周一兩市震蕩走高，次新股、保險等多數(shù)板塊上漲，鋼鐵、有色等權重走勢低迷，兩市成交量稍有放大。截至發(fā)稿，滬指漲0.29%報3148點；深成指漲0.49%報10053點。

央行“加息”制約市場短期表現(xiàn)，目前滬指在20日均線獲得支撐，市場成交量萎縮明顯，進一步下探的可能性大為降低。預計IPO節(jié)奏有所緩解及年報行情逐步展開以及兩會維穩(wěn)窗口開啟，市場將展開一波有力度的反彈行情，眼下的回調(diào)正是加倉博反彈的機會。。

方正證券研報指出，“加息”有助于人民幣匯率平穩(wěn)運行，減輕了A股“保匯”負擔，變相“加息”是對銀行大規(guī)模放貸的懲罰，對實體經(jīng)濟實質(zhì)影響有限。從A股歷史規(guī)律看，“加息”僅改變市場運行節(jié)奏，不改變大盤運行趨勢，短暫震蕩后，大盤繼續(xù)挑戰(zhàn)前期高點。

國金證券表示，面對“央媽”新年伊始的“政策利率”出手，使得不少機構又重回分歧的路徑。站在當前時點，我們傾向于“小陽春”行情依舊具備。2017年年度策略報告中我們率先提到“喚醒春季躁動”；在近期策略報告中，我們反復提出“躁動時點在春節(jié)前后，底部在3050點左右”觀點。事實上，市場年初在調(diào)整到低點3044點后開始小碎步爬升，市場反彈的邏輯并未發(fā)生變化。

國信證券認為，上調(diào)逆回購利率是央行順勢而為，并非洪水猛獸；中性的貨幣政策需一分為二看待；對于A股而言，核心變量仍然是宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)和企業(yè)盈利改善的持續(xù)性，2013年的上調(diào)案例中A股短期上漲為主。當前宏觀經(jīng)濟慣性仍在，但需關注動能有所減弱；創(chuàng)業(yè)板預計16年業(yè)績?nèi)跃S持高速增長，但一季度有可能回落；主動偏股型基金16年4季度股票倉位變化不大，風格依舊偏好主板，加倉中游制造。建議把握春節(jié)后難得的2月反彈窗口期，逆回購利率上調(diào)對于股市流動性的影響有限，配置上維持前期觀點，后續(xù)風險點在于開春復工后的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)和海外特朗普新政的推進。

市場機會方面，機構表示隨著年報披露序幕拉開，布局收益確定性較大的超跌白馬股，成為當前市場投資者的共識。滬深兩市有636家公司有望連續(xù)三年凈利潤同比正增長。在636家業(yè)績連增三年的公司中，2017年以來，有479只個股跑輸大盤，其中，113只白馬股期間累計跌幅超過10%。在這113只股票當中，滬市主板塊有16只，深市主板塊有2只，中小板股票有37只，創(chuàng)業(yè)板股票有58只。在一定程度體現(xiàn)出當前中小創(chuàng)公司成長性，也從側面暗示出此類股在前期的市場調(diào)整中被嚴重錯殺。在此背景下，業(yè)績保持增長白馬股將有望成為市場反彈過程中主力資產(chǎn)炒作的主要品種，后期超跌反彈值得期待。