進(jìn)入4月份，純堿期貨盤面震蕩上行，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利空間擴(kuò)大，期現(xiàn)商拿貨積極性較高，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交氛圍。多數(shù)純堿廠家訂單充足，部分廠家本月訂單已經(jīng)接滿，新單控制接單。4月份純堿現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中上漲，輕堿價(jià)格上漲50-100元/噸，重堿價(jià)格上漲100元/噸。

圖1

原鹽和動(dòng)力煤是純堿的生產(chǎn)的主要原料。4月份國(guó)內(nèi)原鹽價(jià)格變動(dòng)不大，下游需求平穩(wěn)，鹽企低端價(jià)格有所減少。國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)整體偏弱下行，以市場(chǎng)煤銷售為主的煤礦則出貨速度多有放緩，目前下游化工等非電力行業(yè)開工情況較不理想，耗煤需求偏弱，觀望情緒濃厚。焦炭在氨堿法生產(chǎn)成本中占比10%左右，對(duì)氨堿法成本影響明顯。4月份焦炭?jī)r(jià)格延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。隨著焦炭第五輪提漲陸續(xù)落地，累計(jì)漲幅已達(dá)1000元/噸。4月份氨堿法生產(chǎn)工藝成本仍維持高位，其整體盈利情況不及聯(lián)堿法及天然堿法。

圖2

近期氯化銨市場(chǎng)貨緊價(jià)揚(yáng)，市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。聯(lián)堿廠家氯化銨供應(yīng)偏緊，下游仍有采購(gòu)需求，東北等部分地區(qū)春耕備貨延遲，4月物流不暢影響，發(fā)貨持續(xù)跟進(jìn)。4月份聯(lián)堿廠家生產(chǎn)成本略有下滑，氯化銨價(jià)格維持高位，純堿價(jià)格持續(xù)上漲，聯(lián)堿廠家盈利情況較好。

純堿廠家整體盈利情況較好。2022年純堿無(wú)新增產(chǎn)能，光伏玻璃對(duì)純堿用量持續(xù)增加，純堿供需基本面不斷好轉(zhuǎn)。目前多數(shù)純堿廠家4月份訂單已經(jīng)接滿，部分廠家仍有漲價(jià)意向。5月份有兩家純堿生產(chǎn)企業(yè)有檢修計(jì)劃，后期仍有部分光伏產(chǎn)線有投產(chǎn)計(jì)劃。短期國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)不乏穩(wěn)中持續(xù)上漲的可能。

隨著春季新鹽的上市，原鹽市場(chǎng)或以穩(wěn)為主。近期煤礦生產(chǎn)正常，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量高位趨穩(wěn)。電廠日耗提升動(dòng)力不足，非電力行業(yè)開工也有受限，需求端整體偏弱，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格有承壓回落的可能。部分焦企仍有繼續(xù)提漲意向，焦炭市場(chǎng)短線預(yù)計(jì)延續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)局面。短期純堿廠家生產(chǎn)成本或變動(dòng)不大，隨著純堿價(jià)格的不斷上漲，行業(yè)整體盈利能力有望進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。