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申銀萬國:二季度股指有望完成筑底回升

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2010-03-19 16:05:10 來源:第一財經(jīng)日報
  申萬報告認(rèn)為,二季度上證綜指核心波動區(qū)間為2700-3200點(diǎn)?!罢{(diào)結(jié)構(gòu)”基調(diào)下可關(guān)注四大投資主題。

  申銀萬國證券研究所最新發(fā)布的季度投資策略報告認(rèn)為,二季度A股市場有望筑底回升,上證綜指的核心波動區(qū)間為2700點(diǎn)到3200點(diǎn)。在“調(diào)結(jié)構(gòu)”基調(diào)下,中國經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)孕育著投資的機(jī)會。

  報告認(rèn)為,2010年政策面上或面臨“先從緊,防過熱;再放松,防過冷”的可能。時間可以消化經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下行的沖擊,上市公司業(yè)績下調(diào)風(fēng)險或?qū)⒃谝患緢笄昂筢尫牛袌龉乐迪滦锌臻g不是很大。二季度,市場或先擔(dān)憂政策緊縮、后擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)下滑,導(dǎo)致出現(xiàn)一個股指尋底的過程;隨后緊縮密集期結(jié)束、業(yè)績擔(dān)憂消除,估值修復(fù)。上證綜指的核心波動區(qū)間為2700點(diǎn)到3200點(diǎn)。

  行業(yè)上,二季度首推家電、汽車、電子,季末風(fēng)格或?qū)⒅饾u轉(zhuǎn)向藍(lán)籌。

  報告指出,在“調(diào)結(jié)構(gòu)”基調(diào)下,可以關(guān)注四個投資主題。一是消費(fèi)類股,消費(fèi)還能進(jìn)攻。投資與消費(fèi)增速之差還將收窄,消費(fèi)板塊的相對估值有望繼續(xù)提升??春眠^去半年漲幅偏小、能繼續(xù)受到政策推動、需求有望持續(xù)高增長的低端必需品、家電和汽車。

  二是挖掘投資的亮點(diǎn)。一方面是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和城鎮(zhèn)化加速的共振,四川、重慶、河南、湖北、安徽、廣西將成為承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的先鋒,推動城鎮(zhèn)化加速,并帶動消費(fèi)擴(kuò)張和升級。另一方面,2010年政府建設(shè)保障房的決心堅(jiān)定、規(guī)??涨?,最為突出的省市有天津、上海、山西、云南、四川、重慶、江西,且當(dāng)?shù)刎斦心芰ν瓿善浔U戏坑?jì)劃。上述省市的基建產(chǎn)業(yè)鏈、家電、汽車、零售、物流行業(yè)有望受益。

  三是體驗(yàn)自由貿(mào)易區(qū)的威力。1月1日中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)基本形成,雙邊貿(mào)易量的急劇增長??春孟嚓P(guān)的港口,并看好廣西在吸引出口產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和過境貿(mào)易增長方面的潛力。

  四是分享新產(chǎn)業(yè)的成長??春眯屡d產(chǎn)業(yè)(新能源、新材料、物聯(lián)網(wǎng)、生命科學(xué)、航空航天和海洋工程),以及鐵路集運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈(鐵路集裝箱運(yùn)輸、集裝箱生產(chǎn)、制冷設(shè)備生產(chǎn)、速凍食品加工等)。

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