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國泰君安:藍籌喜迎期指“垃圾”未必點石成金

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2010-04-02 10:05:11 來源:國泰君安
  四月開市,強勢初現(xiàn),藍籌領頭,板塊普漲。黃金、保險、煤炭、石油、地產(chǎn)等可帶動股指的權重股板塊上漲勢頭明顯,兩市成交量都有溫和放大。據(jù)華爾街日報報道,股神巴菲特對垃圾處理公司RepublicServiceGroup的持股量從360萬股上升到了830萬股。影響到了A股市場垃圾處理概念板塊的城投控股、南海發(fā)展、泰達股份、合加資源、華光股份和垃圾焚燒發(fā)電項目的江蘇吳中、深圳能源等個股整體上揚。加上盤中智能電網(wǎng)、環(huán)保、電子信息、飛機制造板塊等科技概念個股陪襯,成為支撐大盤突破上行的重要力量。但是垃圾未必都能成黃金,“垃圾發(fā)電”板塊實質(zhì)也是一個短期炒作的概念而已。

  為迎接今年股票市場最大的金融創(chuàng)新融資融券、股指期貨的推出,目前在股市中創(chuàng)造出一塊對高流通、低風險板塊的資金需求,那些估值偏低的銀行、地產(chǎn)、采掘等權重股明顯有一定規(guī)模的資金介入。而目前銀行、電力板塊和部分前期破發(fā)的大盤藍籌次新股板塊都處于低價、低市盈率、高紅利回報、或者A股和H股價格接軌等有利大資金建倉的狀態(tài),非常適合主流機構(gòu)用于融資。即使出現(xiàn)加息,對于絕大多數(shù)行業(yè)都是利空消息,相對低價的銀行股是一個相對受益板塊。

  但是,目前房價依然高企,利益集團對抗調(diào)控,其資產(chǎn)價格泡沫還在逐步累積,通脹預期在不斷強化。政策對信貸方面仍將保持適度緊縮策略,下半年寬松政策也將漸漸地退出,加上二季度人民幣出現(xiàn)漸進升值和加息的可能性不小。即使近期股市有上揚行情,力度和長度都十分有限,大盤將保持震蕩緩升的格局。

  中小板和創(chuàng)業(yè)板股票目前普遍估值偏高,3月25日、26日,創(chuàng)業(yè)板整體逆勢大漲之后,可能成為四月短線最具風險的板塊。神州泰岳股價一度觸及最高價200.81元。目前兩市“百元股票俱樂部”的十個股票,除貴州茅臺外,有四只為創(chuàng)業(yè)板公司,四只為中小板公司;股價在60元之上的個股中,創(chuàng)業(yè)板和中小板公司占據(jù)了近八成。

  創(chuàng)業(yè)板最近上市的個股首日漲幅超過100%的有三只,分別是章源鎢業(yè)、太極股份和中恒電氣,而整個板塊平均市盈率高達96倍之多,說明其投機性遠遠高于中小板,且在2010年大部分創(chuàng)業(yè)板上市公司的業(yè)績增長仍存在較大的不確定性。證監(jiān)會最近要求創(chuàng)業(yè)板季報強化風險提示,就說明整個板塊投機炒作得不到管理層的認可,其以后整體調(diào)整壓力正在慢慢增大,中小投資者一定要注意其惡性炒作帶來的大跌可能。并非所有的中小盤股票都具備投資價值,個股的選擇將成為小盤股投資成敗的關鍵。那些符合成長性、節(jié)能減排與新興產(chǎn)業(yè)要求的新能源汽車、三網(wǎng)融合、通信、家電等領域的個股仍將有戲可唱。但是大部分產(chǎn)能過剩、業(yè)績不佳的且股票價格炒高,送配完成的小盤股票最終會跑輸大盤。前期區(qū)域炒作過程中,漲幅較高的股票包括上海本地股有望借助世博會的臨近成為四月最后拉高一漲的“逃命板塊”。

  技術上,量能的有效配合突破是支持股市進一步反彈基礎。短期內(nèi)滬指3100點成為心理支撐,KDJ、RSI等相關技術指標繼續(xù)保持反彈之勢,后市股指仍應看高一線。操作上,目前市場輪炒和炒新的結(jié)構(gòu)特征十分明顯,可繼續(xù)持大盤藍籌股待漲;對于新興產(chǎn)業(yè)概念個股仍為近期行情的一個短線熱點。沃爾核材、長電科技、德賽電池、佛塑股份、佛山照明等連續(xù)創(chuàng)出新高。在政策的大力扶持下,這類個股有望保持強勁的短線上升勢頭。

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