可能只有黃金在最近的金融市場動蕩中還保持“淡定”。

　　4月中旬以來,國際商品市場可謂“熊態(tài)百出”,LME的銅價跳水逾10%,NYMEX原油殺跌超過11%,ICE原糖價格甚至跌穿15美分,較年初高位“腰斬”。

　　“周邊市場價格的縮水令投資者正在將資金從高風險資產轉移到貴金屬上,避險需求推高了金價?！睎|方寶源投資有限公司市場研究部總監(jiān)藍華生如是表示。

　　這種需求對黃金的利好甚至讓金價與美元逆行的規(guī)律被打破。過去的一個月,紐約COMEX期金從1160美元/盎司的位置啟動了新一輪的加速上揚,本周更是連破歷史新高,月漲幅逾6.5%。與此同時,美元指數的上漲亦接近6%,截至發(fā)稿,該指數再次回歸到85整點上方。

　　金價的逆勢上行吸引了更多資金的介入。全球最大的黃金ETF SPDR GOLD TRUST持有的黃金量已增至1209.499噸,較一個月前大幅增持近70噸。而摩根大通甚至于在5月10日表示,計劃于今年晚些時候在新加坡建立黃金儲藏庫,此舉意在滿足散戶和機構投資者不斷上升的在不同地區(qū)儲存黃金的需要。

　　“黃金目前受益于投資人對于主要經濟體央行不會馬上大幅加息的預期,考慮到全球經濟復蘇仍存在諸多不確定性,黃金已成為事實上的硬通貨?！彼{華生引用道富環(huán)球的分析師莫妮卡的話說。

　　高賽爾黃金貴金屬分析師龔山強亦表示:“從黃金ETF最近幾周頻繁的加倉動作來看,市場對黃金的投資性需求還在增加。”

　　作為硬通貨的黃金顯然也是國際機構投資者所熱衷的“多頭資產”。威爾鑫投資咨詢有限公司的報告顯示,在歐盟的債務問題救助計劃中,其5000億歐元緊急援助資金有這樣一個組成部分,即600億歐元的“穩(wěn)定基金”,這個“穩(wěn)定基金”的作用是計劃用于對付做空歐元的對沖基金。除了做空歐元,在這些對沖基金資產池的另一端,黃金似乎是其投資組合的買入部分。

　　威爾鑫高級黃金分析師楊易君表示:“在這場針對歐元的投機攻擊組合中,做空歐元、英鎊,做多美元和黃金是對沖基金的一個整體戰(zhàn)略安排?！?/P>

　　所以做空歐元的投機行為成了歐盟打擊計劃的重點照顧對象,直接導致周一美元在該消息面的影響下一度大幅下跌超過140點,盡管隨后多頭強勁反攻,但周二美元多頭并未像金價一樣再接再厲,表明該消息面對外匯市場的心理影響還是比較明顯。

　　“但是歐盟并未對對沖基金做多黃金的配置表示不滿,于是部分本應在美元市場進一步釋放的避險情緒轉入黃金市場,使得金價脫離美元的束縛,上漲得更為夸張?！睏钜拙赋觥?/P>

　　基金大規(guī)模配置黃金,本身也說明了投機資金對歐元區(qū)債務危機的解除缺乏信心。高賽爾黃金報告指出,歐洲問題不是一朝一夕便能夠解決的,如果避險的基本因素不變,金價必將進入一個自我強化的階段:資金因避險進入黃金市場→推高黃金價格→避險功能加強→更多資金進入黃金市場。

　　國際機構對這種強化亦抱樂觀態(tài)度,據摩根大通預測,第三季度黃金均價就將達到1250美元/盎司,第四季度則為1200美元。該機構稱,歐盟援助計劃不是解決歐元區(qū)財務狀況的長久之計,基本面因素對黃金依舊形成強勁支撐。

　　龔山強表示:“現在歐洲以新債務解決舊債務,就是拆東墻補西墻,所以'避險行情’或者繼續(xù),金價的上漲剛剛開始,今年的高點絕不止1250美元?！?/P>