一、行情回顧

今日指數(shù)高開低走，由于權(quán)重的回歸有企穩(wěn)趨勢。但收市前一小時中小盤的拋盤拉動指數(shù)一波快速跳水，最終下跌37.29點報收3060.06，跌幅達1.20%。成交量和成交金額分別微漲226.6萬手和37.7億元至4826.1萬手和692.5億元。上證指數(shù)再次跌破2900收于2868.43點，跌幅1.10%。成交量和成交金額分別微增442.3萬手和73.2億元至9994.3萬手和1138.4億元。

行業(yè)指數(shù)方面，除銀行、金融指數(shù)分別上漲0.88%和0.21%，其余各指數(shù)全數(shù)下跌。醫(yī)藥和信息指數(shù)大挫逾4%。地產(chǎn)指數(shù)一度翻紅，但晚節(jié)不保，最終收跌0.69%。

各期指合約跌幅均超過現(xiàn)指。主力IF1005合約跌幅達1.56%。成交量下降至11.6萬手，但持倉量有較大上升，至8705手。

二、重要影響因素分析

今天凌晨公布的聯(lián)邦公開市場委員會會議結(jié)果顯示，美聯(lián)儲維持0至0.25%的基準利率不變，并重申可能有必要在較長時間內(nèi)維持利率在超低水平。綜合美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟的描述，除稱呼勞動力市場“開始好轉(zhuǎn)”以及新屋開工“微弱上升”以外，其他表述與3月的會議聲明如出一轍。聲明還顯示，除對資產(chǎn)支持證券的貸款將保留至6月底之外，其他危機中的緊急貸款計劃均于3月31日如期結(jié)束。此外，仍舊是堪薩斯聯(lián)儲主席霍恩一人反對維持超低利率?？傮w來說，美聯(lián)儲議息結(jié)果符合市場預(yù)期，但還是對美國股市起到了提振作用。這一利好甚至抵消了西班牙被標普降級帶來的沖擊，美國三大股指再度全面收漲。這一消息某種程度上也使得國內(nèi)加息預(yù)期再次降溫，今日滬深300指數(shù)高開逾17點，很大程度上受此影響。

中國人民銀行昨日發(fā)布《2009年中國金融市場發(fā)展報告》。報告預(yù)計，2010年全球宏觀經(jīng)濟政策將呈現(xiàn)較大不確定性以及國內(nèi)進一步調(diào)結(jié)構(gòu)的背景下，金融市場將可能有較大幅度的震蕩，因而經(jīng)濟調(diào)控要避免金融市場的大起大落。這些表述或在一定程度上緩和了地產(chǎn)新政對股票市場的消極影響，早盤地產(chǎn)、銀行股普遍出現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。

今天央行僅發(fā)行了200億元的3月期央票，并進行了500億元的91天期正回購。由于本周到期資金壓力較小，僅為850億元。因此周二央行便已經(jīng)提前實現(xiàn)了凈回籠。本周累計凈回籠資金1150億元，呈再度回升之勢。從央票類型上看，周二1年期央票發(fā)行量上升，今天3月期央票發(fā)行量驟減，以及上周3年期央票增量發(fā)行，說明了央行鎖定流動性的周期逐步趨長。這在打擊加息預(yù)期的同時也將緩解樓市流出資金對股市波動的影響，與央行穩(wěn)定金融市場的目標一致。

板塊方面，早盤金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊的回升起到了穩(wěn)定大盤的作用，但尾市中小盤的疲軟拖累股指，最終多數(shù)板塊下跌。昨天溫總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，提出加大工作力度確保十一五節(jié)能減排目標，刺激低碳經(jīng)濟、環(huán)保等板塊盤中一度走強。昨日中鋼協(xié)表態(tài)妥協(xié)，中國鋼企將被動接受三大礦山的提價，黑色金屬板塊承壓下行。前期表現(xiàn)優(yōu)異的醫(yī)藥、信息板塊深度回調(diào)。地產(chǎn)股一度反彈，尾盤在中小盤拋壓拖累下再度收陰。銀行板塊表現(xiàn)出色但獨木難支。

今日上漲個股僅40余家，銀行股成最大贏家。前十四權(quán)重中，8只銀行股悉數(shù)上揚。其中北京銀行漲幅達2.52%。民生銀行和招商銀行也有較大漲幅，分別為1.93%和1.52%。此外，除中國太保錄得0.53%的微弱漲幅外，均不同程度下挫。

三、技術(shù)分析

受美股提振高開并一直堅守3100點位，但尾市拋盤明顯增加打壓指數(shù)再創(chuàng)年內(nèi)新低。均線系統(tǒng)上，5日均線成為指數(shù)短期內(nèi)無法逾越的心理障礙；今天20日均線下破30日均線，形成5日、10日、20日、30日四條均線的空頭排列形態(tài)。MACD指標綠柱繼續(xù)小幅放大；KDJ指標中，J線已經(jīng)觸底，三線同時進入超賣區(qū)。指數(shù)再破布林通道下軌，短線有回抽需求?？傮w上空頭市場態(tài)勢不改。

主力IF1005合約今日收成一根陰線，與昨日小陽線呈空頭吞噬形態(tài)，暗示市場拋壓較大。持倉量增加說明空頭有增倉趨勢。

四、投資建議

雖然央行定下基調(diào)要維護金融市場的穩(wěn)定，將或多或少打消股市再度大挫的可能性。但國家地產(chǎn)新政的消極因素仍然影響藍籌的做多情緒，銀行股的一支獨秀難擋中小盤的全面殺跌。技術(shù)面上，現(xiàn)指已破位下行并連創(chuàng)新低，期指空頭增倉有下行壓力。在多數(shù)技術(shù)指標偏空的情況下，筆者認為指數(shù)仍有一定下跌空間。建議回抽后適量做空。