山東的地理位置處于承接港口和西北、華北、關(guān)中以及河南的中間地帶，既是甲醇的生產(chǎn)地，也是重要的消費地，其產(chǎn)量及消費量均居全國前三。因山東地理位置特殊，廠家、中間商、下游三者都較為集中，因此市場活躍度高，其波動情況將影響我國甲醇整個產(chǎn)業(yè)的調(diào)整，可謂牽一發(fā)而動全國！

供需情況

供應(yīng)：據(jù)統(tǒng)計，截止2021年底，全國甲醇總產(chǎn)能9770萬噸，其中山東甲醇總產(chǎn)能945萬噸，占比9.67%；除去無效產(chǎn)能及長期停車裝置，2021年山東甲醇產(chǎn)量約580萬噸。

山東主要甲醇廠家分布情況

需求：山東下游需求復(fù)雜，種類繁多，其消費種類為全國最多

截止2021年底，山東下游消費量大約1014萬噸，仍有434萬噸的缺口需借助外地貨源補給。另外，未來兩三年山東省內(nèi)暫無新增甲醇產(chǎn)能，但仍有在建或計劃建設(shè)的甲烷氯化物、MTO、乙醇等下游項目，屆時山東甲醇缺口會進一步加大！

物流流向

根據(jù)山東甲醇的市場特點，可以將其分為魯南市場和魯北市場。其中魯南市場既有上游也有終端，終端采購以當(dāng)?shù)刎浽礊橹?，外地貨源為輔；而魯北市場（指東營、濰坊、淄博、濱州）則以終端為主，區(qū)內(nèi)僅有聯(lián)盟化工一家上游企業(yè)，終端采購多為外地貨源，采用配貨車運輸。

近期影響山東市場的因素

宏觀面：俄烏問題尚未完全解決，歐盟新一輪對俄制裁將主要針對銀行和能源，地緣局勢不確定性風(fēng)險增加，或?qū)⒗^續(xù)支撐原油市場，預(yù)計二季度原油價格在90-120美金之間波動，宏觀面給予支撐。

成本面：國內(nèi)甲醇市場主要工藝路線是煤制甲醇，煤炭政策性較強，目前宏觀調(diào)控導(dǎo)向是引導(dǎo)煤炭價格下調(diào)，但煤炭市場整個供需緊平衡狀態(tài)未明顯改善，煤炭價格還是相對高位運行，政策引導(dǎo)下，震蕩下滑。

以山東煤制甲醇廠家為例，煤炭到家成本原料煤1250元/噸，動力煤1100元/噸核算，甲醇完全成本=1.6*原料煤+0.5*動力煤+400=2950元/噸（不同廠家差異不同）。

需求面：主要下游MTO受PDH/大煉化工藝沖擊，外采甲醇生產(chǎn)MTO并外售單體的企業(yè)處于虧損狀態(tài)，以山東地區(qū)MTO廠家即時到廠價格計算：

MTO成本=2.8噸*甲醇到廠價+1000元加工費=2.8*2950+1000=9260元/噸，而目前山東市場丙烯價格8450元/噸，乙烯價格8000元/噸，外采原料并外售單體的MTO裝置則每噸虧損約1035元/噸，MTO的虧損對甲醇市場形成壓制。

疫情：前期疫情形勢嚴峻，各地防控監(jiān)管嚴格，對甲醇運輸限制較多，而且疫情導(dǎo)致成品油出貨欠佳，地?zé)挷煌潭冉地?，?dǎo)致甲醇需求減弱，市場心態(tài)悲觀。近期伴隨局部疫情好轉(zhuǎn)，運輸管控稍微放松，已停車的裝置也陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但真正復(fù)蘇，仍需要時間演繹，特別是魔都疫情的根本好轉(zhuǎn)。

魯北招標(biāo)價格：近兩年隨著貿(mào)易商操作模式的轉(zhuǎn)變（簽長約、期現(xiàn)套），魯北市場開始變化無常，漲時扶搖直上九萬里，跌時飛流直下三千尺，讓人琢磨不透。前期隨著局部疫情結(jié)束，下游需求有所改善，部分下游恢復(fù)采購，市場有一定程度的走高，但近期隨著下游備貨的結(jié)束，原油、期貨的大幅走低及煤炭市場的走弱，市場心態(tài)再次轉(zhuǎn)差。

總體而言，甲醇供需面偏弱，上游受強勢煤炭欺負，下游受最大消費MTO虧損壓制，上下游市場對甲醇并不友好。當(dāng)前甲醇仍處于箱體震蕩之中，若煤炭在宏觀調(diào)控下繼續(xù)下滑，甲醇箱體重心則降低。不可過分看低，成本（現(xiàn)金流成本而非完全成本）決定下線，也不可過分看高（因為最大下游占比55%的MTO處于虧損之中），甲醇市場在箱體震蕩中愈加情緒化（一有風(fēng)吹草動，甲醇率先體現(xiàn)）。