸和1.5萬(wàn)噸，對(duì)于國(guó)產(chǎn)糖以及進(jìn)口糖市場(chǎng)不具備威脅性。

但是從2020年開(kāi)始，糖漿進(jìn)口的目的由“滿(mǎn)足剛需”轉(zhuǎn)為“通過(guò)0關(guān)稅政策替代走私糖”。貿(mào)易商充分意識(shí)到內(nèi)外價(jià)差存在豐厚的套利機(jī)會(huì)，同時(shí)也找到了關(guān)稅政策存在的漏洞，即可以將東盟國(guó)家例如泰國(guó)的白糖溶于水中，再以甘蔗糖或甜菜糖水溶液（HS 17029011）0關(guān)稅進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，再運(yùn)至工廠通過(guò)蒸發(fā)掉水分的方式讓糖水溶液結(jié)晶變成白糖成品；通過(guò)這種方式入關(guān)即可以享受到內(nèi)外價(jià)差的套利機(jī)會(huì)。

隨著這類(lèi)需求的增加，在泰國(guó)、緬甸邊境已經(jīng)出現(xiàn)專(zhuān)門(mén)服務(wù)我國(guó)的溶糖廠，進(jìn)口糖漿也從葡萄糖漿、果葡糖漿變成糖水溶液為主；從海關(guān)總署的數(shù)據(jù)可知，進(jìn)口糖漿到岸均價(jià)降至3316元/噸，折合成白糖或者冰糖的價(jià)格降至4500-5000元/噸的區(qū)間，每噸可以產(chǎn)生400-900元的利潤(rùn)，糖漿進(jìn)口量暴增至2020年的108萬(wàn)噸，折糖量超過(guò)70萬(wàn)噸；由于糖漿暴增的數(shù)量和更低的價(jià)格已經(jīng)一定程度上擠壓了國(guó)產(chǎn)糖的市場(chǎng)，導(dǎo)致20/21年度食糖工業(yè)庫(kù)存同比增幅達(dá)到85%，為16/17年度以來(lái)的高點(diǎn)，同時(shí)由于20/21陳糖庫(kù)存的高企給21/22年度新糖的銷(xiāo)售帶來(lái)了壓力，再加上疫情的影響，截止6月底，21/22年度的累計(jì)銷(xiāo)糖量同比減少82.2萬(wàn)噸，是近六年的新低，在價(jià)格上也一定程度上限制了白糖期價(jià)和現(xiàn)貨價(jià)格的高度。

3.進(jìn)口糖漿數(shù)量的激增對(duì)正常進(jìn)口糖貿(mào)易構(gòu)成潛在威脅

進(jìn)口糖漿實(shí)現(xiàn)了對(duì)走私糖的部分替代，也一定程度上剝奪了國(guó)產(chǎn)糖的市場(chǎng)，此外這種替代性也在進(jìn)口糖上得到體現(xiàn)，由于通過(guò)糖水溶液來(lái)規(guī)避關(guān)稅的興起，出現(xiàn)了進(jìn)口糖數(shù)量減少、糖漿數(shù)量增加的趨勢(shì)；我國(guó)的泰國(guó)進(jìn)口糖數(shù)量由2019年的74.01萬(wàn)噸減少至2020年的11.72萬(wàn)噸，與其相反的是泰國(guó)進(jìn)口糖漿數(shù)量的大幅增加，由2019年的8.88萬(wàn)噸增加至50.82萬(wàn)噸；而未來(lái)若是依然維持現(xiàn)行的0關(guān)稅政策，進(jìn)口糖漿的利潤(rùn)仍維持在高位水平，我們可以預(yù)見(jiàn)這種通過(guò)糖漿合法避稅的貿(mào)易將規(guī)?；?，進(jìn)而沖擊正常的進(jìn)口糖貿(mào)易。

和其他主流的糖源相比，由于0關(guān)稅政策，進(jìn)口糖漿在成本上極具優(yōu)勢(shì)，成為了內(nèi)外價(jià)差套利的首選，雖然整體數(shù)量遠(yuǎn)低于進(jìn)口糖和國(guó)產(chǎn)糖，但對(duì)我國(guó)食糖定價(jià)和貿(mào)易模式已經(jīng)產(chǎn)生一定消極的影響，其中包括影響國(guó)產(chǎn)糖的去庫(kù)速度、剝奪進(jìn)口糖的份額、國(guó)內(nèi)定價(jià)重心的下移等；糖業(yè)對(duì)于“糖漿更合理管控”的呼聲越來(lái)越高，2020年底修改了進(jìn)口糖漿的相關(guān)稅則，對(duì)進(jìn)口糖漿施行了更精細(xì)的劃分，同時(shí)提高了糖漿過(guò)關(guān)的抽樣概率，2021年度進(jìn)口糖漿數(shù)量同比減少61%；但是2022年度進(jìn)口糖漿再次呈現(xiàn)放量的跡象，糖漿對(duì)于國(guó)內(nèi)食糖沖擊的擔(dān)憂(yōu)再起，1-6月累計(jì)進(jìn)口量達(dá)到58.18萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)157.71%，其中泰國(guó)食糖豐產(chǎn)是糖漿進(jìn)口數(shù)量暴增的原因，前五月泰國(guó)糖漿進(jìn)口量達(dá)到49.61萬(wàn)噸，同比增加超300%萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)將對(duì)本年度食糖定價(jià)、銷(xiāo)售形成不能忽視的壓力，同時(shí)或?qū)е赂邘?kù)存進(jìn)而影響下個(gè)季度新糖的銷(xiāo)售進(jìn)度。

近幾年進(jìn)口糖漿數(shù)量急速增長(zhǎng)，因?yàn)?關(guān)稅的政策，糖漿在成本上具有絕對(duì)性?xún)?yōu)勢(shì)，但卻影響了國(guó)產(chǎn)糖和進(jìn)口糖的去庫(kù)進(jìn)度，導(dǎo)致高結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存甚至影響次年新糖的銷(xiāo)售進(jìn)度；此外高進(jìn)口利潤(rùn)空間導(dǎo)致一部分進(jìn)口糖被糖漿水溶液替代，其中最顯著的例子體現(xiàn)在數(shù)量驟減的泰國(guó)糖和激增的泰國(guó)糖漿上，未來(lái)這種替換是否會(huì)被進(jìn)一步普及？成為隱藏在糖市背后的危機(jī)。