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海通證券:經(jīng)濟減緩陣痛震蕩將是A股主旋律

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2010-03-22 10:08:49 來源:海通證券
  多數(shù)基金認(rèn)為,雖然“兩會”結(jié)束使得政策取向逐漸明朗,但是,政策的明朗并不能馬上帶來市場走勢的明朗。有部分基金認(rèn)為,盡管未來重演2009年單邊市行情的機會不大,但政府政策明朗將為A股帶來新的活力,今年的市場仍會呈震蕩上行的趨勢。也有基金認(rèn)為,對中國經(jīng)濟依然維持樂觀,但未來中國經(jīng)濟增長的增速將逐漸放緩,A股市場可能將因為經(jīng)濟增速減緩而遭受陣痛。

  行業(yè)配置上,主題投資依然是一個重要的投資選擇。受益于國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的消費、服務(wù)、科技創(chuàng)新、節(jié)能低碳、區(qū)域經(jīng)濟等領(lǐng)域個股受到了眾多基金的青睞。隨著年報披露的不斷進行,中小市值的公司由于普遍處于成長期,股本擴張的欲望強烈,中小板個股“高送轉(zhuǎn)”頻出,也值得投資者關(guān)注。

  博時基金認(rèn)為,不確定因素可能導(dǎo)致經(jīng)濟復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù),使2010年的經(jīng)濟發(fā)展變得更為復(fù)雜??梢灶A(yù)期政府會根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展情況,在政策層面上進行微調(diào),刺激政策會逐步有序退出。調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)雖然是一項長期的任務(wù),但政府決心加大在這方面的力度,將會對相關(guān)的行業(yè)起到推動作用。

  大成基金認(rèn)為,“兩會”為中國未來幾年的發(fā)展定下了基調(diào),在中國經(jīng)濟調(diào)整結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的過程中,消費和技術(shù)創(chuàng)新是未來的兩大投資主題,低碳、消費及醫(yī)療保健行板塊將成為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型最大的受益者。低碳經(jīng)濟是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的必然選擇,將成為A股市場上持續(xù)的投資熱點。

  民生加銀基金認(rèn)為,今年總體上處于新一輪經(jīng)濟增長的起點,總體表現(xiàn)是高GDP增速、溫和可控的CPI漲幅。根據(jù)投資時鐘,市場走勢將呈現(xiàn)震蕩向上、底部抬升的趨勢。

  國泰基金認(rèn)為,中國經(jīng)濟依然維持樂觀,但經(jīng)濟恢復(fù)的最大斜率部分已經(jīng)過去。1月中國PMI指數(shù)比上月回落0.8%,可視為高速恢復(fù)后期的減緩。未來中國經(jīng)濟更大的可能是回到復(fù)蘇的正常軌道中。A股市場可能將因為經(jīng)濟增速減緩而遭受陣痛。但同時上市公司業(yè)績的顯著增長,有望給市場形成支撐。

  銀華基金認(rèn)為,目前市場走勢不明朗的原因,是市場面臨三個方面的不確定性:一是國內(nèi)通脹形勢是否會持續(xù)性走高;二是在政府連續(xù)出手管控房地產(chǎn)市場的背景下,地產(chǎn)成交和房價是會階段性修正還是會出現(xiàn)較大幅度的下滑;三是市場預(yù)期美國經(jīng)濟在下半年增速放緩,是否會導(dǎo)致中國出口再度走弱,進而導(dǎo)致經(jīng)濟的再次下滑。因此,在今后一段時間,經(jīng)濟與政策的蹺蹺板效應(yīng)仍將是影響A股走勢的主要因素。

  光大保德信基金認(rèn)為,盡管加息預(yù)期下投資者看法普遍趨于保守,但市場前景仍然謹(jǐn)慎樂觀。從過去國內(nèi)外市場的經(jīng)驗來看,加息前市場往往會經(jīng)歷反復(fù)震蕩,直到正式加息后市場才會進行方向性選擇,而其方向究竟向上還是向下,主要取決于企業(yè)的盈利增長。

  農(nóng)銀匯理基金認(rèn)為,從兩會上透露的信息來看,今年面臨的局勢更為復(fù)雜,促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的任務(wù)更為艱巨。今年股市出現(xiàn)單邊上漲和單邊下跌的概率都不會很大,震蕩將是主旋律,但其中蘊含著豐富的結(jié)構(gòu)性機會。

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