大多數(shù)人進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)都覺得自己能賺錢，因?yàn)橛X得扔硬幣瞎猜都有50%的勝率，自己那么聰明賺點(diǎn)錢應(yīng)該不難吧，但現(xiàn)實(shí)是絕大多數(shù)人最后都虧損。那到底是哪里出問題了，為什么大多數(shù)人會(huì)虧損？為了揭開這個(gè)謎底，我做了一個(gè)扔硬幣的實(shí)驗(yàn)，方便大家來認(rèn)知這個(gè)市場(chǎng)。

實(shí)驗(yàn)前提>>>

扔硬幣實(shí)驗(yàn)不是隨意做的，首先需要滿足幾個(gè)前提，不然做出來的結(jié)果沒有太大意義。

1、每次止損和止盈金額一致

之所以要每次都一樣，主要為了減少不必要的變量，如果每次虧得不一樣，盈利幅度也不一樣，那就很難直接衡量扔硬幣的效果。

我們采用的是10000美金的模擬盤實(shí)驗(yàn)，資金管理是每單止損和止盈1%，就是盈虧都是100美金，一律都是止損止盈10個(gè)點(diǎn)，由于每個(gè)貨幣的點(diǎn)值不一樣，所以不同貨幣下的手?jǐn)?shù)要根據(jù)價(jià)格略作修改。

2、測(cè)試品種要相對(duì)獨(dú)立

我們采用的是歐元兌美元，英鎊兌日元，澳元兌紐元這三個(gè)貨幣對(duì)，主要因?yàn)檫@三個(gè)貨幣對(duì)相關(guān)性很低，不像歐美，鎊美那樣容易同漲同跌。

這樣就可以三個(gè)貨幣同時(shí)持倉，提高實(shí)驗(yàn)的效率，這個(gè)實(shí)驗(yàn)前后總共花了3天時(shí)間。

操作策略>>>

硬幣正面代表做多，反面代表做空，三個(gè)貨幣對(duì)都是根據(jù)扔硬幣正反來現(xiàn)價(jià)下單，絕對(duì)不看盤面狀態(tài)，更不分析當(dāng)下，這樣才能最真實(shí)的反應(yīng)出扔硬幣的效果。

只要有一個(gè)貨幣對(duì)止損或者止盈，看到的話就立刻扔硬幣再下一單，直到做夠100單為止，由于我們想更真實(shí)的還原人工交易的狀態(tài)，所以采用純?nèi)斯は聠尾僮?，精力有限無法測(cè)試更多的數(shù)量，不過100單已經(jīng)基本具備統(tǒng)計(jì)意義，有興趣者可以自己嘗試更多數(shù)量的實(shí)驗(yàn)。

大眾預(yù)期：震蕩為主

我們大多數(shù)人之所以進(jìn)入外匯，股票等金融市場(chǎng)，主要覺得扔硬幣都有50%的勝率，自己這么聰明肯定可以賺錢的，那扔硬幣的效果真的和你想得一樣嗎？

上圖是我們?nèi)佑矌艑?shí)驗(yàn)的前30個(gè)交易記錄資金曲線圖，看著還是非常平穩(wěn)的震蕩，和我們預(yù)想中的差不多，基本面圍繞本金不賺不虧，但這還只是開始。

實(shí)驗(yàn)結(jié)論：穩(wěn)定虧損

首先我們把這個(gè)完整的拋硬幣交易記錄發(fā)上來：

為了方便大家看清楚，再來一個(gè)資金曲線的特寫：

看到這個(gè)資金曲線圖，或許會(huì)超出大多數(shù)人的預(yù)期，扔硬幣至于這么穩(wěn)定虧損嗎？事實(shí)勝于雄辯，100單交易下來，每單1%的止損，總共虧損23%，最大連虧5單。要是我們當(dāng)時(shí)只做了30次實(shí)驗(yàn)，確實(shí)會(huì)有不容易虧得假象，但是隨著樣本數(shù)據(jù)的不斷加大，實(shí)驗(yàn)的結(jié)論越來越清晰，就是扔硬幣交易嚴(yán)格執(zhí)行確實(shí)是穩(wěn)定虧損的。

我們根據(jù)這個(gè)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，可以看出這個(gè)多空下單數(shù)量基本是持平的，多單51單，空單49單，比較符合隨機(jī)分布，但是勝率并不是50%，而是只有43%，是不是因?yàn)閿?shù)量還不夠多有所偏差呢？這也是一種可能，但是我們認(rèn)為這種可能性極小。

虧損原因>>>

1、交易成本

交易成本包括點(diǎn)差和傭金，這個(gè)賬戶是ECN賬戶（允許客戶與其他客戶交互交易的方式），點(diǎn)差是較低的，傭金是1手6美金，我們先以一手6美金來算下成本，100單也就是100手左右，大約是600美金的成本，實(shí)際顯示傭金耗費(fèi)673美金，也就是說這虧損的2300美金，有673美金是交易成本產(chǎn)生的。

那點(diǎn)差的因素有多大呢？會(huì)不會(huì)因?yàn)橛行﹩巫觿偤貌钜粋€(gè)點(diǎn)被止損了或者沒止盈？經(jīng)過每單仔細(xì)審核，竹祥發(fā)現(xiàn)只有2單是因?yàn)?個(gè)點(diǎn)內(nèi)的誤差被止損了，如果沒有點(diǎn)差，那這兩單就會(huì)止盈。那算上這2單所有交易成本也只有873美金，占據(jù)了總虧損額的1/3，那剩下的1434美金是怎么虧損的呢？是僅僅因?yàn)檫\(yùn)氣不好嗎？

2、市場(chǎng)的周期和波動(dòng)性

這個(gè)解釋起來其實(shí)很不好理解，我們先拋出一個(gè)大膽的結(jié)論：就算沒有任何交易成本，拋硬幣做單，勝率也很難保持在50%，或者說一個(gè)新手閉著眼睛瞎做，也是極大概率會(huì)虧損的。

由于外匯或期貨這類市場(chǎng)不是控盤市場(chǎng)，所以基本不存在被莊家玩死的情況。那到底是什么因素造成90%以上的投資者虧損呢？答案是時(shí)間周期和波段拐點(diǎn)。

時(shí)間周期越小，波動(dòng)拐點(diǎn)越多，越容易造成虧損。也就是是說如果把時(shí)間周期放大，止損止盈都設(shè)置成100點(diǎn)，甚至1000點(diǎn)，那勝率就會(huì)越接近50%。

也可以從交易成本的角度思考，對(duì)于做1手盈利100美金的大小來說，一手6美金的成本影響是較大的，如果每次1手止盈是1000美金的，一手6美金的成本就會(huì)變得微不足道。這也是絕大多數(shù)人做短線更容易虧損的原因，當(dāng)然事物都有兩面性，對(duì)于高手來講短線肯定贏利能力是更強(qiáng)的，只是短線更難做而已。

扔硬幣實(shí)驗(yàn)啟發(fā)

1、絕大多數(shù)投資者都會(huì)虧損，這是常態(tài)

由于大多數(shù)投資者要承擔(dān)較高的交易成本，再加上市場(chǎng)本身的波動(dòng)性，導(dǎo)致市場(chǎng)上90%以上的投資者不可避免的虧損。這也是我建議大家開設(shè)ECN賬戶的初衷，不管技術(shù)怎么樣，首先把你的不利因素降到最低，交易成本越低越有利于你盈利。

所以對(duì)于剛接觸T+0保證金交易的朋友，我們一般都是建議盡量不要涉足，或者辭職去做，因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)結(jié)果告訴我們，絕大多數(shù)投資者都會(huì)虧損，想要盈利除非你經(jīng)歷較長得時(shí)間學(xué)習(xí)，但是這個(gè)時(shí)間和金錢成本也是比較大的。

2、不學(xué)習(xí)靠運(yùn)氣，久賭必輸

很多投資者想來股票，外匯市場(chǎng)搏一把，覺得自己運(yùn)氣不錯(cuò)，但是長久來看，虧損是必然的，就像澳門賭場(chǎng)一樣，不怕你贏，就怕你不來，只要你玩得次數(shù)足夠多，虧損基本上就是確定性的事。

那學(xué)習(xí)就能轉(zhuǎn)變這個(gè)虧損的格局嗎？答案是當(dāng)然，其實(shí)交易說難也不難，不需要你有多么高超的技術(shù)，只要你的技術(shù)比拋硬幣強(qiáng)一點(diǎn)，就能把你的資金曲線拉起來，告別虧損。

如上圖，勝率只有48%，連50%都不到，只是把盈虧比提高了些，盈虧比從1:1提高到了平均1.39:1，資金曲線就開始震蕩上揚(yáng)，雖然不是特別流暢，盈利能力在我們看來算是很低的，但是這已經(jīng)足以把你變成一個(gè)盈利者了。

總結(jié)

交易是絕大多數(shù)人的地獄，少數(shù)人的天堂。選擇自己舒服的時(shí)間周期和方法去做，不要一開始就追求暴利，先做好一個(gè)點(diǎn)，只要你做的比扔硬幣好，要不了多久就會(huì)逐步實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。

這個(gè)實(shí)驗(yàn)雖然花了我不少時(shí)間，但是我希望通過這個(gè)實(shí)驗(yàn)，能夠讓更多的投資者對(duì)交易有更深的認(rèn)知，希望大家從中有所感悟與啟發(fā)。