首先我們討論一下如何來辨別主力機構(gòu)的洗盤和拋單，這個先從K線、盤口、成交量、掛單這些方面看。

一、從K線形態(tài)上看

如下圖所示，該圖為某個期貨品種的日K線形態(tài)，從日K線上分析主力機構(gòu)是在洗盤還是出貨很是關(guān)鍵，洗盤的目的之前也說了，是為了把持倉不堅定的散戶嚇跑，通過在相對高位對價格進行打壓而讓散戶形成恐慌進行拋售。

▲洗盤與出貨的日K形態(tài)

洗盤時，莊家或者主力機構(gòu)因為手中倉單較多，對于價格的打壓是需要進行一定把控的，并不會讓價格跌穿關(guān)鍵價位，價位一般都是在均線之上，途中第一個標(biāo)注點就是明顯的洗盤形態(tài)（多空同理）。而第二個位置則是莊家或主力機構(gòu)盈利后進行賣單的形態(tài)，因為主力出貨需要把手中大量的持倉拋售，變現(xiàn)才是他們的目的，所以對于關(guān)鍵價位的守護是不存在的，這就導(dǎo)致日K線形態(tài)快速下跌至均線以下，且一瀉千里，沒有任何規(guī)律可言。

期貨交易中，主力的出貨往往會在日線圖中產(chǎn)生連續(xù)幾天波幅相當(dāng)?shù)腒線，看似一個箱體震蕩，然后行情起來，箱體震蕩往往是無法將大單消耗完畢的，而這些大單肯定來源于機構(gòu)或者大戶，最后行情走一段時間之后價格又回到這個箱體，這就說明當(dāng)時的機構(gòu)單子沒有被全部成交，某一區(qū)域價格如果觸及的次數(shù)太多，就容易把機構(gòu)之前下的大單子消耗完畢，我們所看到的K線是已經(jīng)成交的單子所形成的，那些沒有成交的單子勢必影響未來的行情走勢，所以很多時候行情回落時正好是入場時，正是“回調(diào)做多，反彈拋空”的原理所在，這個時候也是主力機構(gòu)又在買入的時候。（如下圖）

▲主力下單價格，做多止損于白線區(qū)域下方

▲價格回到區(qū)域內(nèi)入場

二、從成交量上看

▲成交量上看洗盤與出貨

如上圖，就是一個完整的股票莊家操盤形態(tài)，圖中標(biāo)注的兩個點位就是洗盤與出貨的狀態(tài)，從對應(yīng)的成交量可以看出：莊家洗盤時，成交量是縮量，隨著股價下行，成交量也是逐漸遞減的，一直處于一種萎縮的成交量，因為莊家又要握住手中的籌碼而不敢放量，K線上也未跌破有效價位。而第二個標(biāo)注位伴隨著股價的下跌，成交量明顯放大，因為此時，莊家已經(jīng)達到目的，開始高位拋盤，成交量瞬間放大，且隨著股價的下跌，成交量也一直保持在高位，并不會萎縮。

三、從掛單上看

▲銅期貨掛單信息

▲掛單委比情況

在掛單上，主要從兩個方面去觀察主力是洗盤還是出貨，這兩個方面為掛單的手?jǐn)?shù)、筆數(shù)與速度。

主力機構(gòu)洗盤時，一般會在賣盤上掛有大賣單，造成賣盤的假象，從而引起散戶恐慌。在關(guān)鍵價位，賣盤量很大而買盤量小但是買入速度快、筆數(shù)多，這樣的現(xiàn)象多為主力洗盤。

主力機構(gòu)出貨時則相反，出貨時，為了迷惑散戶，反而會在買盤上掛大單，顯示委比較大，給散戶以信心。在上方高價位上掛買單以顯示有吃不完的貨，但實際上卻是總有大單賣出，導(dǎo)致價格無法上行。

在期貨交易中，主力大單拋出后會引發(fā)短期價格突變和加速，但是這些單子往往未能全部成交，震蕩之后無論行情走多遠(yuǎn)，價格仍然會回到主力的拋單價格附近，因此經(jīng)常會出現(xiàn)散戶所認(rèn)識的雙重頂(底）三重頂(底）的現(xiàn)象，也因此往往會迷惑住做突破的交易者。其實市場就是這樣子，真正的大機構(gòu)交易員會很清楚這一點，他們手上還有多少沒有賣完和買完的訂單，還沒有等成交完價格已經(jīng)大變了，最后行情還是會再回來把這些單子吃掉再重新開始走行情。

四、盤口上看

1.通常主力在出貨的時候，在賣盤上不會掛大賣單，而是會在下方掛大買單，制造買盤多、賣盤少的假象;而在洗盤的時候，主力會在賣盤上掛大單，造成賣盤多的假象，從而激發(fā)散戶的賣出欲望。

2.主力洗盤的時候，成交量縮量，隨著股價的破位下行，成交量也在不斷遞減，會經(jīng)常創(chuàng)造出階段性地量或者極度萎縮量。而莊家在出貨的時候，成交量形態(tài)則完全相反，呈現(xiàn)出放量，而且在價格下跌的時候，成交量依舊不會減少。

▲莊家出貨示意圖

3.主力洗盤一般是在尾盤出現(xiàn)異動，比如價格本來全天的走勢都很正常，但是在尾盤附近時，突然出現(xiàn)大賣單打壓價格，而主力出貨的時候，尾盤很少會產(chǎn)生異動現(xiàn)象(如圖5-3所示)。

洗盤和出貨的區(qū)分