大盤上周一舉突破半年線以及3100點整數(shù)關(guān)口，結(jié)束了長達一個季度的調(diào)整走勢，多空糾結(jié)就此化解，二季度進攻行情已經(jīng)全面展開。筆者認為，經(jīng)過長達一個季度的調(diào)整，緊縮政策負面影響已經(jīng)消化完畢，只要不出臺超預(yù)期的緊縮政策，市場二季度將進入到上行周期，運行全年W型走勢的第二筆。

　　三大力量支撐強勢市場

　　首先，宏觀經(jīng)濟繼續(xù)全面向好，經(jīng)濟平穩(wěn)增長態(tài)勢明顯，上市公司業(yè)績保持增長，為股市上漲提供充足動力。中國物流與采購聯(lián)合會公布3月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI為55.1%，較上月上升3.1個百分點，且該指數(shù)已持續(xù)13個月保持在50%以上， 顯示中國經(jīng)濟穩(wěn)中有升，將逐步走上較快增長軌道。

　　截至4月1日，滬深兩市已公布年報的上市公司有996家，凈利潤增長為19.21%，超過七成的公司業(yè)績實現(xiàn)了同比增長，其中261家公司業(yè)績增長50%，158家增長100%，14家增長1000%以上，75家公司實現(xiàn)扭虧。上市公司業(yè)績保持平穩(wěn)快速增長，提升了市場整體估值水平。與此同時，央行例會沒有涉及加息和繼續(xù)提高準(zhǔn)備金率等問題，表明短期內(nèi)不會出臺調(diào)控政策。

　　其次，全球股市全面上漲，大宗商品價格回升推動上游行業(yè)走強，強周期性行業(yè)將會領(lǐng)漲市場。4月1日，道瓊斯指數(shù)盤中一度攀升近100點，創(chuàng)下10956.39點的18個月新高，逼近11000點重要心理關(guān)口；MSCI新興市場指數(shù)上漲0.2%至1029.72點，周升幅達3.7%，收盤水平亦創(chuàng)2008年8月以來新高。而在今年一季度中，上證綜指和深證綜指分別下跌5.13%和8.80%，跌幅全球居前。

　　從大宗商品價格看，隨著銅市進入4月份的傳統(tǒng)消費旺季，全球銅價將保持上漲態(tài)勢，倫敦金屬交易所(LME)銅價率先創(chuàng)出今年以來新高，LME3個月銅價上周四收報7885美元/噸。其余主要金屬以及原油、農(nóng)產(chǎn)品等大宗原材料價格也都全面上漲，帶動整個大宗原材料如有色、煤炭板塊走強。我們認為，中國宏觀經(jīng)濟回升在全球表現(xiàn)最為強勁，沒有理由股市表現(xiàn)最差，因此A股市場存在較大上升空間。

　　第三，市場步入板塊輪漲格局，做多熱情將會全面迸發(fā)。大盤一季度的調(diào)整原因主要來自于金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊的調(diào)整壓力，隨著調(diào)控政策的消化以及再融資壓力的緩解，銀行、地產(chǎn)等權(quán)重板塊逐步從冬眠行情中復(fù)蘇，股指期貨、融資融券推出加速了權(quán)重板塊回暖，將會成為市場上漲的中堅力量。

　　與以往行情迥然不同的是，本輪行情特點為板塊輪動，大盤股上漲不會以小盤題材股下跌為代價。在國家大力發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)政策鼓勵下，新能源、新材料、生物醫(yī)藥、信息網(wǎng)絡(luò)等新興產(chǎn)業(yè)仍會成為階段性投資亮點。因此，市場普漲將會產(chǎn)生一定財富效應(yīng)，吸引外圍資金入市，推動市場進一步上漲。

　　策略適度轉(zhuǎn)向激進

　　展望市場短期走勢，大盤在成功突破了半年線阻力之后，面臨的重要阻力就是去年8月份3478點形成的下降趨勢線阻力，目前的位置大概在3200點左右。預(yù)計大盤在此位置會有所反復(fù)，但是不會造成行情逆轉(zhuǎn)，3100點有效突破之后，會對大盤構(gòu)成強支撐，因此大盤后市仍將以震蕩盤升為主，二季度中期有望沖擊3478點。

　　在操作策略上，投資者仍需堅持“兩手抓、兩手都要硬”策略。一方面，重點配置銀行、地產(chǎn)作為投資底倉，保證鎖定與指數(shù)上漲獲取同步收益；另一方面，需要配置國家產(chǎn)業(yè)政策支持的行業(yè)，如節(jié)能減排以及物聯(lián)網(wǎng)。同時，作為進攻性行情的領(lǐng)軍板塊，有色、煤炭等也可以階段性布局?？傮w上看，二季度進攻行情已經(jīng)全面展開，投資者應(yīng)適度轉(zhuǎn)向激進，把握來之不易的上漲行情。